återvunnet polyetentereftalat (rPET) utgör cirka 12 till 14 procent av PET-förpackningshartset som produceras och konsumeras årligen i USA, enligt IHS Markit-analys. Den volymen hade gradvis men stadigt ökat fram till 2014, då tillväxten av rPET verkar ha plattfodrad. Att förstå orsakerna till den uppenbara förlusten av momentum kräver undersökning av de grundläggande marknadsförhållandena som driver PET-utbud och efterfrågan, liksom de krafter som skapas genom att byta råvarumarknader. Kort sagt har jungfruliga PET-priser drivits ner av en rad utvecklingar: konkurrensen har stärkts av inhemsk överkapacitet, utplattad efterfrågan, tryck från lägre kostnadsimport och sjunkande råvarupriser. Återvinningskostnaderna för insamling och bearbetning har inte förändrats dramatiskt på samma gång, så de flesta eller alla prisbaserade incitamenten att använda rPET istället för jungfruharts försvann, vilket skapade en miljö där engagemanget för hållbarhet, den största återstående nuvarande motivationen att använda rPET, testas allvarligt.
överkapacitet gäller
den nordamerikanska marknaden är mogen, med den högsta direkta PET-konsumtionen per capita i någon region i världen. Mexiko och USA tillsammans har en DJURKONSUMTION per capita som är högre än Västeuropa, den andra platsen, och är mycket högre än utvecklingsländerna.
de starkaste tillväxtperioderna för PET i nordamerika ägde rum när PET fick marknadsandelar på bekostnad av glas och aluminium i den kolsyrade läskedrycksindustrin (CSD), följt av utbyte av glas i livsmedels-och spritbehållare, uppkomsten av den gemensamma marknaden för värdepapperscentraler och slutligen explosionen av marknaden för flaskvatten. Alla dessa substitutioner har ganska mycket upphört och i vissa fall återgått till andra material av marknadsföringsskäl (tänk aluminiumburkar för smaksatt mousserande vatten), vilket gör PET ett offer för sin egen framgång.
efterfrågan i ett nyckelsegment har också languished: CSD. År med negativ pressdekning om hälsoeffekterna av sugared och dietdrycker verkar ha förändrat konsumentpreferenser, med värdepapperscentraler som visar förluster under de senaste 10—åren-och 2016 var inget undantag. Under de senaste 12 månaderna har USA: s försäljning av totala värdepapperscentraler minskat med cirka 2,5 procent.
slutsatsen är att PET kommer att växa långsamt från en total ökning av den nordamerikanska befolkningen, liksom från tillväxt i flaskvatten och från vissa omvandlingar från glas i förpackningar.den nordamerikanska marknaden har varit strukturellt lång (kapacitet som överstiger den inhemska efterfrågan) sedan mitten av 1990-talet, vilket innebär att Nordamerika inte behöver import för att uppfylla sina efterfrågan. Överutbud innebar ökad konkurrens mellan producenter om marknadsandelar, och det ledde till stadig priserosion, vilket var bra för PET-efterfrågan men började deprimera prispremien för virgin PET över återvunnet harts.
branschen svarade på marginaltrycket inte genom att rationalisera överskottskapaciteten utan genom att konsolidera ägandet. Sedan 2010 har antalet jungfruliga HUSDJURSPRODUCENTER krympt från åtta till fyra, men produktionskapaciteten har faktiskt ökat och kommer att expandera igen i år med starten av en mycket stor PET-enhet i Corpus Christi, Texas.att göra saken värre, varje region i världen har överbyggd, med Asien som bär en marginellt större del av överbelastningen. Världen har för närvarande cirka 30 procent mer virgin PET-kapacitet än efterfrågan antyder behövs.
eroderande priser
historien som utvecklades i en miljö med överutbud och svag efterfrågetillväxt var en av eroderande priser för virgin PET från 2011 till 2013. Som svar förväntade köpare liknande prissänkningar för rPET. Observationerna över tiden av IHS Markit, förstärkt av samtal med marknadsaktörer, ledde oss att överväga de grundläggande relationerna mellan kostnader och priser för virgin PET-harts och rPET, baserat på objektivt identifierbara markörer. IHS drog slutsatsen att i stort sett när prispremien för virgin PET över rPET föll till en viss punkt, tycktes efterfrågan på rPET mjukna. Implikationen är att det finns ett ungefärligt pris där en köpare är likgiltig mellan att köpa rPET och virgin, med tanke på faktorer som skrothastigheter, utrustningsutnyttjande, företagets hållbarhet och mål för återvunnet innehåll. Med andra ord finns det en punkt där en köpare föredrar ett harts eller det andra och ändrar sina inköpsmönster.
baserat på analys av data verkade den kritiska prispunkten vara en spridning på cirka 50 cent per pund mellan marknadspriset för virgin PET och det för balade PET-flaskor, curbside. Vid den tidpunkten behövde återvinningsföretag sänka sina priser eller riskera att förlora volymen. Eftersom kostnaderna är ganska fasta för att rengöra och uppgradera återvunna flaskor till det minimum som krävs inneboende viskositet (IV) och för att uppfylla Food and Drug Administration (FDA) standarder för en inga invändningar brev, det enklaste sättet att behålla lönsamheten är lägre råvarupriser. Råmaterialet för RPET-industrin är balade flaskor och prissättningen på flaskorna sjönk från medelvärden i mitten av 30 cent per pund 2011 till mindre än 20 cent per pund i början av 2014, en minskning med mer än 40 procent på kort tid.
det finns fortfarande rimliga utsikter för återhämtning av efterfrågan på återvunnet PET, främjat av ökad konsumentpreferens för återvunnet polymerinnehåll och hållbarhetsdriven marknadsföring, men det verkar som om en återhämtning som orsakas av högre jungfrupriser kan ta minst ett år eller mer.
historien slutar inte där och blir bara värre när man tittar på råvaror. I Asien överinvesterade också företag i kapacitet för renad tereftalsyra (PTA) under 2013-2014, i den utsträckning att dessa enheter har körts med endast cirka 75 procent av kapaciteten. PTA utgör cirka 85 procent av PET-råvarukostnaderna, och priserna för PTA i Kina sjönk till nivåer långt under de rådande marknadspriserna i Nordamerika, vilket gav asiatiska PET-producenter kombinationen av för mycket kapacitet och en produktionskostnadsfördel. Inte överraskande riktade dessa producenter ökad försäljning av PET till den nordamerikanska marknaden. Import av virgin PET till USA. ökade med tvåsiffriga priser, vilket gav bränsle till den konkurrenskraftiga elden som drev ner HUSDJURSPRISERNA. Slutligen intensifierade det oväntade kollapset av de globala råoljepriserna sedan 2014, samtidigt som det var en ekonomisk fördel på många sätt, det nedåtgående trycket på PET-priserna. Båda kritiska råmaterialen för PET-syntes, PTA och monoetylenglykol (MEG), härrör slutligen från råolja. Fallande råpriser sänkte stadigt kontantkostnaden för produktion för både kemiska mellanprodukter och, i den mycket laddade konkurrensmiljön, överfördes dessa lägre kostnader snabbt nedströms till PET-köpare i form av lägre PET-priser.
inför fallande priser på PET hade återvinningsmarknaden bara en källa till lättnad för att förbli kostnadseffektiv, vilket betalade allt lägre priser för återvunna containrar. Under 2014 och 2015 föll dessa priser stadigt, och i början av 2016 sjönk priserna på balflaskor under 10 cent per pund. Litet konstigt att ”rapporten om återvinning av PET-behållare efter konsumtion 2015” drog slutsatsen att även om volymen av flaskor som var tillgängliga för återvinning ökade 2015 minskade volymen, så återvinningsgraden sjönk nästan 1 procent. Rapporten, utfärdad av National Association for PET Container Resources i samarbete med Association of Plastic Recyclers, drog vidare slutsatsen att minskningen av insamlingsvolymer 2015 verkar vara resultatet av en minskning av PET-insamlade trottoarkanter. Vid denna tidpunkt är priserna på återvunna flaskor mycket nära kostnaden för insamling och sortering, så incitamentet att samla in och bearbeta PET är ganska lågt.
tillväxtutsikter
det finns fortfarande rimliga utsikter för återhämtning av efterfrågan på återvunnet PET, främjat av ökad konsumentpreferens för återvunnet polymerinnehåll och hållbarhetsdriven marknadsföring, men det verkar som om en återhämtning som orsakas av högre jungfrupriser kan ta minst ett år eller mer.
konkurrenstrycket som håller ner priserna på virgin PET-harts förväntas inte minska snabbt, så den dynamik som uppmuntrar virgin-konsumtion till förmån för rPET kommer att bestå. Energikonsulterna på IHS Markit förutser en långsam återhämtning av råoljepriserna, från i genomsnitt ca $43 per fat (Brent) i 2016 till mitten av$50s i år och 2018, så PET-råvarupriserna kommer att stiga; men förutsatt att prognosen är korrekt, inte så brant eller snabbt som de kom ner i 2014.
dessutom kommer tillgången på paraxylen (PX), PTA och MEG att vara riklig, med kapacitetsökningar som förväntas överstiga efterfrågan under de närmaste åren, vilket tenderar att hålla priserna nere. PET-drifts-och försäljningspriser kommer att förbli undertryckta av globalt överutbud. Vissa steg ligger dock fortfarande inom husdjursindustrin som kan uppmuntra till snabbare återhämtning. Den främsta möjligheten är i potentialen för rationalisering av äldre, överkapacitet. Två eller tre PET-enheter i Nordamerika är rimliga kandidater som ska avvecklas, särskilt efter att den nya PET-och PTA-kapaciteten under uppbyggnad vid Corpus Christi kommer onstream i år. En annan potentiell åtgärd skulle vara strävan efter en annan omgång av antidumpningsundersökningar av US Commerce Department, om industrin lägger fram ett dumpningsklagomål. Branschen fick tullskydd 2016 mot lågprisimport från Indien, Kina, Oman och Kanada. Dessa källor har effektivt avskurna, men de har ersatts av en våg av PET från Brasilien, Taiwan, Korea och andra nationer. En andra omgång av antidumpningstullar, om de skulle införas, skulle förmodligen hejda importflödet avsevärt, vilket leder till högre priser på Jungfru PET i Nordamerika.
bottom line för Pet-återvinningsindustrin i Nordamerika är att lönsamheten inte kommer att underlättas av en snabb återhämtning av PET – marknadspriserna, åtminstone inte en återhämtning som drivs av förutsebara marknadskrafter; därför kommer överlevnad att bero på stark kostnadshantering och betoning på hållbarhetsfördelarna med att använda rPET. Priset för balade PET-flaskor från återvinningsprogram på trottoarkanten har förmodligen nått sitt golv och återhämtat sig tillräckligt för att upprätthålla insamling och sortering, men lite extra lättnad är tillgänglig från den källan. Spridningen mellan Jungfru importerat harts och rPET vilar idag på cirka 40 cent per pund, vilket ligger under den teoretiska likgiltighetspunkten för 50 cent per pund extrapolerad av IHS Markit. Detta innebär att ren råmaterialekonomi kommer att motverka substitution av jungfru med återvunnet harts på kort sikt. På den ljusare sidan har spridningen varit ganska stabil för det mesta av 2016, och om den senaste uppgången i råoljepriset håller, kan spridningen krympa stegvis. Därför borde övergången från rPET ha slutat, och köpare kan nu vara mer benägna att överväga de möjliga fördelarna med konsumentmarknadsföring med att öka sitt Återvunna hartsinnehåll.
A. Tison Keel är chef för PET, PTA, EO och derivat på IHS Markit. Han är baserad i Houston och CEN kontaktas på [email protected].
För mer information: IHS Markit, 281-752-3264, www.ihsmarkit.com