Non importa quali siano i tuoi obiettivi come investitore, risparmio pensionistico, reddito, pianificazione del college o qualsiasi altra cosa, una delle decisioni più critiche che devi prendere è dove mettere i tuoi soldi. I due investimenti più comuni per i principianti sono azioni e obbligazioni. Come si fa a decidere cosa comprare?
Un modo è guardare come le prestazioni di azioni e obbligazioni si confrontano nel tempo. Il grafico seguente mostra i rendimenti annuali delle azioni rappresentate dal S& P 500, e obbligazioni societarie con rating Baa dal 1928.
Gli anni in cui le azioni hanno sovraperformato le obbligazioni sono in blu e gli anni in cui le obbligazioni hanno sovraperformato le azioni sono in arancione. Il grafico è un oceano di blu. Sembrerebbe che investire in azioni è una scelta facile, perché qualcuno dovrebbe investire in obbligazioni? A quanto pare, le prestazioni sono solo una misura per investire con successo.
I rendimenti annuali sono una buona misura?
Il modo in cui investi ha molto a che fare con quanto tempo hai prima di aver bisogno dei soldi. Se siete nella parte iniziale a metà della tua carriera e si stanno investendo per la pensione, il vostro orizzonte temporale è probabilmente più di 10 anni. D’altra parte, se sei un trader attivo, stai cercando profitti in pochi giorni o settimane.
Il prossimo grafico mostra i rendimenti a 10 anni dal 1938 al 2019 per l’andamento delle azioni rispetto alle obbligazioni. I rendimenti annuali a 10 anni per ogni anno rappresentano il rendimento annualizzato per i precedenti 10 anni. Ad esempio, 1950 rappresenta il rendimento annualizzato di 10 anni dal 1940 al 1950.
Notare la differenza: Guardando i risultati a 10 anni, sono “più fluidi” rispetto ai risultati annuali e le obbligazioni sembrano più attraenti. Si noti inoltre che gli unici anni negativi per le scorte durante uno qualsiasi degli 80 periodi di 10 anni sono 1938 attraverso 1940, che riflettono l’impatto persistente della Grande Depressione. Ci sono 19 singoli anni negativi per le scorte nello stesso periodo di tempo, per confronto.
Questo illustra anche come bilanciare le vostre partecipazioni con una certa stabilità dalla proprietà obbligazionaria in un portafoglio può fornire una copertura per oscillazioni potenzialmente volatili dei prezzi delle azioni.
Quanto rischio puoi tollerare?
Le tue decisioni di investimento non riguardano solo le prestazioni. Quanto rischio sei disposto a correre? Le montagne russe finanziarie 2020 sono un esempio calzante. Ci sono volute solo circa quattro settimane perché il mercato perdesse il 32% del suo valore, precipitando dal record di S&P di 3.358 punti a febbraio. 12 a 2.447 alla chiusura il 18 marzo, con oscillazioni selvagge lungo la strada. La buona notizia è che S&P aveva recuperato quasi tutte le sue perdite a metà agosto.
Se il tuo lasso di tempo è breve, o i mercati volatili come abbiamo visto in 2020 ti tengono sveglio la notte, devi considerarlo nelle tue decisioni.
Il fatto è che l’investitore medio al dettaglio sottoperforma costantemente il mercato, specialmente quando i mercati sono instabili.
Misurazione del rischio e del rendimento
Due modi comuni per misurare il rischio di un investimento sono la beta e la deviazione standard. Beta misura la sensibilità di un investimento ai movimenti del mercato, il suo rischio rispetto all’intero mercato. Una beta maggiore di 1 significa che l’investimento è più volatile dell’intero mercato. Un beta inferiore a 1 significa che l’investimento è meno volatile del mercato.
La deviazione standard misura la volatilità dell’investimento. Una deviazione standard inferiore significa rendimenti più coerenti. Una deviazione standard più elevata significa rendimenti meno coerenti, che si traducono in un maggiore rischio. Il grafico seguente mostra un esempio di beta, deviazione standard e rendimenti per un fondo indice S&P 500, un fondo indice obbligazionario e un fondo che investe strettamente in società più piccole.
| Beta | Standard Deviation | 3-Yr Return | |
| S&P 500 Index Fund | 1 | 16.95 | 10.71% |
| U.S. Bond Fund Index Fund | 1 | 3.32 | 5.23% |
| U.S. Small Cap Fund | 1.17 | 27.69 | 12.5% |
Si noti che la beta per il fondo indice S & P e il fondo indice obbligazionario è 1. Questo perché quei fondi rappresentano ogni ampio mercato per azioni e obbligazioni. Si noti inoltre che la beta per il fondo a piccola capitalizzazione è 1.17, il che indica che questo fondo è più volatile rispetto all’ampio mercato rappresentato dal suo benchmark, il Russell 2000 growth.
Nessuna sorpresa qui, il fondo obbligazionario ha una deviazione standard molto più bassa, meno rischio, e offre meno rendimento.
In che modo il rapporto Sharpe può aiutarti a valutare il rischio
Come determinare se sei pagato in modo equo per il rischio che stai assumendo con un investimento? Esiste una misura, chiamata rapporto di Sharpe, che confronta la deviazione standard con i rendimenti. Se un investimento ha un’elevata volatilità con rendimenti bassi, il rapporto Sharpe lo rifletterà. Un rapporto Sharpe di 1 o più è l’obiettivo. Here are the Sharpe ratios for the S&P index fund, the bond fund, and a fund that invests only in large-cap growth companies.
| Sharpe Ratio | 3-Yr Return | |
| S&P 500 Index Fund | 0.53 | 10.71% |
| U.S. Bond Index Fund | 1.11 | 5.23% |
| U.S. Growth Fund | 1.24 | 26.94% |
Si noti il rapporto Sharpe per il S&P 500 index fund versus the growth fund and bond index fondo. Il fondo indice S&P 500 non ti premia in relazione al rischio che stai assumendo così come i fondi indicizzati di crescita e obbligazionari.
Come utilizzare Asset Allocation
Asset allocation è il processo di decidere quanto del vostro denaro si dovrebbe mettere in azioni, obbligazioni, contanti, e forse altri investimenti come immobili o materie prime per ottenere il miglior rendimento per la vostra tolleranza al rischio.
Se sei per natura un investitore conservatore o qualcuno che vuole tirare i dadi, la “grande idea” dietro la gestione dei vostri investimenti è quello di ottenere il miglior ritorno per il rischio che si è disposti a prendere.
Broker-dealer come T. D. Ameritrade e società di fondi comuni come T. Rowe Price e Fidelity, insieme ad altri, offrono prodotti di portafoglio modello con allocazioni predeterminate. I modelli di allocazione sono generalmente fatturati come conservatori, moderati o aggressivi. Questi fondi preconfezionati sono un modo semplice per gli investitori di creare portafogli allineati con i loro tempi e profilo di rischio.
La linea di fondo
Utilizzando strumenti come deviazione standard, beta, Sharpe ratios, e illustrazioni come rolling 10-year returns può aiutare qualsiasi investitore prendere decisioni più intelligenti circa il loro portafoglio e cercare il miglior rendimento per il rischio che sono disposti a prendere.
L’investitore medio al dettaglio ha costantemente sottoperformato il mercato. Fanno meno negli anni buoni e perdono di più negli anni cattivi. Ma non devi essere l’investitore medio. Sii onesto con te stesso su quanto rischio è comodo per te. Non inseguire i ritorni, e se non sei un trader attivo, prendere una visione più lunga.
Ci sono molte risorse educative sugli investimenti personali disponibili dalle agenzie di regolamentazione come investor.Gov, finra.org, e sec.gov, così come dal settore dei servizi finanziari.
Se siete nuovi a investire, o non hanno il tempo di fare la propria ricerca, considerare di lavorare con un consulente finanziario professionale.
Il saldo non fornisce tasse, investimenti o servizi finanziari e consulenza. Le informazioni vengono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di qualsiasi investitore specifico e potrebbero non essere adatte a tutti gli investitori. I risultati passati non sono indicativi di risultati futuri. Investire comporta rischio compresa la possibile perdita del capitale.