Debt and Liabilities

The 2019-20 Budget: California Spending Plan

Inleiding

drie primaire soorten schulden en passiva. De schulden en passiva van Californië vallen in drie grote categorieën:

• pensioenverplichtingen. Zoals hieronder wordt besproken, heeft Californië niet-gefinancierde verplichtingen in verband met pensioenuitkeringen voor rechters en staatsmedewerkers, pensioenuitkeringen voor gepensioneerden, en het aandeel van de staat in pensioenuitkeringen voor leraren en schoolbeheerders van de staat.
• begrotingskredieten. Voor de toepassing van deze post zijn dit de schulden die de staat in het verleden heeft gemaakt om zijn begrotingsproblemen aan te pakken. Deze omvatten leningen uit andere staatsfondsen aan het algemene fonds en uitstaande verplichtingen aan andere entiteiten, zoals steden, provincies, en scholen en de Gemeenschap College districten.
• Obligatieschuld. Deze verplichtingen omvatten de hoofdsom en het rentebedrag van de uitstaande algemene verplichtingen en lease-inkomstenobligaties die door de staat zijn uitgegeven om kapitaalinfrastructuur te financieren.

Budgetpakket betaalt $11.1 miljard aan schulden en verplichtingen in 2019-20. De jaarlijkse begroting betaalt een paar miljard dollar aan verplichtingen per jaar volgens vastgestelde constitutionele en wettelijke terugbetalingsschema ‘ s. Deze omvatten bijvoorbeeld miljarden dollars aan schuldendienst op staatsobligaties. Naast deze routinebetalingen doet het budgetpakket 2019-20 aanzienlijke extra betalingen voor het afbetalen van schulden in verplichtingen in twee van deze categorieën: pensioenverplichtingen en budgettaire leningen. In totaal bedraagt de begroting, zoals blijkt uit Figuur 1, 11 dollar.1 miljard aan uitstaande schulden en aflossingen, verdeeld in twee categorieën:

• discretionaire betalingen. Het uitgavenplan gebruikt $ 9 miljard aan discretionair Algemeen Fondsgeld (financiering die kan worden gebruikt voor elk openbaar doel) om schulden en verplichtingen af te betalen. Van dit totaal wijst het uitgavenplan $4,8 miljard toe aan het afbetalen van pensioenverplichtingen en $4,1 miljard aan begrotingsschulden.
• voorstel 2 betalingen. Het uitgavenplan wijst ook $2,2 miljard in required Proposition 2 (2014) schuldbetalingen tussen verschillende doeleinden. Het totale bedrag van deze betalingen wordt bepaald door een constitutionele formule onder de bepalingen van Proposition 2, maar de wetgever kan keuzes maken over hoeveel van die financiering toe te wijzen onder verschillende toegestane toepassingen. Van dit totaal wijst het uitgavenplan $1,4 miljard toe aan het afbetalen van pensioenverplichtingen en $781 miljoen aan begrotingsschulden.

Deze post beschrijft de acties die de begroting 2019-2020 op deze gebieden heeft ondernomen.

pensioenverplichtingen

betalingen van de staat aan schulden van de staat

De Staat heeft grote pensioenverplichtingen. Er is sprake van een niet—volgestorte verplichting wanneer actuarissen vaststellen dat er—na verrekening van diverse actuariële aannames over de toekomst-onvoldoende activa voorhanden zijn om tot op heden verdiende uitkeringen te betalen. Vanaf 30 juni 2018 heeft de staat grote niet-gefinancierde verplichtingen in verband met pensioenen voor staatsmedewerkers (beheerd door CalPERS) en leraren (beheerd door CalSTRS) en gepensioneerde gezondheidsuitkeringen verdiend door staatsmedewerkers.

• pensioenen. Tussen de twee pensioenstelsels, het pensioen van de staat niet-gefinancierde verplichtingen worden geschat op een totaal $93,1 miljard ($59,7 miljard bij CalPERS voor de staat werknemers pensioenen en $33,4 miljard bij CalSTRS voor leraren pensioenen). Deze niet-volgestorte pensioenverplichtingen zijn grotendeels te wijten aan (1) historische bijdragen die lager zijn dan de aanbevolen bedragen, (2) het feitelijke beleggingsrendement uit het verleden dat lager is dan de veronderstelde actuarissen, en (3) wijzigingen in actuariële veronderstellingen (bijvoorbeeld in de veronderstelling dat mensen langer zullen leven en dat het beleggingsrendement van het systeem in de toekomst lager zal zijn).
• gezondheid met pensioen. Terwijl de staat al tientallen jaren pensioenuitkeringen voorfinanciert, is de staat pas onlangs begonnen met het opzij zetten van geld om gezondheidsuitkeringen voor gepensioneerden te financieren. Actuarissen schatten dat de staat slechts $ 874,3 miljoen aan activa heeft voor een verplichting van $86,5 miljard-wat betekent dat de staat een niet-gefundeerde pensioengerechtigde gezondheidsverplichting van $85,6 miljard heeft.

aanvullende betalingen aan pensioenverplichtingen. Een aanvullende uitkering is een bijdrage aan het prefund een pensioenuitkering die hoger is dan wat anders zou worden bijgedragen. Zoals hieronder wordt besproken, heeft het begrotingspakket 2019-2020 een aantal aanvullende betalingen gedaan om de niet-volgestorte pensioenverplichtingen van de staat te verminderen. (Bovendien, zoals we elders bespreken, stuurt de begroting overheidsmiddelen om de niet-gefinancierde schulden van schooldistricten bij CalSTRS en CalPERS te verminderen.)

• $2,8 miljard Algemene Fondsbetaling aan CalPERS Over vier begrotingsjaren. Hoofdstuk 33 van 2019 (SB 90, Commissie begroting en Begrotingsherziening) voorziet in een algemene aanvullende betaling van het fonds aan CalPERS in 2018-19 ($2.5 miljard), 2020-21 ($265 miljoen), 2021-22 ($200 miljoen), en 2022-23 ($35 miljoen). (De betaling in 2018-19 maakt deel uit van het begrotingspakket 2019-20, maar werd voor begrotingsdoeleinden aan 2018-19 toegewezen.) Hoofdstuk 33 specificeert dat deze aanvullende betalingen worden verdeeld op basis van het aandeel van een pensioenregeling in de Algemene Fondsbijdrage van de staat aan CalPERS. Dienovereenkomstig zou het geld zo worden toegewezen dat 55 procent ging naar de Peace Officer/brandweerman pensioenuitkering, 34 procent naar de diverse pensioenuitkering, 7 procent naar de veiligheid pensioenuitkering, en 3 procent naar de industriële pensioenuitkering. Wetgeving die het memorandum of understanding (MOU) tussen de staat en Onderhandelingseenheid 5 (Highway Patrol)—hoofdstuk 859 (AB 118, Commissie voor de begroting) bekrachtigt, veranderde de aanvullende betaling voor 2020-21, zodat $243 miljoen Algemeen Fonds naar de Highway Patrol pensioenuitkering gaat en $22 miljoen wordt verdeeld zoals hierboven beschreven, op basis van algemene fonds jaarlijkse bijdragen aan CalPERS.
• betalingen aan Snelwegpolitiepensioenen. Naast het richten van $243 miljoen van de 2020-21 algemene fonds aanvullende betaling vastgesteld bij hoofdstuk 33 aan de Highway Patrol pensioenuitkering, de Eenheid 5 MOU stelt ook twee andere aanvullende betalingen aan de Highway Patrol pensioenuitkering. Ten eerste, in elk van de vier fiscale jaren van het MOU (2019-20, 2020-21, 2021-22, en 2022-23), de Motor Vehicle Account zal bijdragen $25 miljoen—in totaal $100 miljoen over de vier jaar—aan de highway patrol pensioenuitkering. In de Overeenkomst wordt bepaald dat de directeur van Financiën de “enige discretionaire bevoegdheid” heeft om te bepalen of er voldoende inkomsten zijn om de geplande betalingen in 2021-22 en 2022-23 te verrichten. Ten tweede, de MOU redirects ongeveer de helft van 1 procent van de highway patrol officer betalen tijdens de looptijd van de Overeenkomst als een aanvullende werkgever pensioenbetaling aan de highway patrol voordeel. Over de vier fiscale jaren, de administratie schat dat dit zal resulteren in ongeveer $22 miljoen worden bijgedragen aan de pensioenuitkering boven wat anders zou worden bijgedragen.
• betalingen aan niet-volgestorte passiva op CalSTRS. Hoofdstuk 33 voorziet in Aanvullende Algemene fondsgelden in 2019-20 tot en met 2022-23 als een aanvullende betaling aan de niet-volgestorte schulden van de staat op CalSTRS (deze betalingen worden meegeteld voor de vereisten inzake schuldbetaling van de staat Proposition 2). In 2019-2020 wordt hiervoor 1,1 miljard dollar uitgetrokken. In de komende jaren zal het kredietbedrag afhangen van de jaarlijkse Proposition 2-eis, die voor een groot deel afhankelijk is van de prestaties van de staat inkomsten; de administratie gaat er echter van uit dat de staat $1 zal betalen.8 miljard in de komende jaren.

betalingen van de staat aan de verplichtingen van de schooldistricten

betalingen ter aanvulling van de pensioenpremies van het schooldistrict. Schooldistricten hebben ook grote niet-gefinancierde pensioenverplichtingen. Het uitgavenplan is erop gericht deze verplichtingen te verminderen door het geld van de Algemene overheidsfondsen te gebruiken om de schulden van de schooldistricten af te betalen. Deze staatsbetalingen zijn aanvullende betalingen, wat betekent dat ze een aanvulling vormen op wat anders aan de systemen zou worden bijgedragen. Specifiek, de uitgaven plan biedt ongeveer $ 1.6 miljard naar schooldistricten ‘CalSTRS unfunded passiva en $ 660 miljoen naar schooldistricten’ CalPERS unfunded passiva.

betaalt een deel van de pensioenkosten van de districten voor de komende twee jaar. Het uitgavenplan voorziet ook in extra middelen voor schooldistricten door een deel van de pensioenkosten van de districten voor de komende twee jaar te betalen. In het bijzonder voorziet het budget $606 miljoen voor de staat om een deel van de calstrs-kosten van de districten te betalen en $244 miljoen voor de staat om een deel van de Calpers-kosten van de districten te dekken. Deze betalingen vervangen—in plaats van aan te vullen-bestaande pensioenbijdragen, wat betekent dat ze de uitstaande schuld van de staat of de districten niet verminderen, maar veeleer compenseren wat districten anders zouden betalen. (We beschrijven deze betalingen in meer detail in onze post de 2019-20 uitgavenplan: onderwijs.)

Begrotingsleningen

Het uitgavenplan boekte aanzienlijke vooruitgang bij het aanpakken van de resterende bedragen van begrotingsleningen die in drie categorieën vallen: (1) uitstel, (2) leningen uit het speciale fonds en (3) afwikkeling. In deze paragraaf worden alle maatregelen beschreven die in dit verband zijn genomen.

uitstel

om budgettaire tekorten aan te pakken, heeft de staat op verschillende punten aanpassingen aangebracht in de uitgavenboekhouding om de kosten naar verschillende begrotingsjaren te duwen, wat een tijdelijk begrotingsvoordeel opleverde.

achtergrond in de Payroll uitstel. De staat betaalt zijn werknemers maandelijks. Het begrotingspakket 2009-2010 omvatte een aan de gang zijnde uitstel van één maand van de staatspaslijst van juni tot begin juli, wat besparingen voor de staat opleverde. Deze actie werd alleen weerspiegeld in de boekhoudkundige rapporten van de staat—het had geen invloed op wanneer looncheques daadwerkelijk werden afgegeven aan ambtenaren van de staat. In de begrotingsdocumenten van de staat zijn nog steeds 12 maanden loonadministratie opgenomen, maar in plaats van de loonadministratie voor juni van de laatste maand van het boekjaar weer te geven, weerspiegelen zij juni van het vorige boekjaar. Figuur 2 laat zien hoe dit werkt. (Voor begrotingsdoeleinden erkende de staat alleen het uitstel in het algemeen fonds, niet in de verklaringen van andere fondsen.)

kosten om de Payrolluitstel ongedaan te maken. In het eerste jaar wordt uitstel verleend, wat resulteert in aanzienlijke besparingen voor de staat, omdat de staat slechts de gedeeltelijke kosten van de kosten van een jaar betaalt. Bijvoorbeeld, in het geval van de payroll uitstel, de staat weerspiegeld slechts 11 maanden van de payroll in de begroting 2009-10, het verstrekken van honderden miljoenen dollars aan budgettaire besparingen. Het ongedaan maken van dit uitstel betekent omgekeerd dat de staat een extra maand loon—13 maanden—in een begroting moet opnemen, met extra kosten. Het uitgavenplan toegewezen $ 707 miljoen algemene fonds om de payroll uitstel ongedaan te maken. (Er waren geen speciale begrotingskosten verbonden aan het ongedaan maken van dit uitstel.)

achtergrond van het Pensioenuitstel. De staat betaalt kwartaalbetalingen aan CalPERS voor pensioenbijdragen voor staatspersoneel. De staat betaalt de bijdrage van het vierde kwartaal aan CalPERS in het eerste kwartaal van het volgende fiscale jaar. (Ons kantoor heeft niet kunnen ontdekken het jaar dat dit uitstel voor het eerst werd gedaan.) Dit betekent dat de staat maakt de overdracht in de eerste paar dagen van juli. Dit uitstel geldt alleen voor de Algemene pensioenuitkeringen van de staat—de betalingen van andere fondsen voor het vierde kwartaal worden in juni betaald.

kosten om het Pensioenuitstel ongedaan te maken. Om het pensioenuitstel ongedaan te maken, moet er eind juni in plaats van juli geld worden overgemaakt naar CalPERS. Het uitgavenplan toegewezen $ 973 miljoen algemene fonds om het pensioen uitstel ongedaan te maken. (Er waren geen speciale fondskosten verbonden aan het ongedaan maken van dit uitstel.)

speciale Fondsleningen

gedurende de jaren 2000, in het bijzonder als reactie op de dot-com-crisis en de Grote Recessie, heeft de staat leningen verstrekt aan het algemeen fonds uit andere rekeningen van de staat, in het bijzonder speciale fondsen om algemene begrotingsproblemen van het fonds aan te pakken. Het algemeen fonds is verplicht speciale fondsen terug te betalen wanneer dat nodig is om ervoor te zorgen dat speciale fondsen kunnen voldoen aan de doelstellingen waarvoor ze zijn opgericht. Rechtbanken hebben de wetgever speelruimte gegeven in het maken van beslissingen over wanneer speciale fondsen onder deze standaard terug te betalen.

recente geschiedenis van aflossingen van leningen uit speciale fondsen. De staat heeft sinds 2013-2014 aanzienlijke terugbetalingen gedaan voor leningen uit speciale fondsen. (Vóór deze periode werden over het algemeen terugbetalingen gedaan om tegemoet te komen aan de bijzondere behoeften van het fonds, niet om het saldo aanzienlijk te betalen. Aan het begin van dat fiscale jaar was de staat meer dan $5 miljard verschuldigd aan uitstaande leningen uit speciale fondsen. (Dit bedrag is exclusief leningen voor gewichtsvergoedingen zoals verderop in deze sectie beschreven.) Nadat Proposition 2 in 2014 was aangenomen, had de staat een specifieke financieringsbron waarmee deze uitstaande leningen en terugbetalingen versneld konden worden aangepakt. In 2015-16, bijvoorbeeld, de staat maakte bijna $ 1,4 miljard in speciale fonds lening aflossingen.

De Staat betaalt alle uitstaande leningen uit speciale fondsen in 2019-2020 volledig terug. In het uitgavenplan worden alle uitstaande speciale leningen van het fonds volledig terugbetaald aan het algemeen fonds. Hoewel recente begrotingen speciale fonds leningen hebben terugbetaald met behulp van constitutioneel vereiste schuldbetalingen onder de bepalingen van Proposition 2, het uitgavenplan gebruikt $ 1,3 miljard in algemene doel algemene fonds gelden om deze uitstaande leningen terug te betalen. (Dit cijfer omvat ook de terugbetalingen aan het fonds voor congestie van vervoer, die niet zijn weergegeven in de totalen van Figuur 1.)

Gewichtsleningen leningen—Een uniek type leningen uit speciale fondsen-worden ook volledig terugbetaald. Daarnaast gebruikt het uitgavenplan $ 886 miljoen om alle uitstaande leningen voor gewichtsleningen volledig terug te betalen aan het algemene fonds. In 2011 heeft de begrotingsgerelateerde wetgeving de inkomsten uit de gewichtsvergoedingen omgeleid naar de financiering van obligatieschuldendienst voor transportgerelateerde obligaties. Aanvankelijk lag het bedrag van de inkomsten hoger dan de kosten van de schuldendienst en de staat leende dat overschot aan het algemene fonds. In de loop van de tijd zijn de kosten van de schuldendienst zodanig gestegen dat ze nu de inkomsten uit de gewichtskosten overschrijden. Het algemeen fonds heeft de leningen terugbetaald door het betalen van dat verschil (de staat heeft ook deze terugbetalingen geteld in de richting van vereiste Proposition 2 schuldbetalingen). Dit jaar betaalt het uitgavenplan het gehele uitstaande bedrag van de leningen van de gewichtsvergoeding terug door algemene fondsen voor algemeen doel opzij te zetten.

Afwikkelingsverplichtingen

onder bepaalde voorwaarden creëert de staat een “Afwikkelingsverplichting” van Proposition 98. Voorstel 98 stelt een minimumbedrag voor de financiering van scholen en gemeenschapsscholen vast. Het minimaal vereiste financieringsniveau is gebaseerd op een reeks formules die afhankelijk zijn van tal van factoren. De meeste onderliggende factoren worden bijgewerkt na de goedkeuring van de begroting, en in de meeste gevallen leiden deze wijzigingen tot wijzigingen van het minimaal vereiste financieringsniveau. Wanneer het uiteindelijke vereiste financieringsniveau hoger is dan de oorspronkelijke begrote schatting, is de staat verplicht om af te wikkelen—het maken van een extra krediet aan scholen en hogescholen.

De Staat betaalt alle uitstaande Afwikkelingsverplichtingen in 2019-2020 terug. Soms is de staat settles up als een fiscaal jaar eindigt, maar andere keren, de staat niet onmiddellijk af te wikkelen. In deze laatste gevallen creëert de staat een uitstaande fiscale verplichting, bekend als een afwikkelingsverplichting. Aan het begin van 2019-20, de staat had $687 miljoen in totaal uitstaande afwikkeling resterende. De 2019-20 budget pakket terugbetaalt al deze uitstaande vereffening. Van dit totaal telt de staat 391 miljoen dollar voor de vereiste schuldbetalingen onder Proposition 2. (In een bepaling van propositie 2 worden alle afwikkelingsverplichtingen die vóór 2014-2015 zijn gecreëerd, gedefinieerd als toelaatbare schuldbetalingen.)