aktiemarkedet kan generelt ikke lide høje renter. Høje renter kan øge omkostningerne for virksomheder på tværs af en lang række foranstaltninger. Øgede omkostninger kan resultere i lavere overskud og efterfølgende lavere aktiekurser. Imidlertid kan gradvist stigende renter faktisk være gavnlige for aktiemarkedet, da de kan afspejle positive tendenser i den underliggende økonomi.
Tip
rentesatser kan indirekte påvirke aktiemarkedspriserne ved at øge låneomkostningerne for virksomheder.
hvorfor ændres renten?
Federal Open Market Committee, en afdeling af Federal Reserve Board, mødes hele året for at bestemme pengepolitikkens forløb. Et vigtigt aspekt af denne politik er det ønskede niveau af federal funds rate. Fed-fondsrenten er den sats, som bankerne opkræver hinanden for udlån natten over. Denne sats er imidlertid også en vigtig udløser for satser i hele økonomien.Federal Reserve Board, kendt simpelthen som” Fed”, ændrer fed-fondens rente i et forsøg på at kontrollere inflationen. Løbende inflation er dårlig for økonomien, da den øger priserne dramatisk. Dette påvirker både virksomheder, der er nødt til at hæve priserne for at holde trit med deres øgede omkostninger, og forbrugere, der muligvis ikke har råd til disse hævede priser. Stigende renter hjælper med at udnytte inflationen ved at reducere pengemængden.
gavnlige Renteeffekter
langsomt stigende renter kan have en gavnlig effekt på aktiekurserne. Priser kryber generelt op, når økonomien blomstrer. For eksempel angav Federal Reserve Board i 2018 midt i en ekspanderende økonomi, at de økonomiske forhold var sådan, at satserne kunne hæves. Når økonomien ekspanderer på denne måde, er virksomhederne mere rentable. Selvom omkostningerne kan stige lidt, hvis renten gradvist hæves, overstiger overskudsvæksten generelt disse omkostninger. Højere overskud fører til gengæld typisk til højere aktiekurser.
en branche, der specifikt drager fordel af stigende renter, er den finansielle servicesektor. Banker tjener overskud ved at betale indskydere lavere, kortsigtede renter og låne disse penge ud til længere, højere renter. Når satser kryds højere, banker er i stand til at opkræve mere for lån.
negative Renteeffekter
højere renter øger låneomkostningerne for virksomheder. Dette reducerer direkte virksomhedernes indtjening. Yderligere kan højere renter forhindre virksomheder i at påtage sig yderligere gæld til kapitaludgifter. Uden at udvide driften bliver det sværere for virksomheder at øge deres overskud. Begge disse faktorer kan udløse lavere aktiekurser.
højere markedsrenter kan også skabe en “købers boykot” af aktiemarkedet, da der opstår mere attraktive investeringsmuligheder. For eksempel betragtes statsobligationer som et “risikofrit” aktiv. Hvis renten stiger til det punkt, at en investor kan få en “risikofri” sats på 6 procent på en statsobligation, for eksempel, vil mange investorer vælge statsobligationer over aktiemarkedet. Mens aktier har et højere langsigtet gennemsnitligt afkast, er de også flygtige og bærer meget højere risici end statsobligationer. Færre købere betyder færre penge for at skubbe aktiekurserne op.