opcja na akcje daje posiadaczowi prawo (choć nie obowiązek) do kupna lub sprzedaży akcji po określonej cenie. Ta podana cena jest nazywana ceną wykonania. Opcja może być wykonana w dowolnym momencie przed wygaśnięciem, niezależnie od tego, czy cena wykonania została osiągnięta.
związek między ceną wykonania opcji a ceną Rynkową jej akcji bazowych jest głównym wyznacznikiem wartości opcji. W przypadku opcji kupna, jeśli akcje są wyższe od ceny wykonania, opcja znajduje się w pieniądzu. Skorzystanie z opcji kupna pozwoli Ci kupić akcje za mniej niż obowiązująca cena rynkowa. Jeśli jednak akcje znajdują się poniżej ceny wykonania, opcja kupna nie ma pieniędzy. Nie ma sensu korzystać z zaproszenia, gdy na otwartym rynku dostępne są lepsze ceny akcji.
Jeśli posiadasz wezwanie z opcją „out-of-the-money”, nie ma powodu do skorzystania z opcji, ponieważ możesz kupić akcje bazowe taniej na otwartym rynku.
zbliżając się do daty wygaśnięcia
opcja połączenia nie ma wartości, jeśli bazowy papier wartościowy handluje poniżej ceny wykonania w momencie wygaśnięcia. Opcja sprzedaży, która daje posiadaczowi prawo do sprzedaży akcji po określonej cenie, nie ma wartości, jeśli bazowy papier wartościowy handluje powyżej strajku w momencie wygaśnięcia.
w obu przypadkach opcja wygasa. Gdy opcja jest w pieniądze i zbliża się wygaśnięcie, możesz wykonać jeden z kilku ruchów. W przypadku opcji zbywalnych wartość in-the-money zostanie odzwierciedlona w cenie rynkowej opcji. Możesz sprzedać opcję zablokowania wartości lub skorzystać z opcji kupna akcji (jeśli posiadasz zaproszenia) lub sprzedaży akcji (jeśli posiadasz puts).
Sprawdź u swojego brokera, jak obsługiwane są opcje in-the-money po wygaśnięciu. Broker taki jak Fidelity może automatycznie wykonywać opcje in-the-money w Twoim imieniu, chyba że zostaniesz o tym poinformowany.
Zasady
gdy opcja zbliża się do wygaśnięcia, należy dokonać trzech wyborów: sprzedać opcję, skorzystać z opcji lub pozwolić wygasnąć. Opcje Out-of-the-money wygasają bezwartościowe. Opcje In-the-money mogą być realizowane lub sprzedawane.
na przykład trader płaci $2 za opcję połączenia $90 W firmie XYZ. Ponieważ jeden kontrakt opcyjny reprezentuje 100 akcji, trader płaci $200 za tę inwestycję. Po wygaśnięciu firma XYZ handluje na otwartym rynku za 100 USD, a opcja kupna jest wyceniona na wewnętrzną wartość, co oznacza, że inwestor może teraz sprzedać opcję za 10 USD (cena rynkowa 100 USD – cena wykonania 90 USD). Zysk tradera wynosi 800 USD lub (10 USD x 100 akcji = 1000 USD – 200 USD początkowej inwestycji).
przedsiębiorca może również zdecydować się na skorzystanie z opcji i posiadanie udziałów w spółce XYZ. Aby to zrobić, muszą zapłacić $ 9,000 ($90 cena x 100 akcji = $9,000). W tym scenariuszu trader osiągnął zysk papierowy w wysokości 800 usd (cena rynkowa 10 000 USD – podstawa kosztów 9 000 USD – 200 usd dla opcji kupna).
Timing jest wszystkim
ważne jest, aby pamiętać, że niektóre rodzaje opcji muszą być wykonywane w określonych godzinach. Opcja W Stylu Amerykańskim może być wykonana w dowolnym momencie między zakupem a wygaśnięciem. Opcje europejskie mogą być jednak realizowane dopiero po wygaśnięciu. Bermudy opcje mogą być wykonywane w określonych terminach, jak również wygaśnięcia.
trader może zdecydować się na sprzedaż opcji przed jej wygaśnięciem, jeśli uważa, że byłoby to bardziej opłacalne. Dzieje się tak dlatego, że opcje mają wartość czasową, która jest częścią premii opcji przypisaną pozostałemu czasowi do wygaśnięcia kontraktu.
wróćmy do naszego przykładu powyżej. Trader płaci $2 za opcję połączenia $ 90 W firmie XYZ, za całkowity nakład w wysokości $200. Akcje rosną, a firma XYZ handluje teraz za $100. Powiedzmy ,że opcje połączeń $ 90 pobierają $ 12 każda, z jednym tygodniem do wygaśnięcia. Z tego 10 $jest wartością wewnętrzną(100 $ Cena Rynkowa – 90 $ cena ćwiczeń). Pozostałe $2 to wartość czasu, która jest sposobem na rynku na powiedzenie, że firma XYZ może wspiąć się na kolejne $2 w czasie pozostałym do wygaśnięcia opcji.
Jeśli trader skorzysta z opcji, zysk papierowy wynosi 800 USD (tak samo jak powyżej). Jednak, jeśli przedsiębiorca sprzedaje opcję, zysk wynosi $1,000 (lub $1,200 – $200).