adósság
getty
Kövér hozamok vállalati kötvények: mit kell tenni tőlük, hol lehet őket megszerezni.
a húszéves kincstári kötvények hozama 1,2%. A hozamok négyszer, hogy a magas int a kötvények kisebb vállalati hitelfelvevők. Megéri a kockázatot? Igen, ha tudod, mibe keveredsz.
Ez a felmérés 20 költséghatékony alapot emel ki, amelyek magas kockázatú vállalati kötvényeket, más néven junk kötvényeket birtokolnak. A csábító hozamok dekonstrukciójával zárul. Ahhoz, hogy el a vége: lehet kapni egy tisztességes hozam ezekből kötvények, de ez lesz jelentősen elmarad a kupon hozam látod.
csak egy nyílt végű, vagy kölcsönös alap teszi az alacsony költségű termékek listáját: Vanguard magas hozamú vállalati. Admiral részvényosztálya (ticker: VWEAX; minimális befektetés: 50 000 USD) költségaránya 0,13%, vagyis évi 13 dollár 10 000 dollár befektetésenként. Az alap 27,2 milliárd dolláros vagyonnal rendelkezik, 3,5 éves időtartam, amely meglehetősen alacsony kamatkockázatot jelez, és 5,1%-ra éves kifizetést jelent. A Portfólió hitelminősége: a single-B felső végén.
a tőzsdén kereskedett magas hozamú alapok gazdagabb gyűjteménye található. A legjobb vételek közé tartozik 14 ETF, amelyek belföldi junk kötvényeket tartanak, és 5, amelyek feltörekvő piaci kötvényeket vagy globális keveréket tartalmaznak.
források: Morningstar, YCharts
a táblázatok rendezhetők hozam, költség arány és így tovább. A Tickers a Morningstar webhely hasznos oldalaira viszi önt.
ahhoz, hogy felkerüljön erre a vásárlási listára, az alapnak 0-nál nem magasabb költségeket kell futtatnia.Évente 35%, vagyona legalább 10 millió dollár. Ha tőzsdén kereskednek, akkor legalább napi 100 000 dollárt kell látnia az átlagos kereskedelemben. Az egyik alap, a ticker PFFD előnyben részesített részvényeket birtokol, nem pedig junk kötvényeket; a preferreds kockázatai és hozama hasonló a junk kötvényekéhez.
Ezek 5% kifizetési hozamok érdekes. Le kell venni őket a várható hozamok mentális aritmetikájában. Három oka van.
először: sok kötvény manapság prémiumról névértékre kereskedik, egy olyan prémiumra, amely elpárolog. Ha egy 6% – os kuponnal rendelkező kötvény 104 centtel kereskedik a dolláron, de két év alatt 100-ra váltják be, akkor a tőkéjét 2% – os árfolyamon törlik, és a lejáratig tartó valódi hozama inkább 4%. De ha az alap visszavásárolta a kötvényt, amikor par volt, akkor az elosztásait a kuponra alapozza, és közel 6% – os hozamot mutat.
a következő kis probléma az alapértelmezések. Néhány magas hozamú vállalati hitelfelvevő csődbe megy, a kötvénytulajdonosok talán 50 centet kapnak a dollárból. Egyes kormányok, különösen Latin-Amerikában, pénzt kölcsönöznek, majd úgy döntenek, hogy nem feltétlenül kötelesek visszafizetni.
az utolsó kátyú a hívási rendelkezésekre vonatkozik. A vállalati hitelfelvevők szinte mindig fenntartják a jogot a kötvény lehívására, ami azt jelenti, hogy korán megváltják. Ezt akkor teszik meg, ha a körülmények lehetővé teszik számukra, hogy olcsóbban kölcsönözhessenek új kötvények kibocsátásával alacsonyabb kamatlábbal. Ez olyan, mint egy lakástulajdonos refinanszírozási jelzálog.
cégek, hogy boldogul refinanszírozni, kikapta el a prémium kupon volt banki. Azok a vállalatok, amelyek pénzügyi bajba kerülnek, ragaszkodnak a portfóliójához. Fej, amit kiegyenlítesz, írás, amit veszítesz. Ez egy félresikerült fogadás.
az értékpapírok & az Exchange Commission arra törekszik, hogy segítse a naiv befektetőket. Ez megköveteli alapok nyilvánosságra hozni egy “SEC hozam”, amely figyelembe veszi az első a három módon, hogy visszatér elmaradnak alap kifizetési arányok. A másik két probléma meghaladja az ügynökség képességeit.
a SEC hozama nem különösebben felvilágosító, a fenti táblázatok a kifizetési arányokat mutatják(12 hónapos jövedelemeloszlások osztva az alap részvényárfolyamával). Kopogtasson egy vagy két vagy három százalékpontot, hogy kitalálja, milyen teljes megtérülésre számíthat. Nincs tudományos módszer a jövőbeli eredmények kiszámítására. A jövő attól függ, hogy a Federal Reserve sikeres-e az infláció megteremtésében (ami segítené a gyenge hitelfelvevőket) és megakadályozza-e a hosszú recessziót (amelynek ugyanaz a hatása lenne).
itt van egy referenciapont, amely útmutatást nyújt Önnek. Ez a Vanguard nyílt végű szemétalap az egyik leghosszabb ideig működő, csak félénk 42 évek. Ez egy kiváló alap, átlagosan 8% – os teljes hozam évente a történelem során. Ennek ellenére a tőkéje évente 1% – kal erodálódik. A kuponhozamok, vagyis elég magasak voltak ahhoz, hogy több mint kompenzálják az alapértelmezéseket. De az erózió arra utal, hogy a pénzkezelő semmilyen ügyessége nem akadályozhatja meg a szemétportfólió fő veszteségeit.
azt hiszem, a szemétszektor a teljes hozam (hozamok mínusz fő veszteségek) a környéken 3%. Ez ésszerű diverzifikációt jelentene a nyugdíj-portfólióban, de nem fantasztikus alku.
Kövess engem a Twitteren.