bez ohledu na to, jaké jsou vaše cíle jako investor, spoření na důchod, příjem, plánování školy nebo cokoli jiného, je jedním z nejdůležitějších rozhodnutí, které musíte udělat, kam dát své peníze. Dvě nejčastější investice pro začátečníky jsou akcie a dluhopisy. Jak se rozhodnete, co koupit?
jedním ze způsobů je podívat se na to, jak se výkonnost akcií a dluhopisů v průběhu času porovnává. Graf níže ukazuje roční výnosy z akcií zastoupená S&P 500, a Baa-hodnocené podnikové dluhopisy od roku 1928.
roky, kdy akcie překonaly dluhopisy, jsou modré a roky, kdy dluhopisy překonaly akcie, jsou oranžové. Graf je oceán modré. Zdá se, že investice do akcií je snadná volba, proč by někdo investoval do dluhopisů? Jak se ukazuje, výkon je pouze jedním opatřením pro úspěšné investování.
jsou roční výnosy dobrým měřítkem?
jak investujete má hodně co do činění s tím, kolik času máte, než budete potřebovat peníze. Pokud jste v rané až střední části své kariéry a investujete do důchodu, váš časový horizont je pravděpodobně více než 10 let. Na druhou stranu, pokud jste aktivní obchodník, hledáte zisky během několika dnů nebo týdnů.
následující graf ukazuje průběžné 10leté výnosy z let 1938-2019 pro výkonnost akcií versus dluhopisů. Průběžné 10leté výnosy za každý rok představují roční výnos za předchozích 10 let. Například rok 1950 představuje desetiletý roční návrat od roku 1940 do roku 1950.
Všimněte si rozdílu: Při pohledu na 10leté výsledky jsou „hladší“ než roční výsledky a dluhopisy vypadají atraktivněji. Všimněte si také, že jedinými negativními roky pro zásoby během kteréhokoli z 80 válcovacích 10letých období jsou 1938 až 1940, které odrážejí přetrvávající dopad Velké hospodářské krize. Ve stejném časovém období je pro srovnání 19 jednotlivých záporných let.
to také ukazuje, jak vyvážení vašich akcií s určitou stabilitou z vlastnictví dluhopisů v portfoliu může poskytnout zajištění pro potenciálně Volatilní výkyvy cen akcií.
kolik rizika můžete tolerovat?
ve vašich investičních rozhodnutích je víc než jen výkon. Jak velké riziko jste ochotni podstoupit? Příkladem je finanční horská dráha 2020. To trvalo jen asi čtyři týdny na trhu ztratit 32% své hodnoty, vrhat z S&P rekordní 3,358 body na Únor. 12 až 2447 na konci 18. března, s divokými houpačkami podél cesty. Dobrou zprávou je, že s&P od poloviny srpna obnovila téměř všechny své ztráty.
Pokud je váš časový rámec je krátké, nebo volatilní trhy, jako jsme viděli v roce 2020 udržet vás v noci, budete muset zvážit, že ve vašem rozhodnutí.
faktem je, že průměrný retailový investor trvale podhodnocuje trh, zejména pokud jsou trhy nestabilní.
měření rizika a návratnosti
dva běžné způsoby měření rizika investice jsou beta a směrodatná odchylka. Beta měří citlivost investice na pohyby trhu, její riziko ve vztahu k celému trhu. Beta větší než 1 znamená, že investice je volatilnější než celý trh. Beta méně než 1 znamená, že investice je méně volatilní než trh.
směrodatná odchylka měří volatilitu investice. Nižší směrodatná odchylka znamená konzistentnější výnosy. Vyšší směrodatná odchylka znamená méně konzistentní výnosy, což se promítá do většího rizika. Graf níže ukazuje příklad beta, standardní odchylku a vrací pro S&P 500 index fond, dluhopisový index fondu, a fond, který investuje výhradně v menších společností.
| Beta | Standard Deviation | 3-Yr Return | |
| S&P 500 Index Fund | 1 | 16.95 | 10.71% |
| U.S. Bond Fund Index Fund | 1 | 3.32 | 5.23% |
| U.S. Small Cap Fund | 1.17 | 27.69 | 12.5% |
Všimněte si, že beta pro S&P index fondu a bond index fund je 1. Je to proto, že tyto fondy představují každý široký trh akcií a dluhopisů. Všimněte si také, že beta pro malé kapitalizace fondu je 1.17, což znamená, že tento fond je více volatilní než široký trh zastoupená svým měřítkem, Russell 2000 růst.
zde žádné překvapení, dluhopisový fond má mnohem nižší směrodatnou odchylku, menší riziko a nabízí menší návratnost.
jak vám poměr Sharpe může pomoci ocenit riziko
Jak zjistíte, zda jste spravedlivě placeni za riziko, které podstupujete s investicí? Existuje míra, nazývaná Sharpe ratio, která porovnává směrodatnou odchylku s výnosy. Pokud má investice vysokou volatilitu s nízkými výnosy, odráží to Sharpeův poměr. Sharpe poměr 1 nebo více je cílem. Here are the Sharpe ratios for the S&P index fund, the bond fund, and a fund that invests only in large-cap growth companies.
| Sharpe Ratio | 3-Yr Return | |
| S&P 500 Index Fund | 0.53 | 10.71% |
| U.S. Bond Index Fund | 1.11 | 5.23% |
| U.S. Growth Fund | 1.24 | 26.94% |
Všimněte si, Sharpe ratio pro S&P 500 index fond versus růst fondu a bond index fund. Indexový fond S&p 500 vás neodměňuje vzhledem k riziku, které podstupujete, stejně jako růstové a dluhopisové indexové fondy.
Jak Používat Alokace Aktiv
alokace Aktiv je proces rozhodování o tom, kolik peněz byste měli dát do akcií, dluhopisů, hotovosti, a snad i jiné investice, jako jsou nemovitosti nebo komodity k dosažení nejlepší návratnost pro vaše tolerance rizika.
Ať už jste od přírody konzervativní investor, nebo někdo, kdo chce hodit kostkou, „velký nápad“ za správu vaší investice je získat co nejlepší výnos za riziko, které jste ochotni přijmout.
Broker-dealeři jako T. D. Ameritrade a podílové fondy jako T. Rowe Price a Fidelity spolu s dalšími nabízejí produkty modelového portfolia s předem stanovenými alokacemi. Alokační modely jsou obvykle účtovány jako konzervativní, mírný, nebo agresivní. Tyto předbalené fondy jsou pro investory snadným způsobem, jak vytvořit portfolia v souladu s jejich časovými rámci a rizikovým profilem.
Spodní Řádek
Pomocí nástrojů, jako je směrodatná odchylka, beta Sharpeho poměry, a ilustrace, jako jsou rolling 10-rok výnosy může pomoci každý investor dělat lepší rozhodnutí o jejich portfolio a hledat nejlepší návratnosti pro riziko jsou ochotni přijmout.
průměrný retailový investor trvale podhodnocuje trh. V dobrých letech vydělávají méně a ve špatných letech ztrácejí více. Ale nemusíte být průměrný investor. Buďte k sobě upřímní, kolik rizika je pro vás pohodlné. Nenechte se honit výnosy, a pokud nejste aktivní obchodník, trvat delší pohled.
Existuje mnoho vzdělávací zdroje o osobní investice k dispozici od regulačních agentur, jako je investor.Gov, finra.org a sec.gov, stejně jako z odvětví finančních služeb.
Pokud jste v investování noví nebo nemáte čas na vlastní výzkum, zvažte spolupráci s profesionálním finančním poradcem.
zůstatek neposkytuje daňové, investiční ani finanční služby a poradenství. Informace jsou předkládány bez ohledu na investiční cíle, toleranci rizik nebo finanční situaci konkrétního investora a nemusí být vhodné pro všechny investory. Minulá výkonnost nesvědčí o budoucích výsledcích. Investice zahrnuje riziko včetně možné ztráty jistiny.