Il settore assicurativo è costituito da società che offrono la gestione del rischio sotto forma di contratti assicurativi. Il concetto di base dell’assicurazione è che una parte, l’assicuratore, garantirà il pagamento per un evento futuro incerto. Nel frattempo, un’altra parte, l’assicurato o l’assicurato, paga un premio più piccolo all’assicuratore in cambio di quella protezione su quell’evento futuro incerto.
Come industria, l’assicurazione è considerata un settore a crescita lenta e sicuro per gli investitori. Questa percezione non è così forte come lo era negli anni 1970 e 1980, ma è ancora generalmente vero se confrontato con altri settori finanziari.
Key Takeaways
- Il settore assicurativo è composto da diversi tipi di operatori che operano in spazi diversi.
- Le compagnie di assicurazione sulla vita si concentrano sulla pianificazione legacy e sulla sostituzione del valore del capitale umano, gli assicuratori sanitari coprono le spese mediche e l’assicurazione di proprietà, infortuni o infortuni mira a sostituire il valore di case, automobili o oggetti di valore.
- Le compagnie di assicurazione possono essere strutturate come una società per azioni tradizionale con investitori esterni, o società mutue in cui gli assicurati sono i proprietari.
Tipi di compagnie di assicurazione
Non tutte le compagnie di assicurazione offrono gli stessi prodotti o soddisfano la stessa base di clienti. Tra le più grandi categorie di compagnie di assicurazione ci sono assicuratori di infortuni e malattie; assicuratori di proprietà e infortuni; e garanti finanziari. I tipi più comuni di polizze assicurative personali sono auto, salute, proprietari di abitazione, e la vita. La maggior parte degli individui negli Stati Uniti hanno almeno uno di questi tipi di assicurazione, e l’assicurazione auto è richiesto dalla legge.
Le aziende di infortuni e salute sono probabilmente le più conosciute. Questi includono aziende come UnitedHealth Group, Anthem, Aetna e AFLAC, che sono progettati per aiutare le persone che sono state danneggiate fisicamente.
Le compagnie di assicurazione sulla vita emettono principalmente polizze che pagano un beneficio di morte come somma forfettaria al momento della morte dell’assicurato ai loro beneficiari. Polizze di assicurazione sulla vita possono essere venduti come vita di termine, che è meno costoso e scade alla fine del termine o permanente (in genere tutta la vita o la vita universale), che è più costoso, ma dura una vita e porta una componente di accumulo di cassa. Gli assicuratori sulla vita possono anche vendere polizze di invalidità a lungo termine che sostituiscono il reddito dell’assicurato se diventano malati o disabili. Ben noti assicuratori vita includono Northwestern Mutual, Guardiano, Prudential, e William Penn.
Le società di proprietà e di sinistro assicurano contro gli incidenti di danno non fisico. Questo può includere cause legali, danni ai beni personali, incidenti stradali e altro ancora. Gli assicuratori di grandi proprietà e infortuni includono State Farm, Nationwide e Allstate.
Le aziende richiedono particolari tipi di polizze assicurative che assicurano contro specifici tipi di rischi affrontati da una particolare attività. Ad esempio, un ristorante fast-food ha bisogno di una politica che copra i danni o le lesioni che si verificano a seguito della cottura con una friggitrice. Un rivenditore di auto non è soggetto a questo tipo di rischio, ma richiede una copertura per danni o lesioni che potrebbero verificarsi durante i test drive.
Sono disponibili anche polizze assicurative per esigenze molto specifiche, come rapimento e riscatto (K& R), malpractice medica e assicurazione di responsabilità professionale, nota anche come assicurazione errori e omissioni.
Alcune società si impegnano in riassicurazione per ridurre il rischio. La riassicurazione è un’assicurazione che le compagnie di assicurazione acquistano per proteggersi da perdite eccessive dovute all’elevata esposizione. La riassicurazione è parte integrante degli sforzi delle compagnie di assicurazione per mantenersi solvibili e per evitare il default a causa dei pagamenti, e le autorità di regolamentazione lo impongono a società di una certa dimensione e tipo.
Ad esempio, una compagnia di assicurazioni può scrivere troppo assicurazione uragano, sulla base di modelli che mostrano basse probabilità di un uragano infliggere un’area geografica. Se l’inconcepibile accadesse con un uragano che colpisce quella regione, potrebbero verificarsi perdite considerevoli per la compagnia assicurativa. Senza riassicurazione prendendo alcuni dei rischi fuori dal tavolo, le compagnie di assicurazione potrebbero andare fuori dal mercato ogni volta che un disastro naturale colpisce.
Mutual vs. Stock Insurance Companies
Le compagnie di assicurazione sono classificate come azioni o mutue a seconda della struttura proprietaria dell’organizzazione. Ci sono anche alcune eccezioni, come Blue Cross Blue Shield e gruppi fraterni che hanno ancora una struttura diversa. Ancora, stock e società reciproche sono di gran lunga i modi più diffusi che le compagnie di assicurazione si organizzano.
Nel 2017, le mutue assicurative hanno rappresentato il 26,7% della quota di mercato. Negli Stati Uniti, il 39,9% del mercato apparteneva agli assicuratori reciproci.
Una società di assicurazione azionario è una società di proprietà dei suoi azionisti o azionisti, e il suo obiettivo è quello di realizzare un profitto per loro. Gli assicurati non condividono direttamente i profitti o le perdite della società. Per operare come una società per azioni, un assicuratore deve avere un minimo di capitale e surplus a portata di mano prima di ricevere l’approvazione da parte dei regolatori statali. Altri requisiti devono essere soddisfatti anche se le azioni della società sono quotate in borsa. Alcuni noti assicuratori azionari americani includono Allstate, MetLife e Prudential.
Una mutua assicurazione è una società di proprietà esclusiva degli assicurati che sono “creditori contrattuali” con diritto di voto nel consiglio di amministrazione. Generalmente, le società sono gestite e le attività (riserve assicurative, eccedenze, fondi di emergenza, dividendi) sono detenute a beneficio e protezione degli assicurati e dei loro beneficiari.
La direzione e il consiglio di amministrazione determinano l’importo del risultato operativo che viene versato ogni anno come dividendo agli assicurati. Anche se non garantito, ci sono aziende che hanno pagato un dividendo ogni anno, anche in tempi economici difficili. I grandi assicuratori reciproci negli Stati Uniti includono Northwestern Mutual, Guardian, Penn Mutual e Mutual of Omaha.
Che cos’è il float assicurativo?
Una delle caratteristiche più interessanti delle compagnie di assicurazione è che sono essenzialmente autorizzati a utilizzare i soldi dei loro clienti per investire per se stessi. Questo li rende simili alle banche, ma investire accade in misura ancora maggiore. Questo è a volte indicato come ” il galleggiante.”
Float si verifica quando una parte estende denaro a un’altra parte e non si aspetta il rimborso fino a dopo un evento circostanziale. Questo meccanismo significa essenzialmente che le compagnie di assicurazione hanno un costo del capitale positivo. Questo li distingue da fondi di private equity, banche e fondi comuni di investimento. Per gli investitori in società di assicurazione per azioni (o assicurati in società mutue), questo significa il potenziale per rendimenti stabili a basso rischio.
Assicurazioni e vendita di prodotti finanziari
I piani assicurativi sono il prodotto principale del settore. Tuttavia, gli ultimi decenni hanno portato una serie di piani pensionistici aziendali alle imprese e rendite ai pensionati.
Questo pone le compagnie di assicurazione in diretta concorrenza con altri fornitori di attività finanziarie su questi tipi di prodotti. In effetti, molti agenti assicurativi sono ora marchiati come consulenti finanziari a servizio completo che offrono sia prodotti di protezione che investimenti, pianificazione finanziaria e pianificazione pensionistica. Molte compagnie di assicurazione ora hanno il proprio broker-dealer sia in-house o in partnership.