akciový trh obecně nemá rád vysoké úrokové sazby. Vysoké úrokové sazby mohou zvýšit náklady pro společnosti v celé řadě opatření. Zvýšené náklady mohou mít za následek nižší zisky a následně nižší ceny akcií. Postupně rostoucí úrokové sazby však mohou být pro akciový trh skutečně prospěšné, protože mohou odrážet pozitivní trendy v podkladové ekonomice.
Tip
úrokové sazby mohou nepřímo ovlivnit ceny akciových trhů zvýšením nákladů na půjčky pro společnosti.
proč se mění úrokové sazby?
Federální výbor pro otevřený trh, divize Federální rezervní Rady, se schází po celý rok, aby určil průběh měnové politiky. Jedním z důležitých aspektů této politiky je požadovaná úroveň sazby federálních fondů. Sazba fondů Fedu je sazba, kterou si banky navzájem účtují za jednodenní půjčky. Tato sazba je však také důležitým spouštěčem sazeb v celé ekonomice.
Federální rezervní rada, známá jednoduše jako „Fed“, mění sazbu fondů Fedu ve snaze kontrolovat inflaci. Uprchlá inflace je pro ekonomiku špatná, protože dramaticky zvyšuje ceny. To má dopad jak na společnosti, které musí zvyšovat ceny, aby udržely krok se svými zvýšenými náklady, tak na spotřebitele, kteří si tyto zvýšené ceny možná nebudou moci dovolit. Zvyšující se úrokové sazby pomáhají využít inflaci snížením peněžní zásoby.
příznivé úrokové účinky
pomalu rostoucí úrokové sazby mohou mít příznivý vliv na ceny akcií. Sazby se obecně plazí nahoru, když ekonomika vzkvétá. Například v roce 2018, uprostřed rozšiřující se ekonomiky, Rada Federálního rezervního systému uvedla, že ekonomické podmínky jsou takové, aby bylo možné zvýšit sazby. Když se ekonomika tímto způsobem rozšiřuje, jsou společnosti ziskovější. Ačkoli náklady mohou mírně vzrůst, pokud se úrokové sazby postupně zvyšují, růst zisku obecně tyto náklady převyšuje. Vyšší zisky zase obvykle vedou k vyšším cenám akcií.
jedním odvětvím, které těží zejména z rostoucích úrokových sazeb, je odvětví finančních služeb. Banky vydělávají z placení vkladatelů nižšími, krátkodobými sazbami a půjčováním těchto peněz za delší, dlouhodobější sazby. Když sazby klíště vyšší, banky jsou schopny účtovat více za úvěry.
negativní účinky úrokových sazeb
vyšší úrokové sazby zvyšují náklady na půjčky pro společnosti. To přímo snižuje firemní příjmy. Vyšší úrokové sazby mohou dále bránit společnostem v přijímání dodatečných dluhů za kapitálové výdaje. Bez rozšíření provozu je pro společnosti těžší růst svých zisků. Oba tyto faktory mohou vyvolat nižší ceny akcií.
vyšší tržní úrokové sazby mohou také vytvořit „bojkot kupujících“ akciového trhu, protože se objevují atraktivnější investiční příležitosti. Například státní dluhopisy jsou považovány za“ bezrizikové “ aktivum. Pokud se sazby zvýší do té míry, že investor může například získat“ bezrizikovou “ sazbu 6 procent na státní dluhopis, mnoho investorů si vybere státní dluhopisy před akciovým trhem. Akcie mají sice vyšší dlouhodobý průměrný výnos, ale jsou také Volatilní a nesou mnohem vyšší rizika než státní dluhopisy. Méně kupujících znamená méně peněz na zvýšení cen akcií.