a volatilitás azt a gyakoriságot és mértéket jelenti, amellyel egy értékpapír ára ingadozik. Ez arra késztetheti a tapasztalatlan befektetőket, hogy irracionális kereskedési döntéseket hozzanak, de a hozzáértő befektetők profitálhatnak belőle.Ismerje meg, hogyan működik a volatilitás, és hogyan értékeli az egyes értékpapírok volatilitását, hogy okosabb befektetési döntéseket hozzon.
mi a volatilitás?
a befektetés volatilitása egy részvény, kötvény, befektetési alap vagy más értékpapír árának felfelé vagy lefelé történő mozgására utal. A befektetési elemzők általában egy értékpapír volatilitását “béta” értéken mérik, amely összehasonlítja az értékpapír ingadozásait egy olyan benchmark index ingadozásaival, mint az S&P 500. Minél ingatagabb egy értékpapír, annál nagyobb a lehetősége annak, hogy rövid távon elveszítse vagy értéket szerezzen.
- alternatív meghatározás: a volatilitás a teljes tőzsde ingadozásaira is utal. Gazdasági értelemben általában az árváltozásokra utal.
- alternatív név: Részvény volatilitás
hogyan működik a volatilitás
amikor értékpapírokba fektet be, kockázatot vállal, és a befektetés egyik fő kockázata a volatilitás. Minden értékpapír áringadozásnak van kitéve, akár felfelé, akár lefelé, amelyek éves, havi vagy akár napi szinten fordulnak elő. Az ilyen ingadozások egy vállalat tevékenységéből fakadhatnak, például egy rossz minőségű termék kibocsátásából. Más idők piaci vagy gazdasági változásokból, kormányzati döntésekből vagy globális eseményekből származnak. Általában a befektetőnek nincs közvetlen ellenőrzése a volatilitást okozó eltolódások felett.
ennek ellenére nem minden értékpapír azonos volatilitással rendelkezik. Például a készletek egésze magasabb hozamot eredményezhet, mint a kötvények, de volatilisebbek is, rövid távon kockázatosabbá téve őket. A kötvények mérsékelt hozamot produkálnak, de kevesebb volatilitással és kockázattal járnak.
de ez nem jelenti azt, hogy a részvények általában volatilisebbek, mint a kötvények. Például a magas hozamú” szemét ” kötvények nagyobb volatilitással járnak. Ahelyett, hogy egy értékpapír volatilitását csak az eszközosztálya (például részvények vagy kötvények) alapján értékelnék, a befektetők megvizsgálhatják az értékpapír béta értékét is. Stock-tracking szolgáltatások közzé a béta értékek értékpapírok, bár akkor is kérheti a bróker, hogy a kínálat őket.
a biztonság bétaverziójának értékelésekor ne feledje, hogy minél magasabb a béta érték, annál ingatagabb a biztonság. A béta alapértéke 1, amely megfelel egy olyan benchmark index volatilitásának,mint az S &P 500, és azt jelzi, hogy egy értékpapír átlagos volatilitása minden értékpapír esetében. Értékpapírok bétaverzió felett 1, azután, átlag feletti volatilitással rendelkeznek, míg az alacsonyabb bétaverzióval rendelkezők 1 átlag alatti volatilitással rendelkeznek.
az 1-es bétával rendelkező biztonság 1% – kal felfelé vagy lefelé mozog minden 1% – ra a benchmark index mozog. Tegyük fel például, hogy 1,50 béta értékű részvényt vásárol. A részvényárfolyam felfelé vagy lefelé mozoghat 1.50% minden 1% – ra a benchmark index mozog.
minél magasabb a biztonság béta értéke, annál ingatagabb.
figyelemre méltó események
a részvények általában a hosszú távú befektetőket jutalmazták erős pozitív hozamokkal az idő múlásával. De a nagyvállalatok állományai átlagosan háromévente veszítettek értéket. Történelmileg az események, köztük az 1920-as és 1930-as évek nagy gazdasági válsága, az 1970-es évek olajsokk és az 1987-es hírhedt “fekete hétfő” tőzsdei összeomlás általában a részvényárak fokozott volatilitásának időszakaihoz kapcsolódtak. A fekete hétfő miatt a Dow Jones Industrial Average (DJIA) 22.6% – kal esett vissza október 19-én, de a csökkenés 57% – át két kereskedési ülésen belül visszanyerte.
újabban a 2008-as pénzügyi válság közel 7% – os csökkenést eredményezett a DJIA-ban szeptember 29-én. De ezt a számot meghaladták, amikor a COVID-19 koronavírus-járvány elérte az Egyesült Államokat, aminek következtében a DJIA 12,9% – kal csökkent 16.Március 2020-án.
a Portfólió volatilitásának kezelése
csak azért, mert egy értékpapír béta értéke meghaladja az 1 értéket, ez nem jelenti azt, hogy a biztonságba nem érdemes befektetni. Másik oldalán, az 1 alatti béta értékű részvény nem feltétlenül tesz okos kiegészítést portfóliójába. Mivel bizonyos volatilitás elkerülhetetlen, a volatilitás közepette történő befektetés kulcsa az, hogy előnyére használja.
ennek többféle módja van:
- mérlegelje a kockázatokat a jutalmakkal szemben: határozza meg befektetési célját, időhorizontját és kockázati toleranciáját. A készletek például általában volatilisebbek, mint mások, de nagyobb megtérülés lehetőségét hordozzák magukban. Lehet, hogy hajlandó elfogadni ezt a volatilitást, ha agresszívebb befektetési növekedés a cél, és hajlandó rövid távon pénzt veszíteni, hogy hosszú távon nagyobb hozamot érjen el. De ha nincs sem időhorizontja, sem kockázati toleranciája a veszteségek elviselésére, érdemes megfontolni az átlag alatti volatilitású értékpapírokat.
Ha egy volatilisabb értékpapírba, például részvénybe kíván befektetni, akkor a nagyobb jutalmak lehetőségét is magában kell hordoznia, hogy ezt a kockázatot érdemes vállalni. Egy adott biztonság történelmi megtérülésének vizsgálata az egyik módja annak, hogy megjósoljuk, hogyan fog működni a jövőben, bár nincs garancia arra, hogy a múltbeli hozamok jövőbeli hozamokká válnak.
- diverzifikált portfólió fenntartása: törekedjen a diverzifikációra mind az eszközosztályokban, mind az egyes értékpapírokban, amelyeket a portfóliójában tartalmaz, hogy megfékezze a volatilitás hatását. Például, ha kötvények vannak, minimalizálhatja a Portfólió teljes értékének csökkenését, ha a készletek eltalálnak. Hasonlóképpen fektessen be a különböző ágazatokban működő vállalatokba, hogy enyhítse portfóliójának csapását, ha az egyik szektor csökken.
- ragaszkodj a stratégiádhoz: a tapasztalatlan befektetők odafigyelnek arra, hogy mások mit csinálnak nap mint nap, vagy akár percről percre, eladják, ahogy részvényeik esnek, és vásárolnak, ahogy emelkednek. De ez a stratégia gyakran a katasztrófa receptje. A tapasztalt befektetők a volatilitás időszakában ragaszkodnak befektetési stratégiájukhoz.
- fektessen be hosszú távon: ha pénzügyi helyzete támogatja, fontolja meg a befektetési időhorizont meghosszabbítását. A volatilitás rövid távon a leghatásosabb, de ugyanazok az értékpapírok, amelyek a piaci visszaesés során áremelkedést vettek, végül visszapattannak.
- használja a dollárköltség-átlagolást: a hosszú távú befektetők számára, akik rendszeresen pénzt helyeznek el egy dollárköltség-átlagolási terven keresztül, a volatilitás nem különösebben értelmes. A rendszeres hozzájárulások segíthetnek kiegyenlíteni a fizetett átlagárat, sok év alatt.
- Keress pénzt a volatilitásból: Az értékbefektetők például arra törekszenek, hogy eszközöket vásároljanak, amikor senki más nem akarja őket. És bizonyos típusú opciós kereskedők sokkal nagyobb nyereséget érhetnek el, ha a félelem burjánzik, mert az emberek hajlandóak többet fizetni a származékos termékekért, például a put opciókért.
kulcs elvihető
- a befektetés volatilitása az értékpapír árának ingadozásának gyakorisága és mértéke.
- minél ingatagabb egy értékpapír, annál valószínűbb, hogy rövid távon felfelé vagy lefelé megy.
- a volatilitás gyakori mérése a béta érték, amelynek alapja 1, amely korrelál az átlagos volatilitással. Minél magasabb az érték, annál ingatagabb a biztonság.
- nem lehet teljesen elkerülni a volatilitást, de a Portfólió diverzifikációja és más befektetési stratégiák lehetővé teszik, hogy előnyére használja.