Trovare i migliori fondi obbligazionari per l’aumento dei tassi di interesse e l’inflazione può essere facile se si sa quali tipi di fondi per cercare. Ora che i tassi di interesse sono in aumento e può essere per il prossimo futuro, imparare a investire per tassi più elevati è una mossa intelligente per il vostro portafoglio.
Per decenni, i prezzi delle obbligazioni sono stati generalmente in aumento, il che è stato positivo per i rendimenti dei fondi comuni obbligazionari. Ma negli ultimi anni, come i tassi di interesse hanno cominciato a salire dai loro minimi storici, il mercato toro per le obbligazioni si è conclusa.
Ma questo non significa che i fondi obbligazionari non siano una parte importante di un portafoglio diversificato e certamente non significa che gli investitori dovrebbero vendere i loro fondi obbligazionari ora. Gli investitori devono semplicemente trovare i migliori fondi obbligazionari in un contesto di tassi di interesse in aumento e capire quali fondi obbligazionari fanno meglio contro l’inflazione.
Conoscere le basi su cui i fondi eseguire meglio e quali fondi eseguire peggio prima e durante i tassi di interesse più elevati e l’inflazione è un’abilità cruciale per l’investitore di fondi comuni obbligazionari.
Come le obbligazioni sono correlate ai tassi di interesse e all’inflazione
Le ragioni per cui le obbligazioni sono sensibili ai tassi di interesse e all’inflazione sono spesso rese troppo difficili da capire. Per semplificare i concetti che devi sapere per costruire il miglior portafoglio di fondi comuni di investimento, ecco i punti principali:
- Il Federal Reserve Board alza i tassi di interesse quando teme l’inflazione risulterà da un’economia in crescita. Al contrario, abbassa i tassi di interesse per combattere la deflazione, un’economia che rallenta o entrambi. Questo articolo è circa i migliori fondi obbligazionari per l’aumento dei tassi di interesse.
- Questi tassi più elevati chiamati Federal Funds Rate, a carico delle banche da parte della Federal Reserve aumentare i costi dei prestiti (il costo del denaro) per le banche, che li spinge indirettamente a trasmettere questi costi ai loro clienti, come i singoli consumatori, aziende, e altre banche. In parole diverse, l’interesse addebitato sulla maggior parte dei tipi di prestito aumenterà dopo che la Fed aumenta i suoi tassi.
- Le obbligazioni sono essenzialmente prestiti. Se i tassi di interesse prevalenti sui prestiti, comprese le obbligazioni, sono in aumento, gli investitori obbligazionari tendono a chiedere le obbligazioni a più alto rendimento per fare più soldi sui loro investimenti obbligazionari.
- Quando gli investitori obbligazionari sono più attratti dalle obbligazioni più recenti che pagano interessi più elevati, le obbligazioni più vecchie che hanno pagato interessi inferiori diventano meno attraenti per gli investitori. Perché acquistare un legame che paga il 6 per cento quando è possibile ottenere un legame simile che paga il 6,5 per cento? Pertanto, quando gli investitori obbligazionari vogliono vendere le loro obbligazioni più vecchie che pagano tassi di interesse più bassi, sono costretti a vendere il legame per un prezzo inferiore a quello che hanno comprato perché l’investitore che lo compra vorrà uno sconto per accettare il tasso di interesse più basso.
In sintesi, i prezzi delle obbligazioni si muovono nella direzione opposta dei tassi di interesse a causa dell’effetto che i nuovi tassi hanno sulle vecchie obbligazioni. Quando i tassi di interesse sono in aumento, i nuovi rendimenti obbligazionari sono più alti e più attraenti per gli investitori, mentre le vecchie obbligazioni con rendimenti più bassi sono meno attraenti, costringendo così i prezzi più bassi.
Se tutto questo è ancora difficile da capire, non preoccuparti! Sei normale! Tutto quello che si ha realmente bisogno di ricordare è che l’aumento dei tassi di interesse è uguale a prezzi delle obbligazioni più bassi.
Esempio di come l’aumento dei tassi di interesse influenzi le obbligazioni
Un altro punto chiave da capire sulla relazione tra i prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse è che le obbligazioni con scadenze più lunghe sono più sensibili ai tassi di interesse rispetto alle obbligazioni con scadenze più brevi. Ad esempio, se i tassi di interesse sono in aumento, chi vuole possedere le obbligazioni pagando interessi inferiori per periodi di tempo ancora più lunghi? Più lunga è la scadenza, maggiore è il rischio di tasso di interesse.
Un semplice esempio qui è con certificati di deposito (CD). Quando i nuovi CD escono con rendimenti più elevati, l’investitore CD vuole sostituire il vecchio con il nuovo. Inoltre, gli investitori esperti di CD acquistano CD con scadenze più brevi (un anno o meno) se si aspettano che i tassi continuino a salire nel corso del prossimo anno. L’investimento obbligazionario in un contesto di tassi di interesse in aumento segue la stessa logica.
Migliori Fondi Obbligazionari per l’Aumento dei Tassi di Interesse e Inflazione
Ora che sapete le basi su obbligazioni e tassi di interesse, qui sono alcuni specifici bond fund tipi che possono fare meglio di altri in un contesto di aumento dei tassi di interesse e inflazione:
- obbligazioni a Breve termine: Aumento dei tassi di interesse, i prezzi delle obbligazioni scendono, ma la più lunga è la scadenza, più i prezzi scendano. Pertanto è vero il contrario: le obbligazioni con scadenze più brevi fanno meglio di quelle con scadenze più lunghe in un contesto di tassi di interesse in aumento a causa dei loro prezzi. Tuttavia, tieni presente che “fare meglio” può ancora significare un calo dei prezzi, anche se il declino è generalmente meno grave. Alcuni fondi obbligazionari che funzionano bene includono PIMCO Low Duration D (PTLDX) e Vanguard Short-term Bond Index (VBISX).
- Obbligazioni a medio termine: sebbene le scadenze siano più lunghe con questi fondi, nessun investitore sa davvero cosa faranno i tassi di interesse e l’inflazione. Pertanto, i fondi obbligazionari a medio termine possono fornire una buona opzione middle-of-the-road per gli investitori che saggiamente scelgono di non prevedere cosa farà il mercato obbligazionario a breve termine. Ad esempio, anche i migliori gestori di fondi pensavano che l’inflazione (e i prezzi delle obbligazioni più bassi) sarebbero tornati nel 2011, il che avrebbe portato a tassi di interesse più elevati e reso le obbligazioni a breve termine più attraenti. Si sbagliavano e i gestori di fondi hanno perso fondi indicizzati, come Vanguard Intermediate-term Bond Index (VBIIX), che ha battuto il 99% di tutti gli altri fondi obbligazionari a medio termine nel 2011. I fondi obbligazionari generalmente non sono diminuiti di prezzo per un intero anno solare fino al 2013. Puoi anche provare un approccio più diversificato con un total bond market index exchange-traded fund (ETF), come iShares Barclay’s Aggregate Bond (AGG).
- Obbligazioni protette dall’inflazione: noti anche come titoli protetti dall’inflazione del Tesoro (TIPS), questi fondi obbligazionari possono fare bene appena prima e durante gli ambienti inflazionistici, che spesso coincidono con l’aumento dei tassi di interesse e le economie in crescita. Un fondo standout per TIPS è Vanguard Inflation-Protected Securities Fund (VIPSX).
In sintesi, i migliori fondi obbligazionari per l’aumento dei tassi di interesse non sono garanzie di rendimenti positivi in quel tipo di ambiente economico, ma questi tipi di fondi obbligazionari hanno un rischio di tasso di interesse inferiore rispetto alla maggior parte degli altri tipi di fondi obbligazionari.
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