Che cos’è il tempo di scadenza?
Il tempo di scadenza di un contratto di opzioni o altro derivato è la data e l’ora esatta in cui viene reso nullo. I contratti derivati che terminano fuori dal denaro (OTM) al momento della scadenza diventeranno inutili, mentre i contratti in denaro (ITM) saranno valutati in base al prezzo di regolamento alla scadenza.
Il tempo di scadenza è più specifico della data di scadenza e non deve essere confuso con l’ultima volta per negoziare tale opzione.
Key Takeaways
- Il tempo di scadenza è la data e l’ora precise in cui i contratti derivati cessano di operare e qualsiasi obbligo o diritto scade o scade.
- In genere, l’ultimo giorno per negoziare un’opzione è il terzo venerdì del mese di scadenza, ma il tempo di scadenza effettivo spesso non è fino al giorno successivo (sabato).
- I contratti derivati specificheranno la data e l’ora di scadenza esatte.
Capire il tempo di scadenza
Il tempo di scadenza differisce dalla data di scadenza in quanto il primo è quando l’opzione scade effettivamente mentre il secondo è il termine per il titolare dell’opzione per rendere note le proprie intenzioni. La maggior parte dei trader di opzioni deve essere interessata solo alla data di scadenza, ma è utile conoscere anche il tempo di scadenza.
Secondo NASDAQ, il tempo di scadenza è:
“L’ora del giorno entro la quale tutti gli avvisi di esercizio devono essere ricevuti alla data di scadenza. Tecnicamente, l’ora di scadenza è attualmente 11: 59 a. m. alla data di scadenza, ma i titolari pubblici di contratti di opzione devono indicare il loro desiderio di esercitare entro e non oltre le 5:30 p.m. il giorno lavorativo precedente la data di scadenza.”
Poiché molti titolari pubblici di opzioni trattano con i broker, devono affrontare tempi di scadenza diversi. In genere, l’ultimo giorno per negoziare un’opzione è il terzo venerdì del mese di scadenza, ma il tempo di scadenza effettivo non è fino al giorno successivo (sabato).
Un detentore pubblico di un’opzione di solito deve dichiarare il proprio avviso di esercizio entro le 17:00 di venerdì. Questo lasso di tempo consentirà al broker di notificare allo scambio l’intenzione dei titolari entro il tempo di scadenza effettivo alla data di scadenza.
I limiti di notifica dipendono dallo scambio in cui il prodotto viene scambiato. Ad esempio, il Chicago Board Options Exchange (CBOE) limita il trading sulle opzioni in scadenza a 3:00 p.m. Ora orientale dell’ultimo giorno di negoziazione.
Scadenza contratto derivati
Una data di scadenza in derivati è l’ultimo giorno in cui un contratto di opzioni o futures è valido. Quando gli investitori acquistano opzioni, i contratti danno loro il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere le attività ad un prezzo predeterminato, noto come il prezzo di esercizio.
L’esercizio dell’opzione deve avvenire entro un determinato periodo, ovvero entro o prima della data di scadenza. Se un investitore sceglie di non esercitare tale diritto, l’opzione scade e diventa inutile, e l’investitore perde il denaro pagato per comprarlo.
La data di scadenza per le stock option quotate negli Stati Uniti è di solito il terzo venerdì del mese del contratto, che è il mese in cui il contratto scade. Tuttavia, quando quel venerdì cade in vacanza, la data di scadenza è il giovedì immediatamente prima del terzo venerdì. Una volta che un contratto di opzioni o futures supera la data di scadenza, il contratto non è valido. L’ultimo giorno per negoziare opzioni di equità è il venerdì prima della scadenza.
Avvertenze alla scadenza
Mentre la maggior parte delle opzioni non raggiungono mai le loro date di scadenza a causa di commercianti compensare o chiudere le loro posizioni prima di quel momento, alcune opzioni vivono fino a quando i loro tempi di scadenza effettivi. Questo ritardo può creare dinamiche interessanti perché l’ultima volta per il trading può essere prima del tempo di scadenza.
Questa differenza di tempo non è un problema quando il titolo sottostante si chiude anche per il trading allo stesso tempo. Tuttavia, se il titolo sottostante fa trading oltre la chiusura delle negoziazioni per l’opzione, sia gli acquirenti che i venditori potrebbero scoprire che l’esercizio del loro contratto è automatico se fossero ITM. Al contrario, potrebbero aspettarsi l’esercizio automatico, ma il trading after-hours nell’attività sottostante potrebbe spingerli OTM.
Le regole che coprono queste possibilità, specialmente a che ora viene registrato il prezzo finale del sottostante, possono cambiare. Quindi, i trader dovrebbero verificare sia con lo scambio in cui le loro opzioni commerciano, sia con l’intermediazione che gestisce il loro account.
Esempio: SPXW Opzioni settimanali
SPXW sono opzioni del ciclo di scadenza settimanale sull’indice S&P 500 elencato dal CBOE. I settimanali SPXW vengono regolati l’ultimo giorno di negoziazione, in genere un venerdì per i settimanali SPXW EOW.
Come per le altre opzioni di indice con regolamento pomeridiano, il valore di esercizio-regolamento è calcolato utilizzando l’ultimo prezzo di vendita (di chiusura) riportato sul mercato primario di ciascun titolo componente. L’ultimo giorno di negoziazione, il trading in scadenza SPXW Weekly chiude alle 3: 00 p. m. Central Standard Time (CST). Tutti i settimanali SPXW non in scadenza, nel frattempo, continuano a negoziare fino a 3: 15 p.m. CST.