a unit investment trust, net als zijn beleggingsmaatschappij brethren, koopt en houdt een portefeuille van aandelen, obligaties of andere effecten. Met name obligatiebeleggers zijn misschien geïnteresseerd in UITs, maar veel adviseurs zien ze over het hoofd. Een in Chicago gevestigde firma wil UITs toegankelijker maken voor adviseurs en hun klanten.
uit Investing, een in Chicago gevestigde firma die in 2017 mede is opgericht door de broers Randy en Paul Watts, lanceerde vorige week het eerste dedicated unit investment trust (UIT) onderzoeksplatform ontworpen voor adviseurs en het publiek.toen deze verslaggever in een interview met de broers toegaf dat hij veel minder wist over UITs dan beleggingsfondsen, ETF ‘ s en closed-end fondsen, en dat misschien veel adviseurs ook minder dan op de hoogte waren van UITs en hun plaats in klantenportefeuilles, stemde UIT Investing CEO Randy Watts in met de uitspraak: “You hit the nagel on the head.”
terwijl UITs bestond voor ETF ’s en closed-end fondsen en zijn een van de vier soorten van de VS-geregistreerde beleggingsmaatschappijen (Ric’ s), “niemand weet veel over hen vanwege het gebrek aan gegevens en analytics,” zei Watts. “Dat is een van de problemen die we hopen op te lossen” met het aanbod van UIT Investing, met het argument dat een groot deel van de groei onder ETF ‘ s en closed-end fondsen kwam uit de hoeveelheid gegevens die beschikbaar zijn voor adviseurs en eindinvesteerders.uit gegevens van Investment Company Institute blijkt dat het uit-universum relatief klein is; er waren 5.035 trusts in de VS met een waarde van $84.94 miljard per ultimo 2017. In tegenstelling, ici gemeld dat er 1.856 ETF ‘ s met activa van $3,47 biljoen vanaf januari 2018; voor beleggingsfondsen, op dezelfde datum ici zei dat er 7.988 beleggingsfondsen met netto activa van $19.32 biljoen. Ici ‘ s laatste gegevens (vanaf juni 2017) toonden aan dat er 533 closed end fondsen met activa van $271 miljard.
(gerelateerd: Advisors, Amazon Is Not Coming For Your Job)
met zijn ervaring met het lanceren van nieuwe uit-series en het bouwen van uit-infrastructuren bij bedrijven als Van Kampen, Nuveen en inwillig, zegt Randy Watts met gezag dat “investeringen worden gedreven door onderzoek,” en hij is van mening dat het verstrekken van het UIT-onderzoek in een eenvoudig te gebruiken, betaalbaar online formaat zal helpen “groeien van de structuur” en UIT investeringen onder adviseurs.
het grootste deel van het gebruik van UIT is traditioneel afkomstig van op commissie gebaseerde adviseurs in het wirehouse en regionale broker-dealer kanalen, maar Watts merkt op dat “we langzaam een verschuiving zien naar het advisory kanaal; dat is waar de markt naartoe gaat.”Specifiek, die groei is in wrap programma’ s en rep-as-portfolio accounts, zegt Watts, tot het punt dat het gebruik is nu “50% wrap; 50% wirehouse.”
Hoe werkt UITs/?
In tegenstelling tot een beleggingsfonds of ETF is een UIT closed-end — aandelen en obligaties binnen het fonds worden doorgaans niet verhandeld, en de UIT heeft een vervaldatum, op welk moment zijn activa worden verdeeld onder beleggers. Hoewel er aandelen en obligaties zijn, geven aandelenbeleggers vaak de voorkeur aan beleggingsfondsen of ETF ‘ s.
zijn UITs een goede investering?
Wat zijn de voordelen van UITs voor eindbeleggers? Randy Watts zegt dat het ‘nummer 1 voordeel’ de transparantie van de UIT is. “Elke belegger weet precies wat hij bezit in de UIT,” wanneer een UIT wordt gelanceerd, en de holdings niet veranderen totdat de trust volwassenheid bereikt (er zijn enkele uitzonderingen op die regel, zoals wanneer een bedrijf in de trust failliet gaat).
het tweede voordeel zijn lagere vergoedingen. Omdat uit beleggers geen beheerskosten betalen, “zeker op langere termijn kan dat verschil maken” in het rendement van de trust.
een derde voordeel is dat de structuur van een UIT het mogelijk maakt om “zeer gericht en smal.”Het voorbeeld Watts gebruikt is de” Dogs of the Dow, ” de 10 hoogste rendabele aandelen onder de Dow Jones Industrials. De meeste beleggingsfondsen daarentegen hebben veel meer deelnemingen in hun fondsen.
ten slotte kunnen UITs worden gebruikt als inkomensvehikels. Een van de leuke dingen over UITs, Watts zegt, is dat “je kunt voorspellen wat je inkomen gaat worden,” vooral met equity UITs, die goed zijn voor de grote meerderheid van de trusts.
het UIT-platform
het uit-beleggingsplatform beschikt over een abonnementsmodel met twee niveaus: het ene gratis, het andere betaald.
het gratis aanbod stelt adviseurs of eindbeleggers in staat om algemene zoekopdrachten uit te voeren op het uit-universum om trusts te vinden die passen in een specifieke activaklasse, doel of strategie
de betaalde versie kost $25/maand/per gebruiker, hoewel er ook prijzen op ondernemingsniveau zijn waardoor bijvoorbeeld een bepaalde makelaar / dealer toegang kan verlenen tot het onderzoek voor al hun vertegenwoordigers.
zodra een adviseur alle Uit ‘ S Vindt die voldoen aan de gewenste activaklasse of strategie, kan de betaalde versie die adviseur, zegt Watts, “rapporten over 5-10 Uit’ S trekken “om die uit’ s te vergelijken en te contrasteren aan de hand van statistieken zoals prestaties in de tijd, risiconiveaus en vergoedingen om te bepalen welke de meest geschikte UIT is voor een eindklant (of om de UIT te vergelijken met andere investeringsvehikels).
de primaire gebruiker, zegt Watts, is een adviseur die nu gebruik maakt van UITs, maar “geen toegang heeft tot de gegevens en analyses om te weten wat de beste strategie is om te gebruiken voor hun klanten” gezien de prestaties, risico ‘ s, geschiktheidsstandaarden en steeds meer fiduciaire standaarden. “De beschikbaarheid van dat soort analyses voor andere producten is gemakkelijk beschikbaar. Het is binnen handbereik voor beleggingsfondsen en ETF’ s; voor UITs is het niet.”
concurreert UIT Investing met wirehouses en andere broker-dealers die mogelijk hun eigen uit onderzoekscapaciteiten hebben? Nee, zegt Watts. Broker-dealers zijn op zoek naar specifiek onderzoek van derden dat accuraat is en wordt geleverd door een onafhankelijke organisatie die de uit-ruimte goed kent, “waardoor de onderzoekseenheid van een broker-dealer aanbevelingen kan doen. Het is een aanvulling op wat ze doen.”
— gerelateerd op ThinkAdvisor:
- adviseurs, Amazon komt niet voor uw baan
- ScratchWorks verenigt Fintech-en RIA-financiering