opce na akcie dává držiteli právo (i když ne povinnost) koupit nebo prodat akcie za stanovenou cenu. Tato uvedená cena se nazývá realizační cena. Tuto možnost lze uplatnit kdykoli před vypršením platnosti, bez ohledu na to, zda byla dosažena realizační cena.
vztah mezi realizační cenou opce a tržní cenou jejích podkladových akcií je hlavním určujícím faktorem hodnoty opce. V případě opcí na volání, pokud se akcie obchodují nad realizační cenou, je opce v penězích. Uplatnění možnosti volání vám umožní koupit akcie za méně, než je převládající tržní cena. Pokud se však akcie obchodují pod realizační cenou, opce na volání je mimo peníze. Nemělo by smysl uskutečňovat výzvu, když jsou na otevřeném trhu k dispozici lepší ceny akcií.
pokud uskutečníte volání mimo peníze, není důvod tuto možnost uplatnit, protože si můžete koupit podkladové akcie levněji na otevřeném trhu.
blížící se datu expirace
možnost volání nemá žádnou hodnotu, pokud se podkladový cenný papír obchoduje pod realizační cenou při vypršení platnosti. Put opce, která dává držiteli právo prodat akcie za stanovenou cenu, nemá žádnou hodnotu, pokud se podkladový cenný papír obchoduje nad stávkou při vypršení platnosti.
v obou případech vyprší platnost volby bezcenná. Když je možnost v penězích a blíží se vypršení platnosti, můžete provést jeden z několika tahů. U obchodovatelných opcí se hodnota v penězích projeví v tržní ceně opce. Můžete prodat možnost Zamknout hodnotu, nebo uplatnit možnost koupit akcie (pokud drží volání) nebo prodat akcie(pokud drží klade).
poraďte se se svým makléřem, abyste zjistili, jak jsou volby v penězích zpracovány po vypršení platnosti. Makléř, jako je Fidelity, může ve vašem zastoupení automaticky uplatnit možnosti v penězích, pokud není instruován, aby tak neučinil.
Pravidla
možnost přístupy uplynutí doby, tam jsou tři možnosti: prodat možnost, využít možnost, nebo nechat vypršení platnosti. Možnosti Out-of-the-peníze vyprší bezcenné. In-the-money opce lze uplatnit nebo prodat.
například obchodník zaplatí 2 $za možnost volání 90 $na společnosti XYZ. Protože jedna opční smlouva představuje 100 akcií, obchodník zaplatí za tuto investici 200 USD. V platnosti, Společnost XYZ obchoduje za 100 dolarů na otevřeném trhu a call opce je cena na vnitřní hodnotu, což znamená, že obchodník může nyní opci prodat za $10 ($100 tržní cena – $90 strike cena). Zisk obchodníka je $ 800, nebo ($10 x 100 akcie = $ 1,000 – $ 200 počáteční investice).
obchodník se také může rozhodnout uplatnit opci a držet akcie společnosti XYZ. Za to musí zaplatit 9 000 dolarů (90 dolarů x 100 akcií = 9 000 dolarů). V tomto scénáři obchodník dosáhl papírového zisku 800 USD (tržní cena 10 000 USD-cena 9 000 USD – 200 USD za možnost volání).
načasování je vše
je důležité si uvědomit, že některé typy voleb musí být vykonávány v určitých časech. Možnost amerického stylu lze uplatnit kdykoli mezi nákupem a vypršením platnosti. Evropské možnosti však lze uplatnit pouze po uplynutí doby platnosti. Možnosti Bermudy lze uplatnit v určitých termínech i vypršení platnosti.
obchodník se může rozhodnout prodat opci před vypršením platnosti, pokud se domnívá, že by to bylo výhodnější. Je to proto, že opce mají časovou hodnotu, což je část prémie opce, kterou lze přičíst zbývajícímu času do vypršení smlouvy.
vraťme se k výše uvedenému příkladu. Obchodník platí $ 2 pro $ 90 možnost volání na společnost XYZ, pro celkové výdaje $ 200. Akcie stoupají a společnost XYZ se nyní obchoduje za 100 dolarů. Řekněme, že volby volání $ 90 přinesou každý $ 12, přičemž jeden týden zbývá do vypršení platnosti. Z toho 10 $je vnitřní hodnota(100 $ tržní cena-90 $ cvičební cena). Zbývající $ 2 je časová hodnota, což je způsob, jak trh říká, že věří, že společnost XYZ může vyšplhat další $ 2 v době, která zbývá před vypršením opce.
pokud obchodník tuto možnost využije, papírový zisk je 800 USD (stejně jako výše). Nicméně, v případě, že obchodník prodává možnost, zisk je $ 1,000 (nebo $ 1,200 – $ 200).