oavsett vad dina mål är som investerare, pensionssparande, inkomst, college planering, eller något annat, en av de mest kritiska beslut som du måste göra är var att sätta dina pengar. De två vanligaste investeringarna för nybörjare är aktier och obligationer. Hur bestämmer du vad du ska köpa?
ett sätt är att titta på hur aktie-och obligationsprestanda jämförs över tiden. Diagrammet nedan visar årlig avkastning på aktier representerade av S&P 500 och Baa-rankade företagsobligationer sedan 1928.
åren som aktier överträffade obligationer är i blått, och åren obligationer överträffade aktier är i orange. Diagrammet är ett hav av blått. Det verkar som att investera i aktier är ett enkelt val, varför skulle någon investera i obligationer? Som det visar sig är prestanda bara en åtgärd för framgångsrik investering.
är årlig avkastning ett bra mått?
hur du investerar har mycket att göra med hur mycket tid du har innan du behöver pengarna. Om du är i början till mitten av din karriär och du investerar för pensionering är din tidshorisont förmodligen mer än 10 år. Å andra sidan, om du är en aktiv näringsidkare, letar du efter vinster på några dagar eller veckor.
nästa diagram visar rullande 10-års avkastning från 1938-2019 för utvecklingen av aktier kontra obligationer. Rullande 10-års avkastning för varje år representerar den årliga avkastningen för de föregående 10 åren. Till exempel representerar 1950 den 10-åriga årliga avkastningen från 1940 till 1950.
Lägg märke till skillnaden: Om man tittar på 10-åriga resultat är de ”mjukare” än årliga resultat, och obligationer ser mer attraktiva ut. Observera också att de enda negativa åren för lager under någon av de 80 rullande 10-årsperioderna är 1938 till 1940, vilket återspeglar den långvariga effekten av stor Depression. Det finns 19 enskilda negativa år för aktier under samma tidsperiod, i jämförelse.
detta illustrerar också hur balansering av dina aktieinnehav med viss stabilitet från obligationsägande i en portfölj kan ge en säkring för potentiellt flyktiga svängningar i aktiekurserna.
hur mycket Risk kan du tolerera?
det finns mer i dina investeringsbeslut än bara prestanda. Hur mycket risk är du villig att ta? Den finansiella berg-och dalbanan 2020 är ett typexempel. Det tog bara cirka fyra veckor för marknaden att förlora 32% av sitt värde, störta från S&p rekordhöga 3,358 poäng på Februari. 12 till 2 447 vid slutet den 18 mars, med vilda gungor längs vägen. Den goda nyheten är att S&P hade återhämtat nästan alla sina förluster i mitten av augusti.
om din tidsram är kort eller volatila marknader som vi har sett i 2020 håller dig uppe på natten, måste du överväga det i dina beslut.
faktum är att den genomsnittliga icke-professionella investeraren konsekvent underpresterar marknaden, särskilt när marknaderna är instabila.
mätning av Risk och avkastning
två vanliga sätt att mäta risken för en investering är beta och standardavvikelse. Beta mäter en investerings känslighet för marknadsrörelser, dess risk i förhållande till hela marknaden. En beta större än 1 innebär att investeringen är mer volatil än hela marknaden. En beta på mindre än 1 innebär att investeringen är mindre volatil än marknaden.
standardavvikelse mäter investeringens volatilitet. En lägre standardavvikelse innebär mer konsekvent avkastning. Högre standardavvikelse innebär mindre konsekvent avkastning, vilket innebär mer risk. Diagrammet nedan visar ett exempel på beta, standardavvikelse och avkastning för en s&p 500 indexfond, en obligationsindexfond och en fond som investerar strikt i mindre företag.
| Beta | Standard Deviation | 3-Yr Return | |
| S&P 500 Index Fund | 1 | 16.95 | 10.71% |
| U.S. Bond Fund Index Fund | 1 | 3.32 | 5.23% |
| U.S. Small Cap Fund | 1.17 | 27.69 | 12.5% |
Observera att beta för s&p indexfond och obligationsindexfonden är 1. Det beror på att dessa medel representerar varje bred marknad för aktier och obligationer. Observera också beta för småkapitaliseringsfonden är 1.17, vilket indikerar att denna fond är mer volatil än den breda marknaden som representeras av dess riktmärke, Russell 2000-tillväxten.
inga överraskningar här har obligationsfonden en mycket lägre standardavvikelse, mindre risk och ger mindre avkastning.
hur Sharpe-förhållandet kan hjälpa dig att värdera Risk
hur bestämmer du om du betalas rättvist för den risk du tar med en investering? Det finns ett mått, kallat Sharpe-förhållandet, som jämför standardavvikelsen mot avkastningen. Om en investering har hög volatilitet med låg avkastning kommer Sharpe-förhållandet att återspegla det. Ett Sharpe-förhållande på 1 eller mer är målet. Here are the Sharpe ratios for the S&P index fund, the bond fund, and a fund that invests only in large-cap growth companies.
| Sharpe Ratio | 3-Yr Return | |
| S&P 500 Index Fund | 0.53 | 10.71% |
| U.S. Bond Index Fund | 1.11 | 5.23% |
| U.S. Growth Fund | 1.24 | 26.94% |
Lägg märke till Sharpe-förhållandet för s&p 500 indexfond kontra tillväxtfonden och obligationen index fond. S&p 500 indexfond belönar dig inte i förhållande till risken du tar såväl som tillväxt-och obligationsindexfonderna är.
hur man använder tillgångsallokering
tillgångsallokering är processen att bestämma hur mycket av dina pengar du ska lägga i aktier, obligationer, kontanter och kanske andra investeringar som fastigheter eller råvaror för att uppnå bästa avkastning för din risktolerans.
oavsett om du är en konservativ investerare eller någon som vill rulla tärningarna, är den ”stora tanken” bakom att hantera dina investeringar att få den bästa avkastningen för risken som du är villig att ta.
mäklare-återförsäljare som T. D. Ameritrade och fondbolag som T. Rowe Price and Fidelity, tillsammans med andra, erbjuder modellportföljprodukter med förutbestämda tilldelningar. Tilldelningsmodeller faktureras vanligtvis som konservativa, måttliga eller aggressiva. Dessa färdigförpackade medel är ett enkelt sätt för investerare att skapa portföljer anpassade till deras tidsramar och riskprofil.
den nedersta raden
med hjälp av verktyg som standardavvikelse, beta, Sharpe-förhållanden och illustrationer som rullande 10-års avkastning kan hjälpa alla investerare att fatta smartare beslut om sin portfölj och söka den bästa avkastningen för den risk de är villiga att ta.
den genomsnittliga icke-professionella investeraren underpresterar konsekvent marknaden. De tjänar mindre under de goda åren och förlorar mer under de dåliga åren. Men du behöver inte vara den genomsnittliga investeraren. Var ärlig mot dig själv om hur mycket risk som är bekvämt för dig. Jaga inte avkastning, och om du inte är en aktiv näringsidkare, ta en längre vy.
det finns gott om utbildningsresurser om personliga investeringar tillgängliga från tillsynsmyndigheterna som investor.Gov, finra.org, och sec.gov, såväl som från finansbranschen.
Om du är ny att investera, eller inte har tid att göra din egen forskning, överväga att arbeta med en professionell finansiell rådgivare.
saldot ger inte skatt, investeringar eller finansiella tjänster och rådgivning. Informationen presenteras utan hänsyn till investeringsmål, risktolerans eller ekonomiska förhållanden för någon specifik investerare och kanske inte är lämplig för alla investerare. Tidigare resultat är inte ett tecken på framtida resultat. Investeringar innebär risk inklusive eventuell förlust av kapital.