ekspansja

czym jest ekspansja ?

ekspansja to faza cyklu koniunkturalnego, w której realny produkt krajowy brutto (PKB) rośnie przez dwa lub więcej kolejnych kwartałów, przechodząc z koryta do szczytu. Ekspansji towarzyszy zazwyczaj wzrost zatrudnienia, zaufania konsumentów i rynków akcji, a także ożywienie gospodarcze.

zrozumienie ekspansji

wzrost i spadek wzrostu gospodarczego nie jest całkowicie przypadkowym, niewyjaśnionym zjawiskiem. Podobnie jak pogoda, uważa się, że gospodarka podąża cykliczną ścieżką, która z czasem się powtarza. Proces ten nazywany jest cyklem koniunkturalnym i dzieli się na cztery odrębne, możliwe do zidentyfikowania fazy:

1. ekspansja: gospodarka wychodzi z recesji. Pieniądze są tanie w pożyczaniu, firmy ponownie budują zapasy, a konsumenci zaczynają wydawać. PKB rośnie, dochód na mieszkańca rośnie, bezrobocie spada, a rynki akcji generalnie dobrze sobie radzą.
2. szczyt: Faza ekspansji ostatecznie osiąga szczyt. Gwałtowny popyt prowadzi do wzrostu kosztów towarów i nagle wskaźniki ekonomiczne przestają rosnąć.
3. skurcz: wzrost gospodarczy zaczyna słabnąć. Firmy przestają zatrudniać w miarę zmniejszania się popytu, a następnie zaczynają zwalniać pracowników w celu zmniejszenia wydatków.
4. koryto: gospodarka przechodzi z fazy skurczu do fazy ekspansji. Gospodarka uderza w dno, torując drogę do ożywienia.

ekonomiści, decydenci i inwestorzy uważnie badają cykle koniunkturalne. Poznanie wzorców ekspansji gospodarczej i kurczenia się w przeszłości może pomóc w prognozowaniu potencjalnych przyszłych trendów i identyfikacji możliwości inwestycyjnych.

ekspansje trwają średnio od czterech do pięciu lat, ale wiadomo, że trwają od 10 miesięcy do ponad 10 lat. National Bureau of Economic Research (NBER) określa daty cykli koniunkturalnych w Stanach Zjednoczonych.

uwagi specjalne

wiodące wskaźniki, takie jak średnie tygodniowe godziny pracy pracowników produkcyjnych, roszczenia o bezrobocie, nowe zamówienia na dobra konsumpcyjne i pozwolenia na budowę, dają wskazówki, Czy w najbliższej przyszłości nastąpi ekspansja lub skurcz.

jednak ekonomiści i analitycy ogólnie zgadzają się, że istnieją dwie główne siły, które najlepiej określają zyski przedsiębiorstw i stan ogólnej gospodarki: wydatki inwestycyjne (CapEx), pieniądze, które firmy wydają na utrzymanie, ulepszanie i kupowanie nowych aktywów; i stopy procentowe.

cykl kredytowy

gdy gospodarka potrzebuje poprawy, decydenci starają się obniżyć koszty finansowania zewnętrznego, zachęcając przedsiębiorstwa i konsumentów do większych wydatków. Kiedy Rezerwa Federalna (Fed) obniża stopy procentowe, oszczędzanie nie jest już korzystne i rozpoczyna się faza ekspansji. Pieniądze płyną swobodnie przez gospodarkę, firmy biorą pożyczki na sfinansowanie ekspansji, poprawiają się perspektywy zatrudnienia, a wydatki konsumpcyjne.

W końcu tani przepływ pieniędzy i późniejszy wzrost wydatków spowodują wzrost inflacji, co doprowadzi banki centralne do podniesienia stóp procentowych. Nagle ciężarem jest zachęcanie ludzi do powstrzymywania się od wydatków i moderowanie wzrostu gospodarczego. Spadają przychody spółek, spadają ceny akcji, a gospodarka znów Kontrakty.

cykl CapEx

kilku ekonomistów, w tym Irving Fisher, zauważa, że cykle poruszają się w tandemie z firmowymi próbami dopasowania się do stale zmieniającego się popytu konsumentów. Kiedy gospodarka rośnie, klienci kupują, a koszty finansowania zewnętrznego są tanie, zespoły zarządzające regularnie starają się wykorzystać, zwiększając produkcję.

początkowo prowadzi to do wyższej sprzedaży i przyzwoitych zwrotów z zainwestowanego kapitału (ROIC). Później konkurencja staje się zaciekła, a chciwość zbiera swoje żniwo. Ostatecznie podaż przewyższa popyt, ceny spadają, wczesne zadłużenie staje się trudniejsze do obsługi, a firmy nie mają wyboru, jak tylko zwolnić pracowników.