a tőzsde általában nem szereti a magas kamatlábakat. A magas kamatlábak az intézkedések széles körében növelhetik a vállalatok költségeit. A megnövekedett költségek alacsonyabb nyereséget, majd alacsonyabb részvényárakat eredményezhetnek. A fokozatosan emelkedő kamatlábak azonban valóban hasznosak lehetnek a tőzsde számára, mivel tükrözhetik a mögöttes gazdaság pozitív tendenciáit.
tipp
a kamatlábak közvetett módon befolyásolhatják a tőzsdei árakat azáltal, hogy növelik a vállalatok hitelfelvételi költségeit.
miért változnak a kamatlábak?
a Federal Open Market Committee, a Federal Reserve Board egyik részlege egész évben ülésezik, hogy meghatározza a monetáris politika menetét. Ennek a politikának az egyik fontos szempontja a szövetségi alapok kívánt szintje. A fed alapok kamatlába az a kamatláb, amelyet a bankok egymásnak számítanak fel egynapos hitelezés esetén. Ez az arány azonban az egész gazdaságban is fontos kiváltó tényező.
a Federal Reserve Board, egyszerűen “Fed” néven ismert, megváltoztatja a fed alapkamatát, hogy megpróbálja ellenőrizni az inflációt. Az elszabadult infláció rossz a gazdaság számára, mivel drámai módon növeli az árakat. Ez hatással van mind a vállalatokra, amelyeknek emelniük kell az árakat, hogy lépést tartsanak a megnövekedett költségekkel, mind a fogyasztókra, akik esetleg nem engedhetik meg maguknak ezeket az emelt árakat. A növekvő kamatlábak a pénzkínálat csökkentésével segítik az infláció kihasználását.
kedvező Kamathatások
a lassan emelkedő kamatlábak kedvező hatással lehetnek a részvényárfolyamokra. Az árak általában kúsznak fel, amikor a gazdaság virágzik. Például 2018-ban, a bővülő gazdaság közepette, a Federal Reserve Board jelezte, hogy a gazdasági feltételek olyanok, hogy a kamatlábak emelhetők. Amikor a gazdaság ilyen módon bővül, a vállalatok jövedelmezőbbek. Bár a költségek enyhén emelkedhetnek, ha a kamatlábakat fokozatosan emelik, a nyereség növekedése általában meghaladja ezeket a költségeket. A magasabb nyereség viszont általában magasabb részvényárakhoz vezet.
az egyik iparág, amely kifejezetten profitál az emelkedő kamatlábakból, a pénzügyi szolgáltatási ágazat. A bankok a betétesek fizetéséből származó nyereséget alacsonyabb, rövid lejáratú kamatokkal és hosszabb, magasabb lejáratú kamatokkal adják ki. Ha az árak magasabbak, a bankok többet tudnak felszámítani a hitelekért.
negatív Kamathatások
a magasabb kamatlábak növelik a hitelfelvétel költségeit a vállalatok számára. Ez közvetlenül csökkenti a vállalati bevételeket. Ezenkívül a magasabb kamatlábak megakadályozhatják a vállalatokat abban, hogy további adósságot vállaljanak a tőkekiadásokra. A műveletek bővítése nélkül a vállalatok számára nehezebbé válik a nyereség növelése. Mindkét tényező alacsonyabb részvényárakat válthat ki.
a magasabb piaci kamatlábak a tőzsde “vásárlói bojkottját” is létrehozhatják, mivel vonzóbb befektetési lehetőségek jelennek meg. Például a kincstári kötvényeket “kockázatmentes” eszköznek tekintik. Ha a kamatlábak odáig emelkednek, hogy egy befektető például “kockázatmentes” 6 százalékos kamatlábat kaphat egy kincstári kötvényen, sok befektető kincstári kötvényeket választ a tőzsde felett. Míg a készletek magasabb hosszú távú átlagos hozammal rendelkeznek, volatilisek és sokkal nagyobb kockázatot hordoznak, mint a kincstári kötvények. A kevesebb vásárló kevesebb pénzt jelent a részvényárak felemelésére.