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Als Einzelanleger haben Sie bis zu drei Möglichkeiten, wenn es darum geht, Ihre Wertpapiere zu halten:

	Physisches Zertifikat — Die Sicherheit ist registriert in Ihrem Namen in den Büchern des Emittenten, und Sie erhalten ein tatsächliches Aktien- oder Anleihenzertifikat in Papierform, das Ihr Eigentum an dem Wertpapier darstellt.
	„Street Name“ Registrierung — Das Wertpapier ist im Namen Ihrer Maklerfirma in den Büchern des Emittenten registriert, und Ihre Maklerfirma hält das Wertpapier für Sie im „Book-Entry“ -Formular. „Bucheintrag“ bedeutet einfach, dass Sie kein Zertifikat erhalten. Stattdessen speichert Ihr Broker in seinen Büchern, dass Sie dieses bestimmte Wertpapier besitzen.
	„Direkte“ Registrierung — Das Wertpapier wird in Ihrem Namen in den Büchern des Emittenten registriert, und entweder das Unternehmen oder seine Transferstelle hält das Wertpapier für Sie in Buchform. Das „Direct Registration System“ (auch als „DRS“ bezeichnet) ermöglicht es Anlegern, auf diese Weise gehaltene Wertpapiere zu übertragen. Weitere Informationen zu DRS finden Sie in unseren häufig gestellten Fragen unten.

In dieser Veröffentlichung werden diese Optionen ausführlicher erläutert, indem die jeweiligen Vor- und Nachteile erläutert und häufig gestellte Fragen beantwortet werden. Abhängig von der Art des Wertpapiers und dem Ort, an dem Sie es kaufen, haben Sie möglicherweise nicht alle diese Möglichkeiten, wie Ihre Wertpapiere gehalten werden. Beispielsweise bieten nicht alle Unternehmen eine direkte Registrierung an, und einige stellen keine physischen Zertifikate mehr aus. Sie sollten Ihren Broker oder das Unternehmen fragen, welche Optionen Sie haben.

Physisches Zertifikat

Wenn Sie ein Wertpapier kaufen, sei es über Ihren Broker oder über das Unternehmen selbst, können Sie verlangen, dass Ihnen die tatsächlichen Aktien- oder Anleihenzertifikate zugesandt werden. Möglicherweise müssen Sie eine geringe Gebühr für die zusätzlichen Kosten für die Ausstellung eines Papierzertifikats zahlen. Es ist wichtig, dass Sie Ihre Zertifikate schützen, bis Sie Ihre Wertpapiere verkaufen oder übertragen. Es kann schwierig sein, nachzuweisen, dass Sie einmal ein Zertifikat besessen haben, das verloren gegangen, gestohlen oder zerstört wurde. Ihr Broker — oder das Unternehmen oder seine Transferstelle – erhebt in der Regel eine Gebühr, um ein verlorenes oder gestohlenes Aktienzertifikat zu ersetzen. Weitere Informationen zur Sicherung Ihrer Wertpapiere finden Sie in unserer „Schnellantwort“ zu verlorenen oder gestohlenen Aktienzertifikaten.

Die Vorteile eines physischen Zertifikats umfassen:

• Das Unternehmen weiß, wie Sie zu erreichen sind, und sendet Ihnen alle Unternehmensberichte und andere Informationen direkt zu.
• Möglicherweise fällt es Ihnen leichter, Ihre Wertpapiere als Sicherheit für ein Darlehen zu verpfänden, wenn Sie die Zertifikate selbst in physischer Zertifikatsform halten.

Zu den Nachteilen gehören:

• Wenn Sie Ihre Aktie verkaufen möchten, müssen Sie das Zertifikat an Ihren Broker oder den Transferagenten des Unternehmens senden, um den Verkauf durchzuführen. Dies kann es für Sie schwieriger machen, schnell zu verkaufen.
• Wenn Sie Ihr Zertifikat verlieren, kann Ihnen eine Gebühr für ein Ersatzzertifikat berechnet werden.
• Wenn Sie umziehen, müssen Sie sich mit Ihrer Adressänderung an das Unternehmen wenden, damit Sie keine wichtigen Mailings verpassen.

Registrierung des Straßennamens

Sie können Ihre Sicherheit im Straßennamen registrieren und auf Ihrem Konto bei Ihrem Broker-Dealer halten lassen. Viele Maklerfirmen werden Ihre Wertpapiere automatisch auf den Straßennamen setzen, es sei denn, Sie geben ihnen gegenteilige Anweisungen. Bei der Registrierung des Straßennamens führt Ihre Firma Aufzeichnungen, aus denen hervorgeht, dass Sie der tatsächliche oder „vorteilhafte“ Eigentümer sind, Sie werden jedoch nicht direkt in den Büchern des Emittenten aufgeführt. Stattdessen erscheint Ihre Maklerfirma (oder ein anderer Kandidat) als Eigentümer in den Büchern des Emittenten.

Während Sie kein Zertifikat erhalten, sendet Ihnen Ihre Firma mindestens viermal im Jahr einen Kontoauszug, der alle Ihre Wertpapiere beim Broker-Dealer auflistet. Ihr Broker-Dealer wird Ihrem Konto auch Ihre Dividenden- und Zinszahlungen gutschreiben und Ihnen konsolidierte Steuerinformationen zur Verfügung stellen. Ihr Broker-Dealer sendet Ihnen Emittenten-Mailings wie Jahresberichte und Proxies.

Die Vorteile, wenn Sie Ihre Brokerfirma Ihre Wertpapiere in „Straßennamen“ halten lassen, umfassen:

• Da Ihre Wertpapiere bereits bei Ihrem Broker sind, können Sie Limit-Orders platzieren, die Ihren Broker anweisen, ein Wertpapier zu einem bestimmten Preis zu verkaufen.
• Ihre Maklerfirma ist für die Sicherung Ihrer Wertpapierzertifikate verantwortlich, sodass Sie sich keine Sorgen machen müssen, dass Ihre Wertpapierzertifikate verloren gehen oder gestohlen werden.
• Ihr Maklerunternehmen kann Sie über wichtige Entwicklungen auf dem Laufenden halten, z. B. über Übernahmeangebote oder wenn Anleihen gekündigt werden.
• Es ist einfacher, ein Margin-Konto einzurichten.

Die Nachteile umfassen:

• Es kann zu einer leichten Verzögerung beim Erhalt Ihrer Dividenden- und Zinszahlungen von Ihrer Maklerfirma kommen. Zum Beispiel geben einige Unternehmen diese Zahlungen nur wöchentlich, zweiwöchentlich oder monatlich an die Anleger weiter.
• Da Ihr Name nicht in den Büchern des Unternehmens steht, wird das Unternehmen wichtige Unternehmenskommunikation nicht direkt an Sie senden.

Direkte Registrierung

Wenn ein Unternehmen eine direkte Registrierung für seine Wertpapiere anbietet, können Sie sich dafür entscheiden, direkt in den Büchern des Unternehmens registriert zu werden, unabhängig davon, ob Sie Ihre Wertpapiere über Ihren Broker oder direkt von der Gesellschaft oder ihrer Transferstelle über einen Direktinvestitionsplan gekauft haben. Durch die direkte Registrierung können Sie Ihr Wertpapier auf Ihren Namen in den Büchern des Emittenten registrieren lassen, ohne dass ein physisches Zertifikat als Nachweis für Ihr Eigentum erforderlich ist. Während Sie kein Zertifikat erhalten, erhalten Sie eine Eigentumserklärung und regelmäßige Kontoauszüge, Dividenden, Jahresberichte, Stimmrechtsvertreter und andere Mailings direkt vom Emittenten.

Zu den Vorteilen der direkten Registrierung gehören:

• Da Sie als Aktionär in den Büchern der Gesellschaft „registriert“ sind, erhalten Sie Jahres- und andere Berichte, Dividenden, Stimmrechtsvertreter und andere Mitteilungen direkt von der Gesellschaft.
• Wenn Sie Ihre Wertpapiere über Ihren Broker verkaufen möchten, können Sie Ihren Broker anweisen, Ihre Wertpapiere elektronisch über DRS aus den Büchern des Unternehmens zu verschieben und dann Ihre Wertpapiere zu verkaufen. Ihr Broker sollte in der Lage sein, dies schnell zu tun, ohne dass Sie komplizierte und zeitaufwändige Formulare ausfüllen müssen.
• Sie müssen sich keine Sorgen um die Aufbewahrung, den Verlust oder den Diebstahl von Zertifikaten machen.

Die Nachteile umfassen:

• Wenn Sie sich für den Kauf oder Verkauf von Namenspapieren über den Direktinvestitionsplan eines Unternehmens entscheiden, können Sie in der Regel nicht zu einem bestimmten Marktpreis oder zu einem bestimmten Zeitpunkt kaufen oder verkaufen. Stattdessen kauft oder verkauft das Unternehmen Aktien für den Plan zu festgelegten Zeiten — beispielsweise täglich, wöchentlich oder monatlich — und zu einem durchschnittlichen Marktpreis.Während es allein Ihre Entscheidung ist, wie Sie Ihre Wertpapiere halten, sollten Sie jede der alternativen Formen der Wertpapierregistrierung sorgfältig prüfen und sich mit Ihrem Finanzberater oder Broker-Dealer beraten, um festzustellen, welche Form für Sie am besten ist.
  

  Häufig gestellte Fragen

  F: Was ist das Direktregistrierungssystem?

  Ein: Das Direct Registration System (DRS) ist ein System, das es einem Anleger ermöglicht, seine im Direct Registration Book-Entry-Formular gehaltene Wertpapierposition elektronisch zwischen dem Emittenten und dem Broker-Dealer des Anlegers hin und her zu verschieben.F: Nachdem ich meine Entscheidung getroffen habe, wie ich meine Sicherheit halten möchte, was mache ich?

  A: Sie sollten sich beim Emittenten oder Ihrem Broker-Dealer erkundigen, ob der Emittent eine direkte Registrierung anbietet. Wenn Sie ein Wertpapier kaufen, teilen Sie Ihrem Broker-Dealer mit, dass Sie Ihre Wertpapiere in direkter Registrierung halten möchten. Wenn Sie derzeit ein Zertifikat besitzen, können Sie Ihr Zertifikat entweder an den Emittenten oder an Ihren Broker-Dealer mit Anweisungen zum Wechsel zur direkten Registrierung senden oder mitnehmen. Wenn Sie derzeit Ihre Sicherheit in der Straßennamenregistrierung halten, können Sie Ihren Broker-Dealer oder den Emittenten anweisen, Ihre Sicherheitsposition zur direkten Registrierung an den Emittenten zu übertragen. In jeder Situation erhalten Sie vom Emittenten eine Eigentumserklärung, in der Ihre DRS-Buchposition bestätigt wird, sobald die Änderung vorgenommen wurde.

  Wenn Sie ein Zertifikat wünschen oder eine Straßennamenregistrierung verwenden möchten, teilen Sie Ihrem Broker-Händler Ihre Wahl zum Zeitpunkt des Kaufs mit. Wenn Sie ein Zertifikat wählen, wird Ihnen eines zugesandt. Wenn Sie sich für die Registrierung des Straßennamens entscheiden, sendet Ihnen Ihr Broker-Dealer eine Bestätigung und regelmäßige Kontoauszüge, in denen Ihr Eigentum bestätigt wird. Wenn Sie derzeit im Besitz eines Zertifikats sind, können Sie das Zertifikat an Ihren Broker-Dealer mit Anweisungen zur Änderung Ihrer Registrierung in Straßennamenregistrierung senden. Wenn Sie derzeit in Straßennamen Registrierung halten, können Sie Ihren Broker-Händler sagen, ein Zertifikat für Sie zu erhalten.F: Was muss ich tun, um mein Wertpapier zu verkaufen?

  A: Um ein direkt registriertes Wertpapier zu verkaufen, können Sie:

  1. den Emittenten anweisen, Ihr Wertpapier zu verkaufen (viele Emittenten haben Programme eingerichtet, um Verkaufsanfragen zu erfüllen); oder
  2. weisen Sie Ihren Broker-Dealer oder den Emittenten an, Ihr Wertpapier elektronisch an Ihren Broker-Dealer zu übertragen, damit Ihr Broker-Dealer es verkaufen kann; oder
  3. fordern Sie ein physisches Zertifikat an und liefern Sie es Ihrem Broker-Dealer zum Verkauf.

  Um ein Wertpapier zu verkaufen, das in Street Name Registration gehalten wird, können Sie:

  1. Ihren Broker-Händler anweisen, Ihr Wertpapier zu verkaufen; oder
  2. Fordern Sie ein physisches Zertifikat an und liefern Sie es an einen anderen Broker-Händler, um es zu verkaufen; oder
  3. weisen Sie Ihren Broker-Händler oder den Emittenten an, Ihr Wertpapier elektronisch an den Emittenten zu broker-Dealer zu verkaufen.

  Um ein Wertpapier zu verkaufen, für das Sie ein physisches Zertifikat besitzen, können Sie:

  1. Liefern Sie das Zertifikat an Ihren Broker-Dealer mit Ihren Anweisungen zum Verkauf oder
  2. Liefern Sie das Zertifikat an den Emittenten mit Ihren Anweisungen (a) um die Registrierung in DRS zu ändern und die Position zu Ihrem Broker-Dealer zu verschieben, um zu verkaufen, wenn Ihr Wertpapier für eine direkte Registrierung in Frage kommt, oder (b) um den Emittenten zu verkaufen, wenn der Emittent über ein Programm verfügt, um Verkaufsanfragen zu erfüllen.

  Wenn Sie ein Wertpapier über den Emittenten verkaufen, verkauft der Emittent Ihr Wertpapier zu den für diese Emission geltenden Bedingungen. Beispielsweise werden einige Verkaufsaufträge an dem Tag ausgeführt, an dem der Emittent sie erhält, und einige Aufträge werden für eine häufige, aber nicht tägliche Ausführung aggregiert. (Hinweis: Sie sollten den Emittenten fragen, ob er einen Verkaufsservice anbietet und welche Bedingungen gelten.) Der Erlös aus dem Verkauf wird Ihnen drei Werktage nach dem Verkaufsdatum zugesandt.

  Wenn Sie über Ihren Broker-Dealer verkaufen, werden Ihre Anweisungen sofort und in Übereinstimmung mit den Richtlinien, die er Ihnen zur Verfügung stellt, umgesetzt. Der Erlös aus dem Verkauf wird Ihnen drei Werktage nach dem Verkaufsdatum zur Verfügung gestellt oder Ihrem Konto gutgeschrieben.

  F: Kann ich eine Limit Order platzieren? Marktordnung? Stop-Order?

  A: Nur ein Broker-Dealer kann eine Limit-, Market- oder Stop-Order ausführen. Daher können Sie jede dieser Arten von Aufträgen nur platzieren, wenn Sie einen Broker-Dealer verwenden, um eine Transaktion für Wertpapiere auszuführen, die in direkter Registrierung, Straßenname oder in Zertifikatform gehalten werden.

  F: Was ist mit meiner Beziehung zu meinem Broker-Dealer, wenn ich die direkte Registrierung verwende?

  Ein: Sie können Ihre Beziehung zu Ihrem Broker-Dealer unabhängig von Ihrer Registrierungswahl aufrechterhalten.

  • Wenn Sie ein Wertpapier kaufen, das in direkter Registrierung gehalten werden soll, können Sie entweder Ihrem Broker-Dealer oder dem Emittenten mitteilen, dass er relevante Broker-Dealer-Informationen in die Aufzeichnungen des Emittenten aufnehmen soll.
  • Wenn Sie Ihre Broker-Dealer-Informationen zum Zeitpunkt des Kaufs nicht in den Aufzeichnungen des Emittenten enthalten haben und später möchten oder wenn Sie die Broker-Dealer-Informationen in den Aufzeichnungen des Emittenten ändern möchten, können Sie dies tun. Sie sollten sich entweder an Ihren Broker-Dealer oder an den Emittenten wenden, um Informationen über die Verfahren und die für solche Maßnahmen erforderlichen Dokumente zu erhalten.

  F: Wenn ich Zertifikate besitze und es eine Aktienausschüttung gibt, bekomme ich dann ein Zertifikat für meine zusätzlichen Aktien?

  A: Wenn das Problem zur direkten Registrierung berechtigt ist, erhalten Sie wahrscheinlich eine Eigentumserklärung anstelle eines zusätzlichen Zertifikats.

  F: Welche Gebühren sind mit der Direktregistrierung verbunden? Mit Straßennamenregistrierung? Mit Zertifikat?

  Ein: Für die direkte Registrierung werden von einem Emittenten keine Gebühren erhoben. Da Broker-Dealer jedoch unterschiedliche Dienste und Pläne anbieten, sollten Sie sich an Ihren Broker-Dealer wenden, um zu erfahren, welche Gebühren anfallen.

  F: Wenn ich mich für eine direkte Registrierung entscheide, was passiert, wenn ich meine Eigentumserklärung verliere?

  A: Wenn Sie jemals eine doppelte Eigentumserklärung benötigen, sollten Sie sich an den Emittenten wenden. Der Emittent wird Ihnen eine neue Eigentumserklärung zusenden.F: Was passiert, wenn mein physisches Zertifikat verloren geht oder gestohlen wird?

  Ein: Maklerfirmen, Banken, Transferagenten und Unternehmen verfügen über Verfahren, mit denen Anleger verlorene oder gestohlene Zertifikate ersetzen können. Wenn Ihr Wertpapierzertifikat verloren geht, versehentlich zerstört oder gestohlen wird, sollten Sie sich unverzüglich an die Transferstelle wenden und beantragen, dass ein „Stop Transfer“ gegen die fehlenden Wertpapiere platziert wird. Ihr Broker kann Sie möglicherweise bei diesem Prozess unterstützen.

  Der „Transfer stoppen“ hilft zu verhindern, dass jemand das Eigentum von Ihrem Namen auf den Namen eines anderen überträgt. Der Transferagent oder Broker-Dealer meldet die fehlenden Zertifikate dem Lost and Stolen Securities Program der SEC. Für weitere Informationen lesen Sie bitte unsere „Schnelle Antwort“ auf verlorene oder gestohlene Aktienzertifikate.

  F: Wie sind meine Wertpapiere geschützt, wenn ich mich für den Besitz eines Straßennamens entscheide?A: Fast alle Broker-Dealer sind Mitglieder der Securities Investor Protection Corporation („SIPC“). Infolgedessen sind Ihre Wertpapiere und Ihr Geld bei Ihrem Broker-Dealer bis zu 500.000 USD mit einem Limit von 100.000 USD für Bargeld geschützt. Viele Broker-Dealer haben auch eine Versicherung, die über die Deckung von SIPC hinausgeht. SIPC schützt Sie jedoch nicht vor Verlusten, die durch einen Rückgang des Marktwerts Ihrer Wertpapiere verursacht werden. Weitere Informationen zur SIPC-Abdeckung finden Sie in unserer „Schnellen Antwort“ auf die Securities Investors Protection Corporation.