mi az a lejárati idő?
az opciós szerződés vagy más származtatott termék lejárati ideje az a pontos dátum és idő, amikor érvénytelenné válik. Azok a származtatott ügyletek, amelyek lejáratkor a pénzből (OTM) fejeződnek be, értéktelenné válnak, míg a pénzben (ITM) a szerződéseket a lejáratkori elszámolási ár alapján értékelik.
a lejárati idő pontosabb, mint a lejárati dátum, és nem szabad összetéveszteni az opció legutóbbi kereskedésével.
Key Takeaways
- a lejárati idő az a pontos dátum és idő, amikor a származtatott ügyletek kereskedelme megszűnik, és minden kötelezettség vagy jog esedékessé válik vagy lejár.
- általában az opció kereskedésének utolsó napja a lejárati hónap harmadik péntekje, de a tényleges lejárati idő gyakran csak másnap (szombat).
- A származtatott ügyletek meghatározzák a pontos lejárati dátumot és időt.
A lejárati idő megértése
a lejárati idő abban különbözik a lejárati dátumtól, hogy az előbbi az, amikor az opció ténylegesen lejár, míg az utóbbi az opció birtokosának határideje szándékaik ismertetésére. A legtöbb opciós kereskedőnek csak a lejárati dátummal kell foglalkoznia, de hasznos tudni a lejárati időt is.
a NASDAQ szerint a lejárati idő:
” az a napszak, amelyre az összes edzési értesítést meg kell kapni a lejárati napon. Technikailag a lejárati idő jelenleg 11: 59. a lejárati napon, de az opciós szerződések állami tulajdonosainak legkésőbb 5:30 óráig kell jelezniük a lejárati dátumot megelőző munkanapon.”
mivel az opciók sok nyilvános tulajdonosa foglalkozik brókerekkel, különböző lejárati idővel szembesülnek. Általában az opció kereskedelmének utolsó napja a lejárati hónap harmadik péntekje, de a tényleges lejárati idő csak másnap (szombat).
az opció nyilvános birtokosának általában pénteken 5:00 óráig kell bejelentenie a felmondását. Ez az időkeret lehetővé teszi a bróker számára, hogy a lejárati dátum tényleges lejárati idejéig értesítse a tulajdonosok szándékának cseréjét.
Az értesítési korlátok attól a tőzsdétől függenek, ahol a termék kereskedik. Például a Chicago Board Options Exchange (CBOE) az utolsó kereskedési napon Keleti idő szerint 3:00-ra korlátozza a lejáró opciók kereskedelmét.
származtatott ügyletek lejárata
a származtatott ügyletek lejárati dátuma az opciós vagy határidős ügyletek érvényességének utolsó napja. Amikor a befektetők opciókat vásárolnak, a szerződések jogot adnak nekik, de nem kötelezik őket arra, hogy az eszközöket előre meghatározott áron, úgynevezett kötési áron vásárolják vagy adják el.
az opció gyakorlásának egy adott időszakon belül kell lennie, amely a lejárati dátumon vagy azt megelőzően van. Ha a befektető úgy dönt, hogy nem gyakorolja ezt a jogot, az opció lejár és értéktelenné válik, és a befektető elveszíti a vásárlásért fizetett pénzt.
az Egyesült Államokban a tőzsdén jegyzett részvényopciók lejárati ideje általában a szerződés hónapjának harmadik péntekje, amely a szerződés lejártának hónapja. Amikor azonban ez a péntek ünnepnapra esik, a lejárati idő a harmadik péntek előtti csütörtökön van. Ha egy opció vagy határidős szerződés meghaladja a lejárati dátumot, a szerződés érvénytelen. A részvényopciók kereskedésének utolsó napja a lejárat előtti péntek.
figyelmeztetések lejáratkor
míg az opciók többsége soha nem éri el lejárati idejét, mivel a kereskedők ezt megelőzően beszámítják vagy lezárják pozícióikat, egyes opciók a tényleges lejárati időkig élnek. Ez a késés érdekes dinamikát hozhat létre, mivel a kereskedés utolsó ideje a lejárati idő előtt lehet.
Ez az időeltolódás nem jelent problémát, ha az alapul szolgáló értékpapír egyidejűleg bezárul a kereskedéshez. Ha azonban az alapul szolgáló értékpapír az opció kereskedésének lezárásán túl is kereskedik, mind a vevők, mind az eladók úgy találhatják, hogy szerződésük gyakorlása automatikus, ha ITM. Ezzel szemben számíthatnak az automatikus gyakorlásra, de az alapul szolgáló eszköz órák utáni kereskedése az OTM-re tolhatja őket.
az ezekre a lehetőségekre vonatkozó szabályok, különösen az alapul szolgáló eszköz végső árának rögzítésekor változhatnak. Tehát a kereskedőknek ellenőrizniük kell mind a tőzsdét, ahol az opcióik kereskednek, mind a fiókjukat kezelő ügynökséget.
példa: SPXW Heti opciók
az SPXW heti lejárati ciklus opciók a CBOE által felsorolt s&P 500 Indexen. Az SPXW Weeklys az utolsó kereskedési napon kerül elszámolásra, jellemzően pénteken az SPXW EOW Weeklys esetében.
a többi délutáni elszámolt index opcióhoz hasonlóan az edzés-elszámolási értéket az egyes komponenskészletek elsődleges piacán az utolsó (záró) bejelentett eladási ár alapján számítják ki. Az utolsó kereskedési napon a lejáró SPXW heti kereskedés 3:00 órakor zárul. központi Standard idő (CST). Az összes nem lejáró SPXW Weeklys eközben cst 3:15-ig folytatja a kereskedelmet.