La volatilità si riferisce alla frequenza e al grado con cui il prezzo di un titolo fluttua. Può guidare gli investitori inesperti a prendere decisioni di trading irrazionali, ma gli investitori esperti possono trarne profitto.
Scopri come funziona la volatilità e come valutare la volatilità dei singoli titoli per fare scelte di investimento più intelligenti.
Che cos’è la volatilità?
La volatilità degli investimenti si riferisce a movimenti verso l’alto o verso il basso del prezzo di un titolo azionario, obbligazionario, fondo comune di investimento o altro titolo nel tempo. Gli analisti di investimento in genere misurano la volatilità di un titolo attraverso un valore “beta”, che confronta le fluttuazioni di un titolo con quelle di un indice di riferimento come S&P 500. Più un titolo è volatile, maggiore è il potenziale che ha per perdere o guadagnare valore nel breve termine.
- Definizione alternativa: la volatilità si riferisce anche alle fluttuazioni nel mercato azionario generale. In senso economico, si riferisce alle oscillazioni dei prezzi in generale.
- Nome alternativo: Volatilità delle azioni
Come funziona la volatilità
Ogni volta che si investe in titoli, si assume il rischio, e uno dei principali rischi di investire è la volatilità. Tutti i titoli sono soggetti a fluttuazioni dei prezzi, sia verso l’alto che verso il basso, che si verificano su base annuale, mensile o addirittura giornaliera. Tali fluttuazioni possono derivare dalle azioni di un’azienda, come il rilascio di un prodotto di scarsa qualità. Altre volte, derivano da cambiamenti di mercato o economici, decisioni governative o eventi globali. Generalmente, un investitore non ha alcun controllo diretto sui cambiamenti che causano la volatilità.
Detto questo, non tutti i titoli hanno la stessa volatilità. Ad esempio, le azioni nel loro complesso hanno il potenziale per produrre rendimenti più elevati rispetto alle obbligazioni, ma sono anche più volatili, rendendole più rischiose a breve termine. Le obbligazioni producono rendimenti moderati ma hanno meno volatilità e rischio.
Ma questo non significa che le azioni su tutta la linea siano più volatili delle obbligazioni. Ad esempio, le obbligazioni “spazzatura” ad alto rendimento hanno più volatilità. Piuttosto che valutare la volatilità di un titolo in base alla sua asset class (azioni o obbligazioni, per esempio) da solo, gli investitori possono anche guardare il valore beta di un titolo. I servizi di monitoraggio delle scorte pubblicano i valori beta dei titoli, anche se puoi anche chiedere al tuo broker di fornirli.
Quando si valuta la beta di un titolo, ricordare che più alto è il valore beta, più volatile è un titolo. La beta ha un valore base di 1, che corrisponde alla volatilità di un indice benchmark come S&P 500 e indica che un titolo ha la volatilità media per tutti i titoli. I titoli con un beta superiore a 1, quindi, hanno volatilità superiore alla media, mentre quelli con un beta inferiore a 1 hanno volatilità inferiore alla media.
Un titolo con una beta di 1 si muove verso l’alto o verso il basso di 1% per ogni 1% l’indice di riferimento si muove. Ad esempio, diciamo che acquisti un titolo con un valore beta di 1,50. Il prezzo delle azioni è suscettibile di muoversi verso l’alto o verso il basso di 1.50% per ogni 1% l’indice di riferimento si muove.
Maggiore è il valore beta di un titolo, più è volatile.
Eventi notevoli
Le azioni hanno generalmente premiato gli investitori a lungo termine con forti rendimenti positivi nel tempo. Ma le scorte di grandi imprese hanno perso valore una volta ogni tre anni in media. Storicamente, eventi tra cui la Grande Depressione degli anni 1920 e 1930, lo shock petrolifero degli anni 1970 e il famigerato crollo del mercato azionario del “Lunedì nero” di 1987 sono stati associati a periodi di maggiore volatilità dei prezzi delle azioni in generale. Il Black Monday ha causato il calo del Dow Jones Industrial Average (DJIA) di 22.6% a ottobre 19, ma ha recuperato 57% di quel calo entro due sessioni di trading.
Più recentemente, la crisi finanziaria del 2008 ha prodotto un calo di quasi il 7% nel DJIA il 29 settembre. Ma questa cifra è stata superata quando la pandemia di coronavirus COVID-19 ha colpito gli Stati Uniti, causando il calo del DJIA del 12,9% il 16 marzo 2020.
Come gestire la volatilità nel tuo portafoglio
Solo perché il valore beta di un titolo è superiore a 1, ciò non significa che la sicurezza non valga la pena investire. Il rovescio della medaglia, un titolo con un valore beta inferiore a 1 non farà necessariamente un’aggiunta intelligente al tuo portafoglio. Poiché una certa volatilità è inevitabile, la chiave per investire in mezzo alla volatilità è usarla a tuo vantaggio.
Ci sono diversi modi per farlo:
- Pesare i rischi contro i premi: determinare l’obiettivo di investimento, l’orizzonte temporale e la tolleranza al rischio. Le azioni, ad esempio, sono generalmente più volatili di altre, ma presentano il potenziale per maggiori rendimenti. Potresti essere disposto ad accettare questa volatilità se la crescita degli investimenti più aggressiva è il tuo obiettivo e sei disposto a perdere potenzialmente denaro a breve termine per ottenere maggiori rendimenti a lungo termine. Ma se non hai né l’orizzonte temporale né la tolleranza al rischio per sopportare le perdite, potresti prendere in considerazione titoli con volatilità inferiore alla media.
Se hai intenzione di investire in un titolo più volatile, come le azioni, dovrebbe anche portare il potenziale per maggiori ricompense per rendere quel rischio degno di essere preso. Guardare i rendimenti storici di una particolare sicurezza è un modo per prevedere come potrebbe andare in futuro, anche se non vi è alcuna garanzia che i rendimenti passati si tradurranno in rendimenti futuri.
- Mantieni un portafoglio diversificato: cerca di diversificare sia le classi di attività che i singoli titoli che includi nel tuo portafoglio per frenare l’impatto della volatilità. Ad esempio, avere obbligazioni può ridurre al minimo la diminuzione del valore complessivo del vostro portafoglio se le scorte dovessero prendere un colpo. Allo stesso modo, investire in aziende in diversi settori per ammorbidire il colpo al vostro portafoglio se un settore dovesse diminuire.
- Attieniti alla tua strategia: gli investitori inesperti prestano attenzione a ciò che gli altri stanno facendo giorno per giorno o anche minuto per minuto, vendendo quando le loro azioni cadono e comprando quando aumentano. Ma questa strategia è spesso una ricetta per il disastro. Gli investitori esperti si attengono alla loro strategia di investimento in periodi di volatilità.
- Investire a lungo termine: Se la vostra situazione finanziaria lo supporta, considerare di estendere il vostro orizzonte temporale di investimento. La volatilità è più impattante nel breve termine, ma molti degli stessi titoli che hanno preso un tuffo nel prezzo durante una crisi del mercato rimbalzeranno alla fine.
- Utilizzare la media dei costi in dollari: per gli investitori a lungo termine che mettono regolarmente denaro attraverso un piano di media dei costi in dollari, la volatilità non è particolarmente significativa. I contributi regolari possono aiutare a pareggiare il prezzo medio pagato, nel corso di molti anni.
- Fare soldi dalla volatilità: Gli investitori di valore, ad esempio, cercano di acquistare beni quando nessun altro li vuole. E alcuni tipi di opzioni commercianti possono fare profitti molto più elevati quando la paura è dilagante perché le persone possono essere disposti a pagare di più per i derivati come opzioni put.
Key Takeaways
- La volatilità nell’investimento è la frequenza e il grado di fluttuazione del prezzo di un titolo.
- Più un titolo è volatile, più è probabile che aumenti o diminuisca di valore a breve termine.
- Una misura comune della volatilità è il valore beta, che ha una base di 1 che si correla con la volatilità media. Più alto è il valore, più volatile è la sicurezza.
- Non puoi assolutamente evitare la volatilità, ma la diversificazione del portafoglio e altre strategie di investimento ti permettono di usarlo a tuo vantaggio.