Co więcej, ekspozycja prawdopodobnie ponownie wzrosła w czwartym kwartale.
po dostosowaniu się do zmian na rynku walutowym, Goldman Sachs zauważa, że w trzecim kwartale udziały w dolarach rzeczywiście wzrosły bardziej niż w euro, japońskim Jenie, Chińskim Juanie lub funcie brytyjskim.
przy 5,9% światowych rezerw udział jena jest wysoki w porównaniu z ostatnimi dekadami. Ale ten wzrost faktycznie maskuje popyt dolara. Wielu dużych posiadaczy Jena próbuje pozyskać więcej dolarów poprzez swapy walutowe. Ten popularny handel doprowadził do wzrostu zagranicznych zakupów krótkoterminowych japońskich obligacji rządowych.
większość banków centralnych nie rozbija swoich udziałów w szczegółach, ale niezwykle przejrzysty Bank Rezerw Australii tak. W czerwcu utrzymywała około 6,8 mld USD w papierach wartościowych denominowanych w dolarach amerykańskich, co jest niemal trzykrotnie większe, gdy bierze się pod uwagę ekspozycję na instrumenty pochodne. Jego rezerwy w wysokości około 3,7 miliarda jenów są obniżane o połowę po tym samym rachunku.
azjatyckie banki centralne również w IV kwartale 2020 r. Rezerwy Chin i Korei Południowej wzrosły najszybciej odpowiednio od siedmiu i dziesięciu lat. Tajwan wzrósł w najszybszym tempie na rekord w listopadzie—a następnie ponownie w grudniu.
nie wiemy dokładnie, ile z tego jest denominowane w dolarach, ale greenback będzie prawdopodobnie dobrze reprezentowany. Wzrost zakupów ma prawdopodobnie przeciwdziałać wzrostowi w ich walutach, głównie w stosunku do dolara. Badania przeprowadzone przez Exante Data pokazują, że banki centralne kupowały już więcej dolarów niż inne waluty, gdy rok dobiegł końca.
podejrzane są doniesienia sugerujące, że dolar stracił na znaczeniu w ubiegłym roku po tym, jak działania Rezerwy Federalnej w lutym i marcu odegrały główną rolę w zapobieganiu ogólnoświatowemu krachowi finansowemu. Udział dolara w rezerwach prawdopodobnie wzrośnie, aby odzwierciedlić tę rzeczywistość.
napisz do Mike ’ a Birda na [email protected]