Che cos’è il rischio sistematico?
Il rischio sistematico è quella parte del rischio totale causata da fattori che sfuggono al controllo di una specifica azienda o individuo. Il rischio sistematico è causato da fattori esterni all’organizzazione. Tutti gli investimenti o i cartolaricosa è un titolo? Un individuo che possiede azioni in una società è chiamato un azionista ed è idoneo a rivendicare parte del patrimonio residuo della società e guadagni (se la società mai essere sciolto). I termini “azioni”,” azioni “e” equità ” sono usati in modo intercambiabile. sono soggetti a rischio sistematico e, quindi, è un rischio non diversificabile.Premio per il rischio equity Il premio per il rischio equity è la differenza tra i rendimenti del capitale/titolo individuale e il tasso di rendimento privo di rischio. È la compensazione per l’investitore per aver assunto un livello più elevato di rischio e investire in azioni piuttosto che in titoli privi di rischio. Il rischio sistematico non può essere diversificato detenendo un gran numero di titoli.
Tipi di rischio sistematico
Il rischio sistematico include il rischio di mercato,il premio di rischio di mercatoil premio di rischio di mercato è il rendimento aggiuntivo che un investitore si aspetta dal possesso di un portafoglio di mercato rischioso anziché di attività prive di rischio. rischio di tasso di interesse, rischio di potere d’acquisto e rischio di cambio.
Rischio di mercato
Il rischio di mercato è causato dalla mentalità della mandria La sua mentalità nella finanza, la mentalità della mandria si riferisce alla tendenza degli investitori a seguire e copiare ciò che altri investitori stanno facendo. Sono in gran parte influenzati dall’emozione e dall’istinto, piuttosto che dalla loro analisi indipendente. Questa guida fornisce esempi di pregiudizi di gregge degli investitori, cioè la tendenza degli investitori a seguire la direzione del mercato. Quindi, il rischio di mercato è la tendenza dei prezzi dei titoli a muoversi insieme. Se il mercato è in calo, anche i prezzi delle azioni delle società con buone prestazioni diminuiscono. Il rischio di mercato costituisce quasi i due terzi del rischio sistematico totale. Pertanto, a volte il rischio sistematico viene anche indicato come rischio di mercato. Le variazioni dei prezzi di mercato sono la principale fonte di rischio per i titoli.
Rischio di tasso di interesse
Il rischio di tasso di interesse deriva da variazioni dei tassi di interesse di mercato. Nel mercato azionario, questo riguarda principalmente i titoli a reddito fisso perché i prezzi delle obbligazioni sono inversamente correlati al tasso di interesse di mercato. Infatti, i rischi di tasso di interesse includono due componenti opposte: Rischio di prezzo e rischio di reinvestimento. Entrambi questi rischi funzionano in direzioni opposte. Il rischio di prezzo è associato a variazioni del prezzo di un titolo dovute a variazioni del tasso di interesse. Il rischio di reinvestimento è associato al reinvestimento degli interessi / dividendi. Se il rischio di prezzo è negativo (cioè, calo del prezzo), il rischio di reinvestimento sarebbe positivo (cioè aumento degli utili sul denaro reinvestito). Le variazioni dei tassi di interesse sono la principale fonte di rischio per i titoli a reddito fisso come obbligazioni e obbligazioni.
Rischio di potere d’acquisto (o rischio di inflazione)
Il rischio di potere d’acquisto deriva dall’inflazione. L’inflazione è l’aumento persistente e sostenuto del livello generale dei prezzi. L’inflazione erode il potere d’acquisto del denaro, vale a dire, la stessa quantità di denaro può comprare meno beni e servizi a causa di un aumento dei prezzi. Pertanto, se il reddito di un investitore non aumenta in tempi di aumento dell’inflazione, allora l’investitore sta effettivamente ottenendo un reddito inferiore in termini reali. Titoli a reddito fisso I titoli a reddito fissoi titoli a reddito fisso sono un tipo di strumento di debito che fornisce rendimenti sotto forma di pagamenti di interessi e rimborsi regolari o fissi, soggetti a un elevato livello di rischio di potere d’acquisto poiché il reddito derivante da tali titoli è fissato in termini nominali. Si dice spesso che le azioni sono buone coperture contro l’inflazione e quindi soggette a un minor rischio di potere d’acquisto.
Rischio di cambio
In un’economia globalizzataeconomia di mercatol’economia di mercato è definita come un sistema in cui la produzione di beni e servizi è impostata in base ai mutevoli desideri e capacità di, la maggior parte delle aziende ha un’esposizione alla valuta estera. Il rischio di cambio è l’incertezza associata alle variazioni del valore delle valute estere. Pertanto, questo tipo di rischio riguarda solo i titoli di società con operazioni in valuta estera o esposizioni come società di esportazione, MULTINAZIONALI o società che utilizzano materie prime o prodotti importati.
Calcolo del rischio sistematico (β)
Il rischio sistematico è quella parte del rischio totale causata da fattori che sfuggono al controllo di una specifica azienda, come fattori economici, politici e sociali. Può essere catturato dalla sensibilità del rendimento di un titolo rispetto al rendimento complessivo del mercato. Questa sensibilità può essere calcolata dal coefficiente β (beta).Coefficiente beta Il coefficiente Beta è una misura della sensibilità o della correlazione di un titolo o di un portafoglio di investimenti ai movimenti nel mercato complessivo. Possiamo ricavare una misura statistica del rischio confrontando i rendimenti di un singolo titolo / portafoglio con i rendimenti del mercato complessivo Il coefficiente β è calcolato facendo regredire il rendimento di un titolo sul rendimento del mercato. L’equazione stimata è riportata di seguito:
RS è il rendimento di un particolare titolo mentre RM è il rendimento di mercato. Si può osservare che β è il coefficiente di regressione di RS su RM. Il termine di intercettazione α indica il rendimento di un titolo indipendentemente dal rendimento del mercato.
Il valore di β può essere calcolato utilizzando la seguente formula:
La Beta di un titolo o di un portafoglio di misure il volatilityVolatilityVolatility è una misura della frequenza di oscillazione del prezzo di un titolo nel corso del tempo. Indica il livello di rischio associato alle variazioni di prezzo di un titolo. Investitori e trader calcolano la volatilità di un titolo per valutare le passate variazioni dei prezzi dello strumento rispetto alla volatilità complessiva del mercato. Viene utilizzato come proxy per il rischio sistematico dello stock e può essere utilizzato per misurare quanto sia rischioso uno stock rispetto al rischio di mercato. Quando viene utilizzato come proxy per misurare il rischio sistematico, il valore β di un portafoglio può avere la seguente interpretazione.
- Quando β = 0 suggerisce che il portafoglio / titolo non è correlato al rendimento del mercato.
- Quando β < 0 suggerisce che il portafoglio / titolo ha una correlazione inversa con il rendimento del mercato.
- Quando 0<< 1 suggerisce che il rendimento del portafoglio / titolo è positivamente correlato con il rendimento del mercato, tuttavia con minore volatilità.
- Quando β = 1 suggerisce che il rendimento del portafoglio ha una perfetta correlazione con il rendimento del portafoglio di mercato.
- Quando β > 1 suggerisce che il portafoglio ha una correlazione positiva con il mercato, ma avrebbe movimenti di prezzo di maggiore entità.
Risorse aggiuntive
Per comprendere meglio i vari rischi di investimento, CFI offre le seguenti risorse
- Market Risk Premiumil market Risk Premiumil market risk premium è il rendimento aggiuntivo che un investitore si aspetta dal possesso di un portafoglio di mercato rischioso anziché di attività prive di rischio.
- il Credito RiskCredit RiskCredit è il rischio di perdite che possono verificarsi dal fallimento di una delle parti a rispettare i termini e le condizioni del contratto finanziario, principalmente,
- Valuta RiskCurrency RiskCurrency rischio o rischio di tasso di cambio, si riferisce all’esposizione di fronte da parte di investitori o aziende che operano in diversi paesi, in materia di imprevedibile utili o perdite a causa di cambiamenti nel valore di una valuta rispetto ad un’altra valuta.
- Risk Averserisk Averse Definitioniqualcuno che è avverso al rischio ha la caratteristica o il tratto di preferire evitare la perdita piuttosto che fare un guadagno. Questa caratteristica è solitamente attribuita agli investitori o ai partecipanti al mercato che preferiscono gli investimenti con rendimenti più bassi e rischi relativamente noti rispetto agli investimenti con rendimenti potenzialmente più elevati, ma anche con maggiore incertezza e maggiore rischio.