genanvendt polyethylenterephthalat (rPET) udgør omkring 12 til 14 procent af den pet-emballageharpiks, der produceres og forbruges årligt i USA, ifølge IHS Markit-analyse. Dette volumen var gradvist, men støt voksende indtil 2014, hvor væksten af rPET ser ud til at have fladt foret. At forstå årsagerne til det tilsyneladende tab af momentum kræver undersøgelse af de grundlæggende markedsforhold, der driver PET-udbud og efterspørgsel, samt de kræfter, der skabes ved at ændre råvaremarkederne. Kort sagt er priserne på jomfruelige PET blevet drevet ned af en række udviklinger: konkurrence styrket af indenlandsk overkapacitet, fladning af efterspørgslen, pres fra lavere omkostningsimport og faldende råvarepriser. Genanvendelsesomkostninger ved indsamling og forarbejdning har ikke ændret sig dramatisk på samme tid, så det meste eller hele det prisbaserede incitament til at bruge rPET i stedet for jomfruharpiks forsvandt, hvilket skabte et miljø, hvor forpligtelsen til bæredygtighed, den største resterende nuværende motivation til at bruge rPET, testes alvorligt.
overkapacitetsproblemer
det nordamerikanske marked er modent med det højeste direkte PET-forbrug pr. Indbygger, der er højere end Vesteuropa, andenpladsen region, og er meget højere end udviklingslandene.
de stærkeste vækstperioder for PET i Nordamerika fandt sted, da PET fik markedsandel på bekostning af glas og aluminium i den kulsyreholdige sodavand (CSD) industri, efterfulgt af udskiftning af glas i fødevare-og spiritusbeholdere, fremkomsten af single-serve-markedet for CSD ‘ er og endelig eksplosionen af markedet for flaskevand. Alle disse udskiftninger er stort set kommet til en ende, og i nogle tilfælde vendt tilbage til andre materialer af markedsføringsårsager (tænk aluminiumsdåser til aromatiseret mousserende vand), hvilket gør PET til et offer for sin egen succes.
efterspørgsel i et nøglesegment er også forsvundet: CSD. År med negativ pressedækning om sundhedsvirkningerne af sukkerholdige og diætdrikke ser ud til at have ændret forbrugernes præferencer, hvor CSD ‘ er viser tab i de sidste 10 år—og 2016 var ingen undtagelse. I løbet af de sidste 12 måneder er det amerikanske salg af de samlede CSD ‘ er faldet med omkring 2.5 procent.den nederste linje er, at PET vil vokse langsomt fra en samlet stigning i den nordamerikanske befolkning såvel som fra vækst i flaskevand og fra nogle konverteringer fra glas i emballage.det nordamerikanske marked har været strukturelt langt (kapacitet, der overstiger den indenlandske efterspørgsel) siden midten af 1990 ‘ erne, hvilket betyder, at Nordamerika ikke har brug for import for at imødekomme sine efterspørgselskrav. Overforsyning betød øget konkurrence blandt producenterne om markedsandel, og det førte til stabil pris erosion, hvilket var godt for PET-efterspørgslen, men begyndte at deprimere prispræmien for virgin PET over genanvendt harpiks.
industrien reagerede på marginpres ikke ved at rationalisere overskudskapacitet, men ved at konsolidere ejerskabet. Siden 2010 er antallet af virgin PET-producenter faldet fra otte til fire, men produktionskapaciteten er faktisk vokset og skal udvides igen i år med opstart af en meget stor PET-enhed i Corpus Christi.
gør tingene værre, hver region i kloden er overbygget, med Asien, der bærer en marginalt større del af overbelastningen. Verden har i øjeblikket omkring 30 procent mere jomfru PET kapacitet end efterspørgslen antyder er nødvendig.
eroderende priser
historien, der udviklede sig i et miljø med overforsyning og svag efterspørgselsvækst, var en af eroderende priser for virgin PET fra 2011 til 2013. Som svar forventede købere lignende prisnedsættelser for rPET. Observationerne over tid af IHS Markit, forstærket af samtaler med markedsdeltagere, førte os til at overveje de grundlæggende forhold mellem omkostninger og priser for virgin PET resin og rPET, baseret på objektivt identificerbare markører. Koger ned den historiske markedsadfærd hos begge, IHS konkluderede, at, groft sagt, da prispræmien for virgin PET over rPET faldt til et bestemt punkt, efterspørgslen efter rPET syntes at blødgøre. Implikationen er, at der er en omtrentlig pris, hvor en køber er ligeglad med at købe rPET og virgin, i betragtning af faktorer som Skrotpriser, udstyrsudnyttelse, virksomhedernes bæredygtighed og mål for genanvendt indhold. Med andre ord er der et punkt, hvor en køber foretrækker den ene harpiks eller den anden og ændrer hans eller hendes købsmønstre.
baseret på analysen af dataene syntes det kritiske prispunkt at være en spredning på ca.50 cent pr. pund mellem markedsprisen for virgin PET og prisen for ballede PET-flasker på gaden. På det tidspunkt havde genanvendere brug for at reducere deres priser eller risikere at miste volumen. Da omkostningerne er ret faste for at rengøre og opgradere genanvendte flasker til den mindst krævede indre viskositet (IV) og for at opfylde Food and Drug Administration (FDA) standarder for et brev uden indsigelse, er den nemmeste måde at bevare rentabiliteten på lavere råvarepriser. Råmaterialet til rpet industrien er baled flasker, og curbside flaske prisfastsættelse faldt fra gennemsnittet i midten af 30 cent per pund i 2011 til mindre end 20 cent per pund i begyndelsen af 2014, et fald på mere end 40 procent på kort tid.
der er stadig rimelige udsigter til genopretning af efterspørgselsvæksten for genanvendt PET, fremmet af voksende forbrugerpræference for genanvendt polymerindhold og bæredygtighedsdrevet marketingindsats, men det ser ud til, at en rebound forårsaget af højere jomfrupriser i det mindste kan tage et år eller mere.
historien slutter ikke der, og bliver kun værre, når man ser på råmaterialer. I Asien overinvesterede virksomheder også i kapacitet til oprenset terephthalsyre (PTA) i 2013-2014, i det omfang disse enheder kun har kørt med omkring 75 procent af kapaciteten. PTA udgør omkring 85 procent af PET-råvareomkostningerne, og priserne på PTA i Kina faldt til niveauer langt under de gældende markedspriser i Nordamerika, hvilket giver Asiatiske PET-producenter kombinationen af for meget kapacitet og en produktionsomkostningsfordel. Ikke overraskende målrettede disse producenter øget salg af PET til det nordamerikanske marked. Import af virgin PET til USA. steg med tocifrede satser og tilføjede brændstof til den konkurrencedygtige brand, der kørte ned på KÆLEDYRSPRISERNE. Endelig intensiverede det uventede sammenbrud af de globale råoliepriser siden 2014, mens det var en økonomisk fordel på mange måder, det nedadgående pres på PET-priserne. Begge kritiske råmaterialer til PET-syntese, PTA og monoethylenglycol (MEG), er i sidste ende afledt af råolie. De faldende råpriser sænkede støt de kontante produktionsomkostninger for både kemiske mellemprodukter, og i det stærkt belastede konkurrenceprægede miljø blev disse lavere omkostninger hurtigt overført efterfølgende til PET-købere i form af lavere PET-priser.
stillet over for faldende priser på PET havde genbrugsmarkedet kun en kilde til lettelse for at forblive konkurrencedygtig, hvilket betalte stadig lavere priser for genvundne containere. I løbet af 2014 og 2015 faldt disse priser støt, og i begyndelsen af 2016 faldt priserne på balleflasker under 10 cent pr. Det er ikke underligt ,at” rapporten om genanvendelse af PET-containere efter Forbrug i 2015 ” konkluderede, at selvom mængden af flasker, der var tilgængelige til genbrug, steg i 2015, faldt den indsamlede mængde, så genanvendelsesgraden faldt næsten 1 procent. Rapporten, der blev udstedt af National Association for PET Container Resources i samarbejde med Association of Plastic Recyclers, konkluderede yderligere, at faldet i indsamlingsvolumener i 2015 ser ud til at være resultatet af et fald i PET-indsamlet kantsten. På nuværende tidspunkt er priserne på genbrugsflasker meget tæt på omkostningerne ved indsamling og sortering, så incitamentet til at indsamle og behandle PET er ret lavt.
vækstudsigter
der er stadig rimelige udsigter til genopretning af efterspørgslen efter genanvendt PET, fremmet af voksende forbrugerpræference for genanvendt polymerindhold og bæredygtighedsdrevet marketingindsats, men det ser ud til, at en rebound forårsaget af højere jomfrupriser kan tage mindst et år eller mere.
konkurrencepresset, der holder priserne på jomfru PET-harpiks nede, forventes ikke at aftage hurtigt, så den dynamik, der tilskynder til jomfruforbrug til fordel for rPET, vil fortsætte. Energikonsulenterne hos IHS Markit forudser en langsom genopretning af råoliepriserne, fra et gennemsnit på omkring $43 pr.tønde (Brent) i 2016 i midten af$50 ‘ erne i år og 2018, så PET-råvarepriserne vil stige; men forudsat at prognosen er nøjagtig, ikke så stejlt eller hurtigt som de kom ned i 2014.desuden vil forsyningerne med PTA, PTA og MEG være rigelige, og kapacitetsforøgelser forventes at overstige efterspørgslen i de næste par år, hvilket vil have en tendens til at holde priserne nede. PET – driftssatser og salgspriser vil forblive undertrykt af det globale overudbud. Nogle trin er dog stadig inden for kæledyrsindustriens rækkevidde, der kan tilskynde til hurtigere genopretning. Den primære mulighed er i potentialet for rationalisering af ældre, overskydende kapacitet. To eller tre PET-enheder i Nordamerika er rimelige kandidater til at blive nedlagt, især efter den nye PET-og PTA-kapacitet under opførelse på Corpus Christi kommer onstream i år. En anden potentiel handling ville være forfølgelsen af en anden runde af antidumpingundersøgelser fra det amerikanske handelsministerium, hvis industrien fremlægger en dumpingklager. Industrien modtog toldbeskyttelse i 2016 mod lavprisimport fra Indien, Kina, Oman og Canada. Disse kilder er blevet effektivt afskåret, men de er blevet erstattet af en bølge af PET fra Brasilien, Korea og andre nationer. En anden antidumpingtold, hvis den skulle indføres, ville sandsynligvis dæmme op for importstrømmen betydeligt, hvilket ville føre til højere priser på jomfruelige PET i Nordamerika.
bundlinjen for PET-genbrugsindustrien i Nordamerika er, at rentabiliteten ikke vil blive lettet ved en hurtig genopretning af PET-markedspriserne, i det mindste ikke en rebound drevet af forudsigelige markedskræfter; derfor vil overlevelse afhænge af stærk omkostningsstyring og vægt på bæredygtighedsfordelene ved at bruge rPET. Prisen for ballede PET-flasker fra genbrugsprogrammer på gaden har sandsynligvis nået sit gulv og reboundet nok til at opretholde indsamling og sortering, men lidt ekstra lettelse er tilgængelig fra denne kilde. Spredningen mellem Jomfru importeret harpiks og rPET hviler i dag på omkring 40 cent per pund, hvilket er under det teoretiske ligegyldighedspunkt på 50 cent per pund ekstrapoleret af IHS Markit. Det betyder, at ren råvareøkonomi vil modvirke substitution af virgin med genanvendt harpiks på kort sigt. På den lysere side har spredningen holdt sig ret stabil i det meste af 2016, og hvis den seneste stigning i råoliepriserne holder, kan spredningen krympe trinvist. Derfor skulle overgangen væk fra rPET være stoppet, og købere kan nu være mere tilbøjelige til at overveje de mulige forbrugermarkedsføringsfordele ved at øge deres Genanvendte harpiksindhold.
A. Tison Keel er direktør for PET, PTA, EO og derivater hos IHS Markit. Han er baseret i Houston og CEN kontaktes på [email protected].
For mere information: IHS Markit, 281-752-3264, www.ihsmarkit.com