Giełda generalnie nie lubi wysokich stóp procentowych. Wysokie stopy procentowe mogą zwiększyć koszty dla przedsiębiorstw w szerokim zakresie środków. Zwiększone koszty mogą skutkować niższymi zyskami, a w konsekwencji niższymi cenami akcji. Jednak stopniowe podwyżki stóp procentowych mogą być rzeczywiście korzystne dla rynku akcji, ponieważ mogą odzwierciedlać pozytywne tendencje w gospodarce bazowej.
Tip
stopy procentowe mogą pośrednio wpływać na ceny giełdowe, zwiększając koszty kredytów dla firm.
dlaczego zmieniają się stopy procentowe?
Federalny Komitet Otwartego Rynku, oddział Rady Rezerwy Federalnej, zbiera się przez cały rok, aby określić kierunek polityki pieniężnej. Ważnym aspektem tej polityki jest pożądany poziom stopy funduszy federalnych. Stopa funduszy fed to stopa, którą banki naliczają sobie nawzajem za pożyczki overnight. Stopa ta jest jednak również ważnym czynnikiem wyzwalającym stopy w całej gospodarce.
Rada Rezerwy Federalnej, znana po prostu jako „Fed”, zmienia stopę funduszy fed, próbując kontrolować inflację. Inflacja jest niekorzystna dla gospodarki, ponieważ drastycznie podnosi ceny. Dotyczy to zarówno przedsiębiorstw, które muszą podnosić ceny, aby nadążyć za zwiększonymi kosztami, jak i konsumentów, którzy mogą nie być w stanie pozwolić sobie na te podwyższone ceny. Wzrost stóp procentowych pomaga wykorzystać inflację poprzez zmniejszenie podaży pieniądza.
korzystne efekty stóp procentowych
powoli rosnące stopy procentowe mogą mieć korzystny wpływ na ceny akcji. Stawki na ogół rosną, gdy gospodarka jest boom. Na przykład w 2018 r., w środku rozwijającej się gospodarki, Rada Rezerwy Federalnej wskazała, że warunki ekonomiczne były takie, że można podnieść stopy procentowe. Kiedy gospodarka rozwija się w ten sposób, firmy są bardziej opłacalne. Chociaż koszty mogą nieznacznie wzrosnąć, jeśli stopy procentowe są stopniowo Podnoszone, wzrost zysku na ogół przekracza te koszty. Wyższe zyski z kolei zazwyczaj prowadzą do wyższych cen akcji.
jedną z branż, która szczególnie korzysta z rosnących stóp procentowych, jest branża usług finansowych. Banki osiągają zyski z płacenia deponentom niższych, krótkoterminowych stóp i pożyczek, które wypłacają po dłuższych, wyższych stopach. Gdy oprocentowanie jest wyższe, banki mogą pobierać więcej za kredyty.
skutki ujemnych stóp procentowych
wyższe stopy procentowe zwiększają koszt kredytu dla firm. To bezpośrednio zmniejsza zyski firmy. Ponadto wyższe stopy procentowe mogą uniemożliwić firmom zaciąganie dodatkowego zadłużenia z tytułu wydatków inwestycyjnych. Bez rozszerzania działalności, firmom staje się trudniej zwiększyć swoje zyski. Oba te czynniki mogą powodować niższe ceny akcji.
wyższe rynkowe stopy procentowe mogą również spowodować „bojkot kupujących” na giełdzie, ponieważ pojawiają się bardziej atrakcyjne możliwości inwestycyjne. Na przykład obligacje skarbowe są uważane za aktywa” wolne od ryzyka”. Jeśli stopy wzrosną do tego stopnia, że inwestor może uzyskać „wolną od ryzyka” stopę 6 procent na obligacjach skarbowych, na przykład, wielu inwestorów wybierze obligacje skarbowe zamiast giełdy. Podczas gdy akcje charakteryzują się wyższą średnioterminową stopą zwrotu, są one również niestabilne i niosą ze sobą znacznie wyższe ryzyko niż obligacje skarbowe. Mniej kupujących oznacza mniej pieniędzy na wzrost cen akcji.