mi az Expansion?
a bővítés az üzleti ciklus azon fázisa, ahol a valós bruttó hazai termék (GDP) két vagy több egymást követő negyedévben növekszik, a mélypontról a csúcsra haladva. A bővülést jellemzően a foglalkoztatás, a fogyasztói bizalom és a részvénypiacok növekedése kíséri, és ezt gazdasági fellendülésnek is nevezik.
kulcs elvihető
- a terjeszkedés az üzleti ciklus fázisa, amikor a gazdaság a vályúról a csúcsra mozog.
- a bővítések átlagosan körülbelül négy-öt évig tartanak, de ismert, hogy 10 hónaptól több mint egy évtizedig tartanak.
- a kamatlábakra és a tőkekiadásokra való összpontosítás segíthet a befektetőknek meghatározni, hogy hol tartunk az üzleti ciklusban.
A terjeszkedés megértése
a gazdasági növekedés növekedése és csökkenése nem teljesen véletlenszerű, megmagyarázhatatlan jelenség. Az időjáráshoz hasonlóan úgy gondolják, hogy a gazdaság ciklikus utat követ, amely az idő múlásával továbbra is megismétlődik. Ezt a folyamatot üzleti ciklusnak nevezik, és négy különálló, azonosítható szakaszra bontják:
- expanzió: a gazdaság kilép a recesszióból. A pénz olcsó kölcsön, a vállalkozások újra készleteket építenek, a fogyasztók pedig elkezdenek költeni. A GDP emelkedik, az egy főre jutó jövedelem nő, a munkanélküliség csökken, és a részvénypiacok általában jól teljesítenek.
- csúcs: a tágulási fázis végül csúcsok. Az éles kereslet az áruk költségeinek szárnyalásához vezet, és a gazdasági mutatók hirtelen megállnak.
- összehúzódás: a gazdasági növekedés gyengülni kezd. A vállalatok abbahagyják a bérbeadást, mivel a kereslet csökken, majd elkezdik elbocsátani a személyzetet a költségek csökkentése érdekében.
- vályú: a gazdaság áttér a kontrakciós fázisból a tágulási fázisba. A gazdaság eléri a mélypontot, megnyitva az utat a fellendüléshez.
közgazdászok, politikai döntéshozók és befektetők szorosan tanulmányozzák az üzleti ciklusokat. A múlt gazdasági terjeszkedésének és összehúzódásának mintáinak megismerése segíthet a potenciális jövőbeli trendek előrejelzésében és a befektetési lehetőségek azonosításában.
a bővítések átlagosan körülbelül négy-öt évig tartanak, de ismert, hogy 10 hónaptól több mint 10 évig tartanak. A nemzeti gazdasági kutatási Iroda (NBER) meghatározza az üzleti ciklusok dátumát az Egyesült Államokban.
az NBER szerint a leghosszabb amerikai terjeszkedés 128 hónapig, vagyis alig több mint 10 és fél évig tartott, a koronavírus 2020 februárjában történő terjedésével.
különleges megfontolások
a vezető mutatók, mint például a feldolgozóipari alkalmazottak átlagos heti munkaideje, a munkanélküliségi igények, a fogyasztási cikkek új megrendelései és az építési engedélyek mind arra utalnak, hogy a közeljövőben bővülés vagy összehúzódás következik be. a közgazdászok és az elemzők azonban általában egyetértenek abban, hogy két fő erő határozza meg legjobban a vállalati profitot és az általános gazdaság állapotát: a tőkekiadások (CAPEX), a vállalatok által az új eszközök fenntartására, javítására és vásárlására fordított pénz; és a kamatlábak.
A Hitelciklus
amikor a gazdaságnak fellendülésre van szüksége, a politikai döntéshozók megpróbálják csökkenteni a hitelfelvételi költségeket, ösztönözve a vállalkozásokat és a fogyasztókat, hogy többet költsenek. Amikor a Federal Reserve (Fed) csökkenti a kamatlábakat, a megtakarítás már nem kedvező, és megkezdődik a bővítési szakasz. A pénz szabadon áramlik a gazdaságon keresztül, a vállalatok hiteleket vesznek fel a terjeszkedés finanszírozására, javulnak a foglalkoztatási kilátások és a fogyasztói kiadások.
végül az olcsó pénzáramlás és az azt követő kiadások növekedése az infláció emelkedését okozza, ami a központi bankokat a kamatlábak emelésére készteti. Hirtelen arra kell ösztönözni az embereket, hogy fékezzék meg a kiadásokat és mérsékeljék a gazdasági növekedést. A vállalati bevételek csökkennek, a részvényárak csökkennek, a gazdaság pedig újra szerződést köt.
a CapEx-ciklus
számos közgazdász, köztük Irving Fisher, megjegyzi, hogy a ciklusok párhuzamosan mozognak a vállalati kísérletekkel, hogy megfeleljenek az állandóan változó fogyasztói igényeknek. Amikor a gazdaság növekszik, az ügyfelek vásárolnak, és a hitelfelvétel költségei olcsók, a menedzsment csapatok rendszeresen igyekeznek tőkét kovácsolni a termelés növelésével.
eleinte ez magasabb eladásokhoz és a befektetett tőke tisztességes megtérüléséhez (ROIC) vezet. Később a verseny egyre hevesebb lesz, a kapzsiság pedig megtérül. Végül a kínálat meghaladja a keresletet, az árak csökkennek, a korai adósságcsapdákat nehezebb kiszolgálni, és a vállalatoknak nincs más választásuk, mint elbocsátani a személyzetet.