nackdelar med obligationer
obligationer är föremål för risker som ränterisken, förskottsbetalningsrisk, kreditrisk, återinvesteringsrisk och likviditetsrisk.
inlärningsmål
diskutera nackdelarna med att äga en obligation
viktiga Takeaways
viktiga punkter
- en obligation är ett skuldsättningsinstrument för obligationsutgivaren till innehavarna. Det är en skuldsäkerhet enligt vilken emittenten är skyldig innehavarna en skuld och, beroende på villkoren för obligationen, är skyldig att betala dem ränta och eventuellt återbetala huvudmannen vid ett senare tillfälle, vilket kallas löptiden.
- fastränteobligationer är föremål för ränterisk, vilket innebär att deras marknadspriser kommer att minska i värde när de allmänt rådande räntorna stiger.
- obligationer är också föremål för olika andra risker såsom köps-och förskottsbetalningsrisk, kreditrisk, återinvesteringsrisk, likviditetsrisk, händelserisk, växelkursrisk, volatilitetsrisk, inflationsrisk, suverän risk och avkastningskurvrisk.
- ett företags obligationsinnehavare kan förlora mycket eller alla sina pengar om företaget går i konkurs. Det finns ingen garanti för hur mycket pengar som återstår att återbetala obligationsinnehavare.
- vissa obligationer kan anropas. Detta skapar återinvesteringsrisk, vilket innebär att investeraren tvingas hitta en ny plats för sina pengar. Som en konsekvens kan investeraren inte kunna hitta en så bra affär, särskilt för att det vanligtvis händer när räntorna faller.
nyckeltermer
- återinvesteringsrisk: återinvesteringsrisken är möjligheten att investeraren kan tvingas hitta en ny plats för sina pengar. Som en konsekvens kan investeraren inte kunna hitta en så bra affär, särskilt för att det vanligtvis händer när räntorna faller.
- växelkursrisk: Växelkursrisken är en finansiell risk som utgörs av en exponering för oförutsedda förändringar i växelkursen mellan två valutor.
Definition och syfte med en obligation
en obligation är en skuld som företaget är skyldig obligationsinnehavaren. Kommersiella obligationer emitteras normalt i enheter på 1000 dollar. Obligationsinnehavare får regelbundet ränta på sin investering, beroende på villkoren för obligationen. Som en säker säkerhet köps och handlas obligationer i stor utsträckning av finansinstitut. Obligationer har dock vissa nackdelar.
obligation: en obligation är en skuld som ägs av företaget till obligationsinnehavaren.
fastränteobligationer är föremål för ränterisk, vilket innebär att deras marknadspriser kommer att minska i värde när de allmänt rådande räntorna stiger. Eftersom betalningarna är fasta innebär en minskning av obligationens marknadspris en ökning av avkastningen. När marknadsräntan stiger kommer marknadspriset på obligationer att falla, vilket återspeglar investerarnas förmåga att få en högre ränta på sina pengar någon annanstans — kanske genom att köpa en nyemitterad obligation som redan har den nyligen högre räntan.
nackdelar med obligationer
obligationer är också föremål för olika andra risker såsom köps-och förskottsbetalningsrisk, kreditrisk, återinvesteringsrisk, likviditetsrisk, händelserisk, växelkursrisk, volatilitetsrisk, inflationsrisk, suverän risk och avkastningskurvrisk.
prisförändringar i en obligation kommer omedelbart att påverka fonder som innehar dessa obligationer. Om värdet på obligationerna i en handelsportfölj faller, faller värdet på portföljen också. Detta kan vara skadligt för professionella investerare som banker, försäkringsbolag, pensionsfonder och kapitalförvaltare (oavsett om värdet omedelbart ”markeras på marknaden” eller inte). Om det finns någon chans en innehavare av enskilda obligationer kan behöva sälja sina obligationer och” cash out”, ränterisken kan bli ett verkligt problem.
obligationspriserna kan bli volatila beroende på emittentens kreditbetyg – till exempel om kreditvärderingsinstitut som Standard and Poor ’s och Moody’ s uppgraderar eller nedgraderar emittentens kreditbetyg. En oförutsedd nedgradering kommer att leda till att marknadspriset på obligationen faller. Liksom med ränterisk påverkar denna risk inte obligationens räntebetalningar (förutsatt att emittenten inte faktiskt fallerar), men riskerar marknadspriset, vilket påverkar fonder som innehar dessa obligationer och innehavare av enskilda obligationer som kan behöva sälja dem.
ett företags obligationsinnehavare kan förlora mycket eller alla sina pengar om företaget går i konkurs. Enligt lagarna i många länder (inklusive USA och Kanada) är obligationsinnehavare i linje för att få intäkterna från försäljningen av tillgångarna i ett likviderat företag framför några andra fordringsägare. Bank långivare, inlåningsinnehavare (i fallet med en insättning tar institution som en bank) och handel borgenärer kan ha företräde. Det finns ingen garanti för hur mycket pengar som återstår att återbetala obligationsinnehavare. I en konkurs som involverar omorganisation eller rekapitalisering, i motsats till likvidation, kan obligationsinnehavare sluta ha värdet av sina obligationer minskat, ofta genom utbyte mot ett mindre antal nyemitterade obligationer.
vissa obligationer kan ringas, vilket innebär att även om företaget har gått med på att göra betalningar plus ränta mot skulden under en viss tid, kan företaget välja att betala av obligationen tidigt. Detta skapar återinvesteringsrisk, vilket innebär att investeraren tvingas hitta en ny plats för sina pengar. Som en konsekvens kan investeraren inte kunna hitta en så bra affär, särskilt för att det vanligtvis händer när räntorna faller.