en enhetsinvestering förtroende, som sina investeringsbolag bröder, köper och innehar en portfölj av aktier, obligationer eller andra värdepapper. Särskilt obligationsinvesterare kan vara intresserade av uit, men många rådgivare förbiser dem. Ett Chicago – baserat företag vill göra UITs mer tillgängliga för rådgivare och deras kunder.
UIT Investing, ett Chicago-baserat företag som grundades 2017 av bröderna Randy och Paul Watts, lanserade förra veckan vad den kallade den första dedikerade unit investment trust (UIT) forskningsplattform utformad för rådgivare och allmänheten.
När denna reporter medgav i en intervju med bröderna att han visste mycket mindre om uit än fonder, ETF och slutna fonder, och att kanske många rådgivare också var mindre än informerade om uit och deras plats i kundportföljer, gick uit Investing VD Randy Watts överens och sa: ”du slår spiken på huvudet.”
medan UITs fanns före ETF: er och slutna fonder och är en av de fyra typerna av amerikanska registrerade investmentbolag (RICs), ”vet ingen mycket om dem på grund av bristen på data och analys”, säger Watts. ”Det är ett av de problem vi hoppas kunna lösa” med UIT Invest ’ s erbjudande och hävdar att mycket av tillväxten bland ETF: er och slutna fonder kom från mängden data som var tillgänglig för rådgivare och slutinvesterare.
Investment Company Institute data visar att uit-universum är relativt litet; det fanns 5,035-förtroende i USA med ett värde av $84.94 miljarder i slutet av 2017. Däremot rapporterade ici att det fanns 1,856 ETF med tillgångar på $3.47 trillion från och med januari 2018; för fonder, från och med samma datum sa ICI att det fanns 7,988 fonder med nettotillgångar på $19.32 trillion. ICI: s senaste data (från och med juni 2017) visade att det fanns 533 slutna medel med tillgångar på 271 miljarder dollar.
(relaterat: Med sin erfarenhet av att lansera nya UIT-serier och bygga uit-infrastrukturer hos företag som Van Kampen, Nuveen och InCapital, säger Randy Watts med auktoritet att ”investeringar drivs av forskning” och han tror att tillhandahållandet av UIT-forskningen i ett lättanvänt, prisvärt onlineformat kommer att hjälpa till att ”växa strukturen” och uit-investeringar bland rådgivare.
majoriteten av uit-användningen har traditionellt kommit från kommissionsbaserade rådgivare i wirehouse och regionala mäklare-återförsäljare, men Watts noterar att ”vi ser långsamt en övergång till den rådgivande kanalen; det är där marknaden går.”Specifikt är den tillväxten i wrap-program och rep-as-portföljkonton, säger Watts, till den punkt som användningen nu är ”50% wrap; 50% wirehouse.”
Hur fungerar UITs/?
Till skillnad från en fond eller ETF är en UIT sluten-aktier och obligationer inom fonden handlas vanligtvis inte, och UIT har ett förfallodatum, vid vilken tidpunkt dess tillgångar fördelas mellan investerare. Även om det finns aktier och obligationer, föredrar aktieinvesterare ofta fonder eller ETF: er.
är UITs en bra investering?
vilka är fördelarna med uit för att avsluta investerare? Randy Watts säger att ”the number 1 benefit” är insynen i UIT. ”Varje investerare vet exakt vad de äger i UIT”, när en UIT lanseras, och innehaven ändras inte förrän förtroendet når mognad (det finns några undantag från den regeln, till exempel när ett företag i förtroendet går i konkurs).
den andra fördelen är lägre avgifter. Eftersom uit-investerare inte betalar en förvaltningsavgift, ”särskilt på längre sikt som kan göra skillnad” i trustens avkastning.
en tredje fördel är att strukturen hos en UIT gör att den kan vara ”mycket fokuserad och smal.”Exemplet Watts använder är ” Dogs of the Dow”, de 10 högst avkastande bestånden bland Dow Jones-industrin. De flesta fonder har däremot många fler innehav i sina fonder.
slutligen kan UITs användas som inkomstfordon. En av de trevliga sakerna om UITs, säger Watts, är att” du kan förutsäga vad din inkomst kommer att bli”, särskilt med kapital UITs, som står för den stora majoriteten av trusterna.
uit-plattformen
uit-investeringsplattformen har en tvåstegs prenumerationsmodell: en gratis, den andra betald.
det fria erbjudandet tillåter rådgivare eller slutinvesterare att utföra allmänna sökningar på UIT-universum för att hitta förtroende som passar in i en specifik tillgångsklass, mål eller strategi
den betalda versionen kostar $25/månad/per användare, men det finns också prissättning på företagsnivå som skulle tillåta till exempel en given mäklare-återförsäljare att ge tillgång till forskningen för alla sina reps.
När en rådgivare hittar alla uit som uppfyller önskad tillgångsklass eller strategi, tillåter den betalda versionen den rådgivaren, säger Watts, att ”dra rapporter om 5-10 uit” för att jämföra och kontrastera dessa uit med mätvärden som prestanda över tid, Risknivåer och avgifter för att bestämma vilken är den mest lämpliga UIT för en slutklient (eller att jämföra UIT med andra investeringsfordon).
den primära användaren, säger Watts, är en rådgivare som använder UITs nu men ”har inte tillgång till data och analyser för att veta vad som är den bästa strategin att använda för sina kunder” med tanke på prestanda, risk, lämplighetsstandarder och alltmer fiduciära standarder. ”Tillgängligheten av den typen av analys för andra produkter är lätt tillgänglig. Det är till hands för fonder och ETF: er; för UITs är det inte.”
investerar UIT konkurrerar med wirehouses och andra mäklare-återförsäljare som kan ha sina egna uit-forskningskapacitet? Nej, säger Watts. Mäklare-återförsäljare letar efter specifik tredjepartsforskning som är korrekt och levererad av en oberoende organisation som känner till UIT-utrymmet väl, ”så att forskningsenheten hos en mäklare-återförsäljare kan göra rekommendationer. Det är ett komplement till vad de gör.”
— relaterade på ThinkAdvisor:
- rådgivare, Amazon kommer inte för ditt jobb
- ScratchWorks förenar Fintech och RIA finansiering