wady obligacji
obligacje podlegają ryzyku, takim jak ryzyko stopy procentowej, ryzyko przedpłaty, ryzyko kredytowe, ryzyko reinwestycji i ryzyko płynności.
cele kształcenia
omówienie wad posiadania obligacji
najważniejsze wnioski
kluczowe punkty
- obligacja jest instrumentem zadłużenia emitenta obligacji wobec posiadaczy. Jest to dłużny papier wartościowy, w ramach którego emitent jest dłużny posiadaczom i, w zależności od warunków obligacji, jest zobowiązany do zapłaty im odsetek i ewentualnie spłaty kapitału w późniejszym terminie, który jest określany terminem zapadalności.
- obligacje o stałym oprocentowaniu podlegają ryzyku stopy procentowej, co oznacza, że ich ceny rynkowe spadną wraz ze wzrostem ogólnie obowiązujących stóp procentowych.obligacje
- podlegają również różnym innym ryzykom, takim jak ryzyko wezwania i przedpłaty, ryzyko kredytowe, ryzyko reinwestycji, ryzyko płynności, ryzyko zdarzenia, ryzyko kursu walutowego, ryzyko zmienności, ryzyko inflacji, ryzyko długu państwowego i ryzyko krzywej dochodowości.
- obligatariusze spółki mogą stracić wiele lub wszystkie swoje pieniądze, jeśli spółka zbankrutuje. Nie ma gwarancji, ile pieniędzy pozostanie na spłatę obligatariuszy.
- niektóre obligacje można wywołać. Stwarza to ryzyko reinwestycji, co oznacza, że inwestor jest zmuszony znaleźć nowe miejsce dla swoich pieniędzy. W konsekwencji inwestor może nie być w stanie znaleźć tak dobrej oferty, zwłaszcza, że zwykle dzieje się tak, gdy stopy procentowe spadają.
kluczowe warunki
- ryzyko reinwestycji: ryzyko reinwestycji to możliwość, że inwestor może być zmuszony do znalezienia nowego miejsca dla swoich pieniędzy. W konsekwencji inwestor może nie być w stanie znaleźć tak dobrej oferty, zwłaszcza, że zwykle dzieje się tak, gdy stopy procentowe spadają.
- ryzyko kursowe: Ryzyko kursowe jest ryzykiem finansowym wynikającym z narażenia na nieprzewidziane zmiany kursu wymiany między dwiema walutami.
Definicja i cel obligacji
obligacja jest długiem przedsiębiorstwa wobec Obligatariusza. Obligacje komercyjne są zwykle emitowane w jednostkach 1000 dolarów. Obligatariusze otrzymują regularne odsetki od swojej inwestycji, w zależności od warunków obligacji. Jako Bezpieczne zabezpieczenie, obligacje są powszechnie kupowane i sprzedawane przez instytucje finansowe. Obligacje mają jednak pewne wady.
Obligacja: obligacja jest długiem posiadanym przez Przedsiębiorstwo wobec Obligatariusza.
obligacje o stałym oprocentowaniu podlegają ryzyku stopy procentowej, co oznacza, że ich ceny rynkowe spadną wraz ze wzrostem ogólnie obowiązujących stóp procentowych. Ponieważ płatności są stałe, spadek ceny rynkowej obligacji oznacza wzrost jej rentowności. Gdy rynkowa stopa procentowa wzrośnie, cena rynkowa obligacji spadnie, co odzwierciedla zdolność inwestorów do uzyskania wyższej stopy procentowej od swoich pieniędzy w innym miejscu-być może poprzez zakup nowo wyemitowanych obligacji, które mają już nowo wyższe stopy procentowe.
wady obligacji
obligacje podlegają również różnym innym ryzykom, takim jak ryzyko wezwania i przedpłaty, ryzyko kredytowe, ryzyko reinwestycji, ryzyko płynności, ryzyko zdarzenia, ryzyko kursu walutowego, ryzyko zmienności, ryzyko inflacji, ryzyko długu państwowego i ryzyko krzywej dochodowości.
zmiany cen obligacji natychmiast wpłynie na fundusze inwestycyjne, które posiadają te obligacje. Jeśli wartość obligacji w portfelu handlowym spada, wartość portfela również spada. Może to być szkodliwe dla profesjonalnych inwestorów, takich jak banki, firmy ubezpieczeniowe, fundusze emerytalne i zarządzający aktywami (niezależnie od tego, czy wartość jest natychmiast „oznaczona na rynku”, czy nie). Jeśli istnieje jakakolwiek szansa, że posiadacz poszczególnych obligacji będzie musiał sprzedać swoje obligacje i „wypłacić”, ryzyko stopy procentowej może stać się prawdziwym problemem.
ceny obligacji mogą stać się zmienne w zależności od ratingu kredytowego Emitenta – na przykład, jeśli agencje ratingowe takie jak Standard and Poor 's i Moody’ s podwyższą lub obniżą rating kredytowy Emitenta. Nieoczekiwany spadek ratingu spowoduje spadek ceny rynkowej obligacji. Podobnie jak w przypadku ryzyka stopy procentowej, ryzyko to nie wpływa na wypłatę odsetek za obligację (pod warunkiem, że emitent faktycznie nie niewykonał zobowiązania), ale naraża na ryzyko cenę rynkową, która ma wpływ na fundusze inwestycyjne posiadające te obligacje oraz posiadaczy poszczególnych obligacji, którzy mogą je sprzedać.
obligatariusze spółki mogą stracić wiele lub wszystkie swoje pieniądze, jeśli spółka zbankrutuje. Zgodnie z prawem wielu krajów (w tym Stanów Zjednoczonych i Kanady) posiadacze obligacji są zgodni, aby otrzymywać wpływy ze sprzedaży aktywów zlikwidowanej spółki przed niektórymi innymi wierzycielami. Kredytodawcy bankowi, posiadacze depozytów (w przypadku instytucji przyjmującej depozyty, takiej jak bank) i wierzyciele handlowi mogą mieć pierwszeństwo. Nie ma gwarancji, ile pieniędzy pozostanie na spłatę obligatariuszy. W przypadku upadłości obejmującej reorganizację lub dokapitalizowanie, w przeciwieństwie do likwidacji, posiadacze obligacji mogą skończyć się obniżeniem wartości swoich obligacji, często poprzez wymianę na mniejszą liczbę nowo wyemitowanych obligacji.
niektóre obligacje można nazwać, co oznacza, że nawet jeśli firma zgodziła się na dokonanie płatności wraz z odsetkami od długu przez pewien okres czasu, firma może zdecydować się na wcześniejszą spłatę obligacji. Stwarza to ryzyko reinwestycji, co oznacza, że inwestor jest zmuszony znaleźć nowe miejsce dla swoich pieniędzy. W konsekwencji inwestor może nie być w stanie znaleźć tak dobrej oferty, zwłaszcza, że zwykle dzieje się tak, gdy stopy procentowe spadają.