czym jest zmienność?

zmienność odnosi się do częstotliwości i stopnia wahań ceny papierów wartościowych. Może to skłonić niedoświadczonych inwestorów do podejmowania irracjonalnych decyzji handlowych, ale doświadczeni inwestorzy mogą na tym zyskać.

Dowiedz się, jak działa zmienność i jak oceniać zmienność poszczególnych papierów wartościowych, aby dokonywać mądrzejszych wyborów inwestycyjnych.

Co To jest zmienność?

zmienność w inwestowaniu odnosi się do wzrostu lub spadku cen akcji, obligacji, funduszy inwestycyjnych lub innych papierów wartościowych w czasie. Analitycy inwestycyjni zazwyczaj mierzą zmienność papieru wartościowego za pomocą wartości” beta”, która porównuje wahania papieru wartościowego z fluktuacjami indeksu referencyjnego, takimi jak S&P 500. Im bardziej niestabilne są papiery wartościowe, tym większy potencjał ma do utraty lub zyskania wartości w krótkim okresie.

• Alternatywna definicja: zmienność odnosi się również do wahań na ogólnej giełdzie. W sensie ekonomicznym odnosi się do wahań cen w ogóle.
• nazwa alternatywna: Zmienność akcji

jak działa zmienność

Kiedy inwestujesz w papiery wartościowe, podejmujesz ryzyko, a jednym z głównych ryzyk inwestowania jest zmienność. Wszystkie papiery wartościowe podlegają wahaniom cen, w górę lub w dół, które występują w ujęciu rocznym, miesięcznym, a nawet dziennym. Takie wahania mogą wynikać z działań firmy, takich jak wypuszczenie produktu złej jakości. Innym razem są one wynikiem zmian rynkowych lub ekonomicznych, decyzji rządowych lub wydarzeń globalnych. Ogólnie rzecz biorąc, inwestor nie ma bezpośredniej kontroli nad zmianami, które powodują zmienność.

nie wszystkie papiery wartościowe mają jednakową zmienność. Na przykład akcje jako całość mogą przynieść wyższe zyski niż obligacje, ale są również bardziej niestabilne, co czyni je bardziej ryzykownymi w perspektywie krótkoterminowej. Obligacje generują umiarkowane zyski, ale wiążą się z mniejszą zmiennością i ryzykiem.

ale to nie znaczy, że akcje są bardziej zmienne niż obligacje. Na przykład wysokowydajne obligacje” śmieciowe ” charakteryzują się większą zmiennością. Zamiast Oceniać zmienność papieru wartościowego w oparciu o jego klasę aktywów (np. akcje lub obligacje), inwestorzy mogą również przyjrzeć się wartości beta papieru wartościowego. Usługi śledzenia akcji publikują wartości beta Papierów Wartościowych, ale możesz również poprosić brokera o ich dostarczenie.

oceniając beta zabezpieczeń, pamiętaj, że im wyższa wartość beta, tym bardziej niestabilne są zabezpieczenia. Wartość bazowa beta wynosi 1, co odpowiada zmienności wskaźnika referencyjnego, takiego jak S&P 500 i wskazuje, że papier wartościowy ma średnią zmienność dla wszystkich papierów wartościowych. Papiery wartościowe o wartości beta powyżej 1 mają zatem zmienność Powyżej średniej, podczas gdy papiery wartościowe o wartości beta poniżej 1 mają zmienność poniżej średniej.

zabezpieczenie z beta 1 przesuwa się w górę lub w dół o 1% za każde 1% przesuwa się indeks benchmark. Załóżmy na przykład, że kupujesz akcje o wartości beta 1,50. Cena akcji może poruszać się w górę lub w dół o 1.50% za każde 1% przesuwa się indeks benchmarkowy.

godne uwagi wydarzenia

akcje generalnie nagradzają inwestorów długoterminowych silnymi dodatnimi zwrotami w czasie. Ale akcje dużych firm średnio raz na trzy lata traciły na wartości. Historycznie wydarzenia, w tym Wielki Kryzys z lat 20.i 30., szok naftowy z Lat 70. i niesławny „czarny poniedziałek” krach na giełdzie w 1987 r., były związane z okresami zwiększonej zmienności cen akcji w ogóle. Czarny poniedziałek spowodował, że Dow Jones Industrial Average (DJIA) spadł 19 października o 22,6%, ale odzyskał 57% tego spadku w ciągu dwóch sesji giełdowych.

ostatnio kryzys finansowy 2008 roku spowodował spadek o prawie 7% W DJIA 29 września. Ale ta liczba została przekroczona, gdy pandemia koronawirusa covid-19 nawiedziła USA, powodując spadek DJIA o 12,9% w marcu 16, 2020.

jak zarządzać zmiennością w portfelu

to, że wartość Beta papieru wartościowego przekracza 1, nie oznacza, że nie warto w niego inwestować. Z drugiej strony, akcje o wartości beta poniżej 1 niekoniecznie będą inteligentnym dodatkiem do Twojego portfela. Ponieważ niektóre wahania są nieuniknione, kluczem do inwestowania w Warunkach zmienności jest wykorzystanie ich na swoją korzyść.

jest na to kilka sposobów:

• ważenie ryzyka względem nagród: Określ swój cel inwestycyjny, horyzont czasowy i tolerancję ryzyka. Na przykład zapasy są na ogół bardziej niestabilne niż inne, ale niosą ze sobą potencjał większych zysków. Możesz być skłonny zaakceptować tę zmienność, jeśli twoim celem jest bardziej agresywny wzrost inwestycji,i jesteś gotów potencjalnie stracić pieniądze w krótkim okresie, aby uzyskać większe zyski w dłuższej perspektywie. Ale jeśli nie masz horyzontu czasowego ani tolerancji na ryzyko, aby ponosić straty, możesz rozważyć papiery wartościowe o niestabilności poniżej średniej.

• utrzymuj zdywersyfikowany portfel: staraj się dywersyfikować zarówno klasy aktywów, jak i poszczególne papiery wartościowe, które uwzględniasz w swoim portfelu, aby ograniczyć wpływ zmienności. Na przykład posiadanie obligacji może zminimalizować spadek ogólnej wartości portfela, jeśli akcje będą miały odbić. Podobnie inwestuj w firmy z różnych sektorów, aby złagodzić cios dla Twojego portfela, jeśli jeden sektor spadnie.
• trzymaj się swojej strategii: niedoświadczeni inwestorzy zwracają uwagę na to, co robią inni z dnia na dzień lub nawet z minuty na minutę, sprzedając wraz ze spadkiem ich akcji i kupując wraz ze wzrostem. Ale ta strategia jest często receptą na katastrofę. Doświadczeni inwestorzy trzymają się swojej strategii inwestycyjnej w okresach zmienności.
• inwestuj długoterminowo: jeśli Twoja sytuacja finansowa to potwierdza, rozważ przedłużenie horyzontu czasowego inwestycji. Zmienność ma największy wpływ na krótką metę, ale wiele z tych samych papierów wartościowych, które spadły w czasie pogorszenia koniunktury na rynku, ostatecznie odbije się.
• użyj uśredniania kosztów w dolarach: dla długoterminowych inwestorów regularnie odkładających pieniądze za pomocą planu uśredniania kosztów w dolarach zmienność nie jest szczególnie znacząca. Regularne składki mogą pomóc wyrównać średnią płaconą cenę w ciągu wielu lat.
• zarabiaj na zmienności: Na przykład inwestorzy wartościowi starają się kupować aktywa, gdy nikt inny ich nie chce. A niektóre rodzaje opcji traderzy mogą osiągać znacznie wyższe zyski, gdy szaleje strach, ponieważ ludzie mogą być skłonni płacić więcej za instrumenty pochodne, takie jak opcje sprzedaży.