Vad är volatilitet?

volatilitet avser frekvensen och graden med vilken priset på en säkerhet fluktuerar. Det kan driva oerfarna investerare att fatta irrationella handelsbeslut, men kunniga investerare kan dra nytta av det.

lär dig hur volatilitet fungerar och hur man bedömer volatiliteten hos enskilda värdepapper för att göra smartare investeringsval.

Vad är volatilitet?

volatilitet i investeringar avser upp eller ner rörelser i priset på en aktie, obligation, fond eller annan säkerhet över tiden. Investeringsanalytiker mäter vanligtvis volatiliteten hos en säkerhet genom ett ”beta” – värde, vilket jämför fluktuationerna i en säkerhet med de i ett jämförelseindex som S&P 500. Ju mer volatil en säkerhet är, desto större potential har den att förlora eller vinna värde på kort sikt.

• alternativ definition: volatilitet hänvisar också till fluktuationer på den totala aktiemarknaden. I ekonomisk mening hänvisar det till prissvängningar i allmänhet.
• alternativt namn: Aktievolatilitet

hur volatilitet fungerar

När du investerar i värdepapper åtar du dig risk och en av de största riskerna med att investera är volatilitet. Alla värdepapper är föremål för prisfluktuationer, antingen upp eller ner, som inträffar årligen, månadsvis eller till och med dagligen. Sådana fluktuationer kan härröra från ett företags handlingar, såsom utsläpp av en produkt av dålig kvalitet. Andra gånger beror de på marknads-eller ekonomiska förändringar, statliga beslut eller globala händelser. I allmänhet har en investerare ingen direkt kontroll över de förändringar som orsakar volatilitet.

med det sagt, inte alla värdepapper har lika volatilitet. Till exempel har aktier som helhet potential att ge högre avkastning än obligationer, men de är också mer flyktiga, vilket gör dem mer riskfyllda på kort sikt. Obligationer ger måttlig avkastning men kommer med mindre volatilitet och risk.

men det betyder inte att aktier över hela linjen är mer volatila än obligationer. Till exempel kommer ”skräp”-obligationer med hög avkastning med mer volatilitet. I stället för att bedöma volatiliteten i ett värdepapper baserat på dess tillgångsklass (aktier eller obligationer, till exempel) ensam, kan investerare också titta på betavärdet för ett värdepapper. Aktiespårningstjänster publicerar betavärdena för värdepapper, men du kan också be din mäklare att leverera dem.

När du utvärderar beta för en säkerhet, kom ihåg att ju högre betavärde, desto mer flyktig är en säkerhet. Beta har ett basvärde på 1, vilket motsvarar volatiliteten för ett jämförelseindex som S&P 500 och indikerar att ett värdepapper har den genomsnittliga volatiliteten för alla värdepapper. Värdepapper med en beta på över 1 har sedan volatilitet över genomsnittet, medan de med en beta under 1 har volatilitet under genomsnittet.

en säkerhet med en beta på 1 rör sig upp eller ner med 1% för varje 1% som jämförelseindexet rör sig. Låt oss till exempel säga att du köper ett lager med ett betavärde på 1,50. Aktiekursen kan röra sig upp eller ner med 1.50% för varje 1% rör sig jämförelseindexet.

anmärkningsvärda händelser

aktier har generellt belönat långsiktiga investerare med stark positiv avkastning över tiden. Men lagren av stora företag har förlorat värde en gång vart tredje år i genomsnitt. Historiskt sett var händelser inklusive den stora depressionen på 1920-och 1930-talet, oljechocken på 1970-talet och den ökända ”Black Monday” – börskraschen 1987 förknippade med perioder med ökad volatilitet i aktiekurserna i allmänhet. Black Monday orsakade Dow Jones Industrial Average (DJIA) att sjunka med 22.6% den 19 oktober, men det återhämtade sig 57% av den nedgången inom två handelssessioner.

På senare tid gav finanskrisen 2008 en minskning med nästan 7% i DJIA den 29 September. Men den siffran överträffades när COVID-19 coronavirus-pandemi drabbade USA, vilket fick DJIA att sjunka med 12,9% den 16 mars 2020.

hur man hanterar volatilitet i din portfölj

bara för att betavärdet för en säkerhet är över 1 betyder det inte att säkerheten inte är värd att investera i. På baksidan kommer ett lager med ett betavärde under 1 inte nödvändigtvis att göra ett smart tillägg till din portfölj. Eftersom viss volatilitet är oundviklig är nyckeln till att investera mitt i volatiliteten att använda den till din fördel.

det finns flera sätt att göra det:

• väga risker mot belöningar: Bestäm ditt investeringsmål, tidshorisont och risktolerans. Aktier är till exempel i allmänhet mer volatila än andra men har potential för större avkastning. Du kan vara villig att acceptera den volatiliteten om mer aggressiv investeringstillväxt är ditt mål och du är villig att potentiellt förlora pengar på kort sikt för att skörda större avkastning på lång sikt. Men om du varken har tidshorisonten eller risktoleransen för att uthärda förluster, kanske du vill överväga värdepapper med volatilitet under genomsnittet.

• behåll en diversifierad portfölj: sträva efter diversifiering både i tillgångsklasserna och de enskilda värdepapper du inkluderar i din portfölj för att begränsa volatilitetens inverkan. Att ha obligationer kan till exempel minimera minskningen av det totala värdet på din portfölj om aktier skulle ta en träff. På samma sätt investera i företag i olika sektorer för att mildra slaget mot din portfölj om en sektor skulle minska.
• Håll dig till din strategi: oerfarna investerare uppmärksammar vad andra människor gör dag för dag eller till och med minut för minut, säljer när deras aktier faller och köper när de stiger. Men denna strategi är ofta ett recept på katastrof. Erfarna investerare håller sig till sin investeringsstrategi mitt i volatilitetsperioder.
• investera på lång sikt: om din ekonomiska situation stöder det, överväga att förlänga din investeringstidshorisont. Volatiliteten är mest påverkande på kort sikt, men många av samma värdepapper som tog ett dyk i pris under en marknadsnedgång kommer att återhämta sig så småningom.
• använd dollar-cost averaging: för långsiktiga investerare som regelbundet lägger bort pengar genom en dollar-cost averaging plan är volatiliteten inte särskilt meningsfull. De regelbundna avgifterna kan hjälpa till att jämna ut det genomsnittliga priset som betalas under många år.
• tjäna pengar på volatilitet: Värdeinvesterare försöker till exempel köpa tillgångar när ingen annan vill ha dem. Och vissa typer av alternativ handlare kan göra mycket högre vinster när rädslan är skenande eftersom människor kan vara villiga att betala mer för derivat som säljoptioner.