ruchy na giełdzie mogą mieć głęboki wpływ na gospodarkę i indywidualnych konsumentów. Załamanie cen akcji może spowodować powszechne zakłócenia gospodarcze. Najbardziej znany, krach na giełdzie w 1929 roku był kluczowym czynnikiem w przyspieszeniu Wielkiego Kryzysu 1930 roku. jednak codzienne ruchy na giełdzie mogą mieć mniejszy wpływ na gospodarkę, niż możemy sobie wyobrazić. Giełda nie jest realną gospodarką. Ceny akcji mogą ulec zmianie z wielu powodów-np. korekta nadmiernej wyceny, a nawet duże spadki akcji niekoniecznie prowadzą do niższego wzrostu.
znany żart to:
giełdy przewidziały 10 z ostatnich trzech recesji.
chodzi o gwałtowny spadek cen akcji, niekoniecznie oznacza to, że gospodarka ma się źle.
na przykład krach na giełdzie w 1987 roku nie spowodował żadnych szkód ekonomicznych w realnej gospodarce. (choć miało to wpływ na politykę pieniężną). Wielka Brytania obniżyła stopy procentowe w obawie, że krach na giełdzie spowoduje recesję. Zamiast tego niskie stopy procentowe spowodowały boom gospodarczy z szybkim tempem wzrostu gospodarczego.
krach na giełdzie w 1987 roku (gdzie akcje spadły o 25% wartości) nie odzwierciedlał poważnych problemów gospodarczych, a gospodarka światowa nadal rosła w przyzwoitym tempie.
spadek cen akcji w 2008 r.
jednak spadek cen akcji w latach 2008/2009 odzwierciedlał rzeczywiste problemy gospodarcze i po spadku cen akcji w 2008 r., na początku 2009 r. mieliśmy gwałtowną recesję. Spadek cen akcji i niepewność finansowa w niewielkim stopniu przyczyniły się do spowolnienia gospodarczego.
spadek cen akcji w 2020 r.
spadek cen akcji od początku roku odzwierciedla przede wszystkim obawy i niepewność co do globalnego rozprzestrzeniania się koronawirusa. Ceny akcji spadły o 15% i mogą dalej spadać. Istnieją uzasadnione powody, by sądzić, że te spadki cen akcji odzwierciedlają prawdziwy szok gospodarczy i mogą być prekursorem recesji w 2020 r. Spadek cen akcji odzwierciedla – nie dostosowanie rynku-ale świadomość zakłóceń w łańcuchach dostaw, zakłócenia w swobodnym przepływie osób i towarów oraz szok dla zagregowanego popytu, ponieważ konsumenci i przedsiębiorstwa ograniczają konsumpcję i inwestycje.
2000-2004 rynek niedźwiedzi
w latach 2000-2004 ceny akcji systematycznie spadały (zwłaszcza w 2002 r.). Nie spowodowało to recesji gospodarczej, ale wzrost gospodarczy był dość silny w latach 2000-2007-patrz Wielki umiarkowanie. Spadek cen akcji był częściowo korektą przewartościowanych akcji technologicznych, niepewnością po ataku terrorystycznym z 11 września i tylko ogólnym rynkiem niedźwiedzi. Jednak szok ten nie był znaczący dla gospodarki-Rezerwa Federalna zareagowała obniżeniem stóp procentowych, a gospodarka wkrótce wyzdrowiała po tymczasowym blipie po wrześniu 2001 roku.
innymi słowy, same ceny akcji nie powodują recesji gospodarczej, ale jeśli ceny akcji odzwierciedlają podstawową słabość gospodarki – mogą być zwiastunem spowolnienia gospodarczego.
spadające ceny akcji mogą sprawić, że nagłówek stanie się nowością. Ale jak bardzo powinniśmy się martwić, gdy ceny akcji spadną? Jak wpływa na przeciętnego konsumenta? A jak wpływa na gospodarkę?
skutki gospodarcze giełdy
1. Efekt bogactwa
pierwszy wpływ polega na tym, że ludzie z udziałami zobaczą spadek ich bogactwa. Jeśli spadek będzie znaczący, wpłynie to na ich perspektywy finansowe. Jeśli tracą pieniądze na akcje, będą bardziej niezdecydowani w wydawaniu pieniędzy; może to przyczynić się do spadku wydatków konsumenckich. Efekt ten nie powinien być jednak zbyt ważny. Często ludzie, którzy kupują akcje, są bogaci i gotowi stracić pieniądze; ich schematy wydatków są zwykle niezależne od cen akcji, zwłaszcza w przypadku krótkoterminowych strat. Ponadto tylko około 10% gospodarstw domowych posiada akcje-dla większości konsumentów spadek cen akcji nie wpłynie bezpośrednio na nie.
efekt bogactwa jest bardziej widoczny na rynku mieszkaniowym. (np. spadające ceny mieszkań wpływają na większą liczbę konsumentów)
2. Wpływ na emerytury
każdy z prywatnym funduszem emerytalnym lub inwestycyjnym będzie miał wpływ na giełdę, przynajmniej pośrednio. Fundusze emerytalne inwestują znaczną część swoich funduszy na giełdzie. Dlatego też, jeśli nastąpi poważny i długotrwały spadek cen akcji, obniży to wartość funduszy emerytalnych. Oznacza to, że przyszłe wypłaty emerytur będą niższe. Jeśli ceny akcji spadną zbyt mocno, fundusze emerytalne mogą walczyć o spełnienie obietnic. Ważne są długoterminowe zmiany cen akcji. Jeśli ceny akcji spadną przez długi czas, to z pewnością wpłynie to na fundusze emerytalne i przyszłe wypłaty. Może to spowodować, że gospodarstwa domowe będą miały niższe dochody emerytalne i mogą odczuwać potrzebę oszczędzania w innych kategoriach.
3. Zaufanie
często ruchy cen akcji są odzwierciedleniem tego, co dzieje się w gospodarce. Na przykład obawa przed recesją i globalnym spowolnieniem może spowodować spadek cen akcji. Sama giełda może wpłynąć na zaufanie konsumentów. Złe nagłówki spadających cen akcji są kolejnym czynnikiem, który zniechęca ludzi do wydatków. Na przykład spadki na giełdzie w latach 2008/2009 odzwierciedlały spadek zaufania. Sama w sobie może nie mieć większego wpływu, ale w połączeniu ze spadkiem cen mieszkań, ceny akcji mogą być czynnikiem zniechęcającym. Są jednak chwile, kiedy giełda może pojawić się poza krokiem z resztą gospodarki. W głębokiej recesji ceny akcji mogą wzrosnąć, ponieważ inwestorzy oczekują ożywienia za dwa lata.
4. Inwestycje
spadające ceny akcji mogą utrudnić firmom pozyskanie finansowania na giełdzie. Firmy, które rozwijają się i chcą zaciągnąć kredyt, często robią to poprzez emisję większej ilości akcji – zapewnia to tani sposób na pożyczenie większej ilości pieniędzy. Jednak wraz ze spadkiem cen akcji staje się to znacznie trudniejsze.
5. Rynek obligacji
spadek na giełdzie sprawia, że inne inwestycje stają się bardziej atrakcyjne. Ludzie mogą przenieść się z akcji i do obligacji skarbowych lub złota. Inwestycje te oferują lepszy zwrot w czasach niepewności. Choć czasami giełda może się załamywać na rynkach obligacji skarbowych (np. kryzys fiskalny w Euro)
Jak Giełda wpływa na zwykłych ludzi?
większość osób, które nie są właścicielami akcji, nie będzie w dużej mierze dotknięta krótkoterminowymi ruchami na giełdzie. Jednak zwykli pracownicy nie są całkowicie nienaruszeni przez Giełdę.
1. Fundusze emerytalne. Wiele prywatnych funduszy emerytalnych będzie inwestować na giełdzie. Znaczny i długotrwały spadek na giełdzie może doprowadzić do spadku wartości ich funduszu emerytalnego, a także do obniżenia wypłat emerytur po przejściu na emeryturę. Podobnie, jeśli giełda ma się dobrze, wartość funduszy emerytalnych może wzrosnąć. Nawet jeśli ludzie nie posiadają akcji, jest całkiem prawdopodobne, że ludzie z prywatną emeryturą będą mieli jakiś związek z giełdą.
jednak większość akcji należy do najbogatszych 10% właścicieli dochodów. Zgodnie z tym dokumentem na temat zamożności Klasy średniej, najbiedniejsze 90% osób zarabiających-posiada tylko 7% całego kapitału własnego. Tak więc spadek cen akcji dotyczy przede wszystkim 10% zamożnych gospodarstw domowych.
2. Inwestycje biznesowe. Rynek akcji może być źródłem inwestycji dla przedsiębiorstw, np. firmy oferujące nowe akcje w celu finansowania inwestycji. Może to prowadzić do zwiększenia zatrudnienia i wzrostu gospodarczego. Giełda może być źródłem finansowania prywatnego, gdy finansowanie bankowe jest ograniczone. Jednak Giełda zwykle nie jest pierwszym źródłem finansowania. Większość inwestycji jest zwykle finansowana poprzez kredyty bankowe, a nie Opcje na akcje. Rynek akcji odgrywa jedynie ograniczoną rolę w określaniu inwestycji i miejsc pracy.
3. Krótkowzroczność. Można argumentować, że krótkoterminowy charakter, do którego zachęca giełda, może negatywnie wpłynąć na pracowników i konsumentów. Akcjonariusze zwykle chcą większych dywidend. Dlatego firmy notowane na giełdzie mogą czuć się pod presją zwiększenia krótkoterminowych zysków. Może to prowadzić do obniżenia kosztów, co ma wpływ na pracowników (np. zero godzin kontraktowych), lub firma może być bardziej skłonna do angażowania się w zmowy, które podnoszą ceny dla konsumentów. Argumentowano, że brytyjskie firmy są bardziej podatne na krótkoterminowe, ponieważ rynek akcji odgrywa większą rolę w finansowaniu firm. W Niemczech przedsiębiorstwa częściej są finansowane z długoterminowych pożyczek udzielanych przez banki. Zazwyczaj banki są bardziej zainteresowane długoterminowym sukcesem firm i są skłonne zachęcać do większych inwestycji, a nie krótkoterminowej maksymalizacji zysków.
powiązane
- przyczyny recesji
- Ekonomia giełdy
- wpływ krachu na chińskim rynku giełdowym na Zachodnie gospodarki