Ein Unit Investment Trust, wie seine Investmentgesellschaft verwaltet, kauft und hält ein Portfolio von Aktien, Anleihen oder anderen Wertpapieren. Insbesondere Anleiheninvestoren könnten an UITs interessiert sein, aber viele Berater übersehen sie. Eine in Chicago ansässige Firma möchte UITs für Berater und ihre Kunden zugänglicher machen.UIT Investing, ein in Chicago ansässiges Unternehmen, das 2017 von den Brüdern Randy und Paul Watts mitbegründet wurde, hat letzte Woche die erste dedizierte UIT-Research-Plattform (Unit Investment Trust) für Berater und die Öffentlichkeit eingeführt.Als dieser Reporter in einem Interview mit den Brüdern zugab, dass er weit weniger über UITs wusste als Investmentfonds, ETFs und geschlossene Fonds, und dass vielleicht auch viele Berater weniger über UITs und ihren Platz in Kundenportfolios informiert waren, stimmte Randy Watts, CEO von UIT Investing, zu und sagte: „Sie haben den Nagel auf den Kopf getroffen.Während UITs vor ETFs und geschlossenen Fonds existierten und eine der vier Arten von in den USA registrierten Investmentgesellschaften (RICs) sind, „weiß niemand viel über sie, weil es an Daten und Analysen mangelt“, sagte Watts. „Das ist eines der Probleme, die wir mit dem Angebot von UIT Investing lösen wollen“, argumentiert, dass ein Großteil des Wachstums bei ETFs und geschlossenen Fonds auf die Datenmenge zurückzuführen sei, die Beratern und Endanlegern zur Verfügung stehe.Die Daten des Investment Company Institute zeigen, dass das UIT-Universum relativ klein ist; In den USA gab es 5.035 Trusts mit einem Wert von 84 US-Dollar.94 Milliarden zum Jahresende 2017. Im Gegensatz dazu berichtete ICI, dass es im Januar 2018 1.856 ETFs mit einem Vermögen von 3,47 Billionen US-Dollar gab; Für Investmentfonds gab ICI zum selben Zeitpunkt 7.988 Investmentfonds mit einem Nettovermögen von 19,32 Billionen US-Dollar an. Die neuesten Daten von ICI (Stand Juni 2017) zeigten, dass es 533 geschlossene Fonds mit einem Vermögen von 271 Milliarden US-Dollar gab.
(Verwandt: Mit seiner Erfahrung, neue UIT-Serien auf den Markt zu bringen und UIT-Infrastrukturen bei Firmen wie Van Kampen, Nuveen und InCapital aufzubauen, sagt Randy Watts mit Autorität, dass „Investitionen durch Forschung getrieben werden“, und er glaubt, dass die Bereitstellung der UIT-Forschung in einem benutzerfreundlichen, erschwinglichen Online-Format dazu beitragen wird, „die Struktur zu vergrößern“ und UIT-Investitionen unter Beratern.
Der Großteil der UIT-Nutzung stammt traditionell von provisionsbasierten Beratern in den Wirehouse- und regionalen Broker-Dealer-Kanälen, aber Watts merkt an, dass „wir langsam eine Verlagerung in den Beratungskanal sehen; Dorthin geht der Markt.“ Insbesondere ist dieses Wachstum in Wrap-Programmen und Rep-as-Portfolio-Konten, sagt Watts, bis zu dem Punkt, dass die Nutzung jetzt „50% Wrap; 50% Wirehouse.“
Wie funktionieren UITs/?
Im Gegensatz zu einem Investmentfonds oder ETF ist ein UIT geschlossen – Aktien und Anleihen innerhalb des Fonds werden normalerweise nicht gehandelt, und der UIT hat ein Fälligkeitsdatum, an dem sein Vermögen unter den Anlegern verteilt wird. Während es Aktien- und Anleihe-UITs gibt, bevorzugen Aktieninvestoren häufig Investmentfonds oder ETFs.
Sind UITs eine gute Investition?
Was sind die Vorteile von UITs für Endanleger? Randy Watts sagt, der „Vorteil Nummer 1“ sei die Transparenz der UIT. „Jeder Investor weiß genau, was er in der UIT besitzt“, wenn eine UIT gestartet wird, und die Bestände ändern sich nicht, bis der Trust seine Fälligkeit erreicht hat (es gibt einige Ausnahmen von dieser Regel, z. B. wenn ein Unternehmen im Trust bankrott geht).
Der zweite Vorteil sind niedrigere Gebühren. Da UIT-Investoren keine Verwaltungsgebühr zahlen, „insbesondere auf längere Sicht, kann dies einen Unterschied in den Renditen des Trusts machen“.
Ein dritter Vorteil ist, dass die Struktur eines UIT es ermöglicht, „sehr fokussiert und eng zu sein.“ Das Beispiel, das Watts verwendet, sind die „Dogs of the Dow“, die 10 renditestärksten Aktien unter den Dow Jones Industrials. Die meisten Investmentfonds haben im Gegensatz dazu viel mehr Beteiligungen an ihren Fonds.
Schließlich können UITs als Einkommensfahrzeuge verwendet werden. Eines der schönen Dinge an UITs, sagt Watts, ist, dass „Sie vorhersagen können, wie hoch Ihr Einkommen sein wird“, insbesondere bei Aktien-UITs, die die große Mehrheit der Trusts ausmachen.
Die UIT-Plattform
Die UIT-Investitionsplattform verfügt über ein zweistufiges Abonnementmodell: eines kostenlos, das andere kostenpflichtig.
Das kostenlose Angebot ermöglicht es Beratern oder Endanlegern, allgemeine Suchanfragen im UIT-Universum durchzuführen, um Trusts zu finden, die in eine bestimmte Anlageklasse, ein bestimmtes Ziel oder eine bestimmte Strategie passen
Die kostenpflichtige Version kostet 25 USD / Monat / pro Benutzer, obwohl es auch Preise auf Unternehmensebene gibt, die es beispielsweise einem bestimmten Broker-Dealer ermöglichen, allen seinen Mitarbeitern Zugriff auf die Recherche zu gewähren.Sobald ein Berater alle UITs gefunden hat, die der gewünschten Anlageklasse oder Strategie entsprechen, ermöglicht die kostenpflichtige Version diesem Berater, so Watts, „Berichte über 5-10 UITs abzurufen“, um diese UITs anhand von Metriken wie Leistung im Laufe der Zeit, Risikoniveaus und Gebühren zu vergleichen, um festzustellen, welche UIT für einen Endkunden am besten geeignet ist (oder die UIT mit anderen Anlageinstrumenten zu vergleichen).Der primäre Benutzer, sagt Watts, ist ein Berater, der jetzt UITs verwendet, aber „keinen Zugriff auf die Daten und Analysen hat, um zu wissen, was die beste Strategie für seine Kunden ist“, unter Berücksichtigung von Leistung, Risiko, Eignung Standards und zunehmend treuhänderische Standards. „Die Verfügbarkeit dieser Art von Analyse für andere Produkte ist leicht verfügbar. Es ist an ihren Fingerspitzen für Investmentfonds und ETFs; für UITs ist es nicht.“
Konkurriert UIT Investing mit Wirehouses und anderen Broker-Dealern, die möglicherweise über eigene UIT-Research-Fähigkeiten verfügen? Nein, sagt Watts. Broker-Dealer suchen nach spezifischen Recherchen von Drittanbietern, die genau sind und von einer unabhängigen Organisation geliefert werden, die den UIT-Bereich gut kennt „, so dass die Forschungseinheit bei einem Broker-Dealer Empfehlungen abgeben kann. Es ist eine Ergänzung zu dem, was sie tun.“
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