Wat is Expiratietijd?
de vervaldatum van een optiecontract of een ander derivaat is de exacte datum en tijd waarop het nietig wordt verklaard. Derivaten contracten die eindigen uit het geld (OTM) op het moment van vervaldatum zal waardeloos worden, terwijl in het geld (ITG) contracten zullen worden geëvalueerd op basis van de afwikkelingsprijs bij afloop.
de vervaldatum is specifieker dan de vervaldatum en mag niet worden verward met de laatste keer om die optie te ruilen.
Key Takeaways
- de vervaldatum is de precieze datum en het tijdstip waarop derivatencontracten de handel staken en eventuele verplichtingen of rechten vervallen of vervallen.
- meestal is de laatste dag om een optie te verhandelen de derde vrijdag van de vervaldatum maand, maar de werkelijke vervaldatum is vaak niet tot de volgende dag (zaterdag).
- derivatencontracten specificeren de exacte vervaldatum en tijd.
begrip vervaldatum
vervaldatum verschilt van de vervaldatum in die zin dat de eerste is wanneer de optie daadwerkelijk verloopt, terwijl de laatste is de termijn voor de houder van de optie om hun intenties bekend te maken. De meeste optiehandelaren hoeven alleen maar bezorgd te zijn over de vervaldatum, maar het is handig om de vervaldatum ook te weten.
volgens NASDAQ is de verlooptijd:
“het tijdstip waarop alle inspanningsberichten op de verloopdatum moeten worden ontvangen. Technisch gezien is de vervaldatum momenteel 11: 59 uur. op de vervaldatum, maar publieke houders van optiecontracten moeten hun wens om uit te oefenen niet later dan 17:30 p.m. op de werkdag voorafgaand aan de vervaldatum.”
omdat veel publieke houders van opties te maken hebben met makelaars, worden ze geconfronteerd met verschillende vervaltijden. Meestal is de laatste dag om een optie te verhandelen de derde vrijdag van de vervaldatum maand, maar de werkelijke vervaldatum is niet tot de volgende dag (zaterdag).
een openbaar houder van een optie moet zijn opzeggingstermijn gewoonlijk vóór 17:00 uur op vrijdag bekendmaken. Dit tijdsbestek zal de makelaar in staat stellen om de uitwisseling van de intentie van de houders’ melden door de werkelijke vervaldatum op de vervaldatum.
Meldingslimieten hangen af van de uitwisseling waar het product handelt. Bijvoorbeeld, de Chicago Board Options Exchange (CBOE) beperkt de handel op vervallen opties tot 3:00 p.m. Eastern Time op de laatste handelsdag.
vervaldatum derivatencontract
een vervaldatum in derivaten is de laatste dag waarop een Opties-of futurescontract geldig is. Wanneer beleggers opties kopen, geven de contracten hen het recht, maar niet de verplichting, om de activa te kopen of te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs, bekend als de uitoefenprijs.
de uitoefening van de optie moet plaatsvinden binnen een bepaalde periode, die op of voor de vervaldatum is. Als een belegger ervoor kiest om dat recht niet uit te oefenen, vervalt de optie en wordt waardeloos, en de belegger verliest het geld betaald om het te kopen.
de vervaldatum voor beursgenoteerde aandelenopties in de Verenigde Staten is meestal de derde vrijdag van de contractmaand, dat is de maand waarin het contract afloopt. Echter, wanneer die vrijdag valt op een vakantie, de vervaldatum is op de donderdag direct voor de derde vrijdag. Zodra een Opties-of futures-contract de vervaldatum passeert, is het contract ongeldig. De laatste dag om aandelenopties te verhandelen is de vrijdag voor het verstrijken.
Caveats at Expiration
hoewel de meeste opties nooit hun vervaldatum bereiken omdat handelaren hun posities voor die tijd compenseren of sluiten, blijven sommige opties doorgaan tot hun werkelijke vervaltijden. Deze vertraging kan interessante dynamiek te creëren, omdat de laatste keer voor de handel kan worden vóór de vervaldatum.
Dit tijdsverschil is geen probleem wanneer het onderliggende effect ook sluit voor de handel op hetzelfde moment. Echter, als het onderliggende effect doet de handel na het sluiten van de handel voor de optie, zowel kopers als verkopers zou kunnen vinden dat de uitoefening van hun contract is automatisch als ze ITG waren. Omgekeerd kunnen ze verwachten dat de automatische oefening, maar after-hours handel in de onderliggende activa kan duwen hen OTM.
regels die betrekking hebben op deze mogelijkheden, met name op het tijdstip waarop de uiteindelijke prijs van de onderliggende waarde wordt geregistreerd, kunnen veranderen. Zo, handelaren moeten controleren met zowel de uitwisseling waar hun opties handel, evenals de makelaardij behandeling van hun account.
voorbeeld: Spxw Weekly Options
SPXW zijn weekly expiration cycle opties op de S&P 500 Index weergegeven door de CBOE. SPXW Weekly ’s worden verrekend op de laatste handelsdag, meestal een vrijdag voor SPXW EOW Weekly’ s.
net als bij andere in de middag afgewikkelde indexopties wordt de exercitie-afwikkelingswaarde berekend aan de hand van de laatste (afsluitende) gerapporteerde verkoopprijs op de primaire markt van elke component. Op de laatste handelsdag, de handel in verlopen SPXW Weekly ‘ s sluit om 15:00 uur Central Standard Time (CST). Alle niet-vervallen SPXW Weekly ‘ s, ondertussen, blijven de handel tot 15: 15 p. m. CST.