volatilitet refererer til den frekvens og grad, hvormed prisen på en sikkerhed svinger. Det kan få uerfarne investorer til at træffe irrationelle handelsbeslutninger, men kyndige investorer kan drage fordel af det.
Lær, hvordan volatilitet fungerer, og hvordan man vurderer volatiliteten i de enkelte værdipapirer for at træffe smartere investeringsvalg.
Hvad er volatilitet?
volatilitet i investering refererer til op eller ned bevægelser i prisen på en aktie, obligation, investeringsforening eller anden sikkerhed over tid. Investeringsanalytikere måler typisk volatiliteten af et værdipapir gennem en “beta” – værdi, der sammenligner udsvingene i et værdipapir med udsvingene i et benchmarkindeks som S&P 500. Jo mere volatil en sikkerhed er, jo større er potentialet for at miste eller vinde værdi på kort sigt.
- alternativ definition: volatilitet henviser også til udsving i det samlede aktiemarked. I økonomisk forstand henviser det til prissvingninger generelt.
- alternativt navn: Aktievolatilitet
Sådan fungerer volatilitet
når du investerer i værdipapirer, påtager du dig risiko, og en af de største risici ved at investere er volatilitet. Alle værdipapirer er underlagt prisudsving, enten op eller ned, der forekommer årligt, månedligt eller endda dagligt. Sådanne udsving kan stamme fra en virksomheds handlinger, såsom frigivelse af et produkt af dårlig kvalitet. Andre gange skyldes de markeds-eller økonomiske skift, statslige beslutninger eller globale begivenheder. Generelt har en investor ingen direkte kontrol over de skift, der forårsager volatilitet.
når det er sagt, har ikke alle værdipapirer samme volatilitet. For eksempel har aktier som helhed potentialet til at give højere afkast end obligationer, men de er også mere volatile, hvilket gør dem mere risikable på kort sigt. Obligationer producerer moderat afkast, men kommer med mindre volatilitet og risiko.
men det betyder ikke, at aktier over hele linjen er mere volatile end obligationer. For eksempel kommer “junk”-obligationer med højt udbytte med mere volatilitet. I stedet for at vurdere volatiliteten af et værdipapir baseret på dets aktivklasse (aktier eller obligationer, for eksempel) alene, kan investorer også se på betaværdien af et værdipapir. Stock-tracking services offentliggør betaværdierne for værdipapirer, selvom du også kan bede din mægler om at levere dem.
Når du vurderer betaen for en sikkerhed, skal du huske, at jo højere betaværdien er, jo mere flygtig er en sikkerhed. Betaen har en basisværdi på 1, hvilket svarer til volatiliteten i et benchmarkindeks som S&P 500 og indikerer, at et værdipapir har den gennemsnitlige volatilitet for alle værdipapirer. Værdipapirer med en beta på over 1 har derefter volatilitet over gennemsnittet, mens de med en beta under 1 har volatilitet under gennemsnittet.
en sikkerhed med en beta på 1 bevæger sig op eller ned med 1% for hver 1% benchmarkindekset bevæger sig. Lad os for eksempel sige, at du køber en aktie med en beta-værdi på 1,50. Aktiekursen forventes at bevæge sig op eller ned med 1.50% for hver 1% bevæger benchmarkindekset sig.
jo højere betaværdien af en sikkerhed er, desto mere flygtig er den.
bemærkelsesværdige begivenheder
aktier har generelt belønnet langsigtede investorer med stærkt positivt afkast over tid. Men lagrene af store virksomheder har i gennemsnit mistet værdi en gang hvert tredje år. Historisk set begivenheder inklusive stor Depression i 1920 ‘erne og 1930’ erne, oliechok i 1970 ‘ erne og den berygtede “Black Monday” aktiemarkedsnedbrud i 1987 var forbundet med perioder med øget volatilitet i aktiekurserne generelt. Black Monday fik DJIA til at falde med 22,6% den 19.oktober, men det genvandt 57% af dette fald inden for to handelssessioner.
for nylig producerede finanskrisen i 2008 et fald på næsten 7% i DJIA den 29.September. Men dette tal blev overgået, da COVID-19 coronavirus-pandemi ramte USA, hvilket fik DJIA til at falde med 12,9% den 16.marts 2020.
Sådan styres volatilitet i din portefølje
bare fordi betaværdien af en sikkerhed er over 1, betyder det ikke, at sikkerheden ikke er værd at investere i. På bagsiden vil en aktie med en betaværdi under 1 ikke nødvendigvis være en smart tilføjelse til din portefølje. Da en vis volatilitet er uundgåelig, er nøglen til at investere midt i volatilitet at bruge den til din fordel.
der er flere måder at gøre det på:
- Afvej risici mod belønninger: Bestem dit investeringsmål, tidshorisont og risikotolerance. Aktier er for eksempel generelt mere volatile end andre, men har potentialet til større afkast. Du kan være villig til at acceptere denne volatilitet, hvis mere aggressiv investeringsvækst er dit mål, og du er villig til potentielt at miste penge på kort sigt for at høste større afkast på lang sigt. Men hvis du hverken har tidshorisonten eller risikotolerancen for at udholde tab, kan du overveje værdipapirer med volatilitet under gennemsnittet.
Hvis du vil investere i en mere volatil sikkerhed, såsom lager, bør det også bære potentialet for større belønninger for at gøre denne risiko værd at tage. At se på historiske afkast af en bestemt sikkerhed er en måde at forudsige, hvordan det kan gå i fremtiden, selvom der ikke er nogen garanti for, at tidligere afkast vil oversætte til fremtidige afkast.
- Oprethold en diversificeret portefølje: Stræb efter diversificering både i aktivklasserne og de individuelle værdipapirer, du inkluderer i din portefølje for at begrænse virkningen af volatilitet. For eksempel kan have obligationer minimere faldet i den samlede værdi af din portefølje, hvis aktier skulle tage et hit. Invester ligeledes i virksomheder i forskellige sektorer for at blødgøre slag mod din portefølje, hvis en sektor skulle falde.
- Hold dig til din strategi: uerfarne investorer er opmærksomme på, hvad andre mennesker laver dag for dag eller endda minut for minut, sælger, når deres aktier falder og køber, når de stiger. Men denne strategi er ofte en opskrift på katastrofe. Erfarne investorer holder sig til deres investeringsstrategi midt i perioder med volatilitet.
- Invester på lang sigt: hvis din økonomiske situation understøtter det, kan du overveje at udvide din investeringstidshorisont. Volatilitet er mest effektfuld på kort sigt, men mange af de samme værdipapirer, der tog et dyk i pris under en markedsnedgang, vil til sidst rebound.
- brug dollar-cost averaging: for langsigtede investorer, der regelmæssigt lægger penge væk gennem en dollar-cost averaging plan, er volatiliteten ikke særlig meningsfuld. De regelmæssige bidrag kan hjælpe med at udjævne den gennemsnitlige betalte pris i løbet af mange år.
- Tjen penge på volatilitet: Værdi investorer, for eksempel, søger at købe aktiver, når ingen andre ønsker dem. Og visse typer optionshandlere kan tjene meget højere overskud, når frygt er voldsomt, fordi folk måske er villige til at betale mere for derivater som put-optioner.
nøgle grillbarer
- volatilitet i INVESTERING er hyppigheden og graden af udsving i prisen på en sikkerhed.
- jo mere volatil en sikkerhed er, desto mere sandsynligt er det at gå op eller ned i værdi på kort sigt.
- en almindelig måling af volatilitet er beta-værdien, som har en base på 1, der korrelerer med gennemsnitlig volatilitet. Jo højere værdi, jo mere volatil sikkerhed.
- du kan ikke helt undgå volatilitet, men porteføljediversificering og andre investeringsstrategier giver dig mulighed for at bruge det til din fordel.