co je expanze?
Expanze je fáze hospodářského cyklu, kdy reálný hrubý domácí produkt (HDP) roste na dva nebo více po sobě jdoucích čtvrtletích, pohybující se ze dna na vrchol. Expanze je obvykle doprovázena nárůstem zaměstnanosti, spotřebitelské důvěry a akciových trhů a je také označována jako hospodářské oživení.
Klíčové Takeaways
- Expanze je fáze hospodářského cyklu, kdy se ekonomika pohybuje od žlabu na vrchol.
- Expanze, poslední v průměru o čtyři až pět let, ale bylo známo, že jít na kdekoli od 10 měsíců do více než deset let.
- zaměření na úrokové sazby a kapitálové výdaje může investorům pomoci určit, kde se nacházíme v hospodářském cyklu.
pochopení expanze
vzestup a pokles ekonomického růstu není zcela náhodný, nevysvětlitelný jev. Stejně jako počasí se předpokládá, že ekonomika sleduje cyklickou cestu, která se v průběhu času opakuje. Tento proces se nazývá hospodářský cyklus a je rozdělena do čtyř různých, identifikovatelné fáze:
- Rozšíření: ekonomika míří z recese. Peníze jsou levné na půjčování, podniky znovu vytvářejí zásoby a spotřebitelé začínají utrácet. Roste HDP, roste Příjem na obyvatele, klesá nezaměstnanost a akciové trhy si obecně vedou dobře.
- Peak: expanzní fáze nakonec vrcholí. Ostrá poptávka vede k nárůstu nákladů na zboží a náhle ekonomické ukazatele přestanou růst.
- kontrakce: hospodářský růst začíná slábnout. Společnosti přestanou najímat, protože poptávka se zužuje a poté začnou propouštět zaměstnance, aby snížily výdaje.
- koryto: ekonomika přechází z fáze kontrakce do fáze expanze. Ekonomika narazí na dno a připravuje cestu k oživení.
ekonomové, tvůrci politik a investoři pečlivě studují hospodářské cykly. Učení o ekonomické expanzi a kontrakčních vzorcích minulosti může pomoci při předpovídání potenciálních budoucích trendů a identifikaci investičních příležitostí.
Expanze, poslední v průměru o čtyři až pět let, ale bylo známo, že jít na kdekoli od 10 měsíců do více než 10 let. Národní úřad pro ekonomický výzkum (NBER) určuje data hospodářských cyklů ve Spojených státech.
nejdelší zaznamenaná expanze USA trvala podle NBER 128 měsíců, tedy něco přes 10 a půl roku, a skončila šířením koronaviru v únoru 2020.
Speciální Úvahy
Předstihové ukazatele, jako je průměrný týdenní počet odpracovaných hodin ve výrobních zaměstnanců, nezaměstnanost pohledávky, nové objednávky spotřebního zboží a stavebních povolení všech napovědět, zda se expanze nebo kontrakce se vyskytují v blízké budoucnosti.
Nicméně, ekonomové a analytici se všeobecně shodují, že tam jsou dvě hlavní síly, které nejlépe určit, zisky firem a státu z obecného hospodářství: kapitálové výdaje (CapEx), peníze vynakládají na udržení, zlepšení a nákup nových aktiv a úrokové sazby.
úvěrový cyklus
když ekonomika potřebuje zvednout, politici se snaží snížit náklady na půjčky a povzbudit podniky a spotřebitele, aby více utráceli. Když Federální rezervní systém (Fed) sníží úrokové sazby, úspory již nejsou příznivé a začíná fáze expanze. Peníze volně proudí ekonomikou, společnosti si berou půjčky na financování expanze, zlepšují se vyhlídky na zaměstnání a rakety spotřebitelských výdajů.
nakonec levný tok peněz a následné zvýšení výdajů způsobí růst inflace, což povede centrální banky ke zvýšení úrokových sazeb. Najednou je břemeno na povzbuzení lidí, aby omezili výdaje a zmírnili hospodářský růst. Výnosy firem klesají, ceny akcií klesají a ekonomika opět klesá.
CapEx Cyklu
Několik ekonomů, včetně Irving Fisher, na vědomí, že cykly se pohybují v tandemu se společnost pokouší, aby odpovídaly neustále se měnící spotřebitelské poptávky. Když ekonomika roste, zákazníci nakupují a náklady na půjčky jsou levné, manažerské týmy se pravidelně snaží vydělávat zvýšením výroby.
zpočátku to vede k vyšším prodejům a slušným výnosům z investovaného kapitálu (ROIC). Později, konkurence je tvrdší a chamtivost si vybírá svou daň. Nakonec nabídka převyšuje poptávku, ceny klesají, brzké zadlužení se stává obtížnějším na obsluhu a firmám nezbývá než propustit zaměstnance.