Hvad er udløbstid?
udløbstiden for en optionskontrakt eller et andet derivat er den nøjagtige dato og klokkeslæt, når den gøres ugyldig. Derivatkontrakter, der slutter ud af pengene (OTM) på udløbstidspunktet, bliver værdiløse, mens i penge (ITM) kontrakter vil blive evalueret baseret på afregningsprisen ved udløbet.
udløbstiden er mere specifik end udløbsdatoen og bør ikke forveksles med sidste gang at handle med denne mulighed.
vigtige grillbarer
- udløbstiden er den nøjagtige dato og det tidspunkt, hvor derivatkontrakter ophører med at handle, og eventuelle forpligtelser eller rettigheder forfalder eller udløber.
- typisk er den sidste dag til handel med en option den tredje fredag i udløbsmåneden, men den faktiske udløbstid er ofte først den næste dag (lørdag).
- derivatkontrakter angiver den nøjagtige udløbsdato og klokkeslæt.
forståelse udløbstid
udløbstid adskiller sig fra udløbsdatoen, idet førstnævnte er, når optionen faktisk udløber, mens sidstnævnte er fristen for indehaveren af optionen til at gøre deres intentioner kendt. De fleste optionshandlere behøver kun at være bekymrede over udløbsdatoen, men det er også nyttigt at kende udløbstiden.”det tidspunkt på dagen, hvor alle træningsmeddelelser skal modtages på udløbsdatoen. Teknisk set er udløbstiden i øjeblikket 11: 59. på udløbsdatoen, men offentlige indehavere af optionskontrakter skal angive deres ønske om at udøve senest 5:30 på arbejdsdagen forud for udløbsdatoen.”
da mange offentlige indehavere af optioner beskæftiger sig med mæglere, står de over for forskellige udløbstider. Typisk er den sidste dag til handel med en option den tredje fredag i udløbsmåneden, men den faktiske udløbstid er først den næste dag (lørdag).
en offentlig indehaver af en option skal normalt erklære deres meddelelse om at udøve inden 5: 00 på fredag. Denne tidsramme giver mægleren mulighed for at underrette udvekslingen af indehavernes hensigt inden den faktiske udløbstid på udløbsdatoen.
Meddelelsesgrænser afhænger af den udveksling, hvor produktet handler. For eksempel begrænser Chicago Board Options-børsen (CBOE) handel med udløbne optioner til 3:00 østlig tid på den sidste handelsdag.
udløb af derivatkontrakt
en udløbsdato i derivater er den sidste dag, hvor en options-eller futureskontrakt er gyldig. Når investorer køber optioner, giver kontrakterne dem ret, men ikke forpligtelsen, til at købe eller sælge aktiverne til en forudbestemt pris, kendt som strejkeprisen.
udøvelsen af optionen skal ske inden for en given periode, som er på eller før udløbsdatoen. Hvis en investor vælger ikke at udøve denne ret, udløber optionen og bliver værdiløs, og investoren mister de penge, der er betalt for at købe den.
udløbsdatoen for børsnoterede aktieoptioner i USA er normalt den tredje fredag i kontraktmåneden, som er den måned, hvor kontrakten udløber. Men når den fredag falder på en ferie, er udløbsdatoen torsdag umiddelbart før den tredje fredag. Når en optioner eller futures kontrakt passerer udløbsdatoen, kontrakten er ugyldig. Den sidste dag til handel med aktieoptioner er fredagen før udløbet.
advarsler ved udløb
mens de fleste muligheder aldrig når deres udløbsdatoer på grund af, at handlende modregner eller lukker deres positioner inden det tidspunkt, lever nogle muligheder videre indtil deres faktiske udløbstider. Denne forsinkelse kan skabe interessant dynamik, fordi sidste gang for handel kan være før udløbstiden.
denne Tidsforskel er ikke et problem, når den underliggende sikkerhed også lukker for handel på samme tid. Men hvis den underliggende sikkerhed handler ud over afslutningen af handel med optionen, kan både købere og sælgere opleve, at udøvelsen af deres kontrakt er automatisk, hvis de var ITM. Omvendt kan de forvente den automatiske øvelse, men efter-timers handel med det underliggende aktiv kan skubbe dem OTM.
regler, der dækker disse muligheder, især på hvilket tidspunkt den endelige pris på det underliggende registreres, kan ændre sig. Så handlende bør tjekke med både børsen, hvor deres optioner handler, såvel som mæglervirksomheden, der håndterer deres konto.
eksempel: antal ugentlige indstillinger
antal ugentlige udløbscyklusindstillinger på S&P 500 Indeks opført af CBOE. Hver uge afvikles på den sidste handelsdag, typisk en fredag for hver uge.
Som med andre indeksoptioner, der afvikles om eftermiddagen, beregnes udnyttelsesafregningsværdien ved hjælp af den sidste (afsluttende) rapporterede salgspris på det primære marked for hver komponentaktie. På den sidste handelsdag lukker handel med udløbne uger klokken 3: 00 Central Standard Time (CST). Alle ikke-udløbne uger fortsætter i mellemtiden med at handle indtil 3: 15 PM CST.