Egal, was Ihre Ziele als Investor, Altersvorsorge, Einkommen, College-Planung oder irgendetwas anderes sind, eine der kritischsten Entscheidungen, die Sie treffen müssen, ist, wo Sie Ihr Geld anlegen. Die beiden häufigsten Investitionen für Anfänger sind Aktien und Anleihen. Wie entscheiden Sie, was zu kaufen?
Eine Möglichkeit besteht darin, sich anzusehen, wie sich die Aktien- und Anleihenperformance im Laufe der Zeit vergleicht. Die folgende Grafik zeigt die jährlichen Renditen von Aktien, die durch den S&P 500 repräsentiert werden, und von Baa bewerteten Unternehmensanleihen seit 1928.
Die Jahre, in denen Aktien Anleihen übertrafen, sind blau und die Jahre, in denen Anleihen Aktien übertrafen, sind orange. Die Karte ist ein Ozean aus Blau. Es scheint, dass die Investition in Aktien eine einfache Wahl ist, warum sollte jemand in Anleihen investieren? Wie sich herausstellt, ist die Performance nur ein Maß für erfolgreiches Investieren.
Sind jährliche Renditen ein gutes Maß?
Wie Sie investieren, hat viel damit zu tun, wie viel Zeit Sie haben, bevor Sie das Geld brauchen. Wenn Sie sich im frühen bis mittleren Teil Ihrer Karriere befinden und in den Ruhestand investieren, beträgt Ihr Zeithorizont wahrscheinlich mehr als 10 Jahre. Auf der anderen Seite, wenn Sie ein aktiver Trader sind, suchen Sie Gewinne in wenigen Tagen oder Wochen. Das nächste Diagramm zeigt rollierende 10-Jahres-Renditen von 1938-2019 für die Wertentwicklung von Aktien im Vergleich zu Anleihen. Rollierende 10-Jahres-Renditen für jedes Jahr stellen die annualisierte Rendite der letzten 10 Jahre dar. Zum Beispiel stellt 1950 die 10-jährige annualisierte Rendite von 1940 bis 1950 dar.
Beachten Sie den Unterschied: Betrachtet man die 10-Jahres-Ergebnisse, sind sie „glatter“ als die Jahresergebnisse, und Anleihen sehen attraktiver aus. Beachten Sie auch, dass die einzigen negativen Jahre für Aktien während eines der 80 rollierenden 10-Jahres-Perioden 1938 bis 1940 sind, die die anhaltenden Auswirkungen der Weltwirtschaftskrise widerspiegeln. Zum Vergleich: Es gibt 19 einzelne negative Jahre für Aktien im gleichen Zeitraum.
Dies zeigt auch, wie das Ausbalancieren Ihrer Bestände mit einer gewissen Stabilität aus dem Anleihenbesitz in einem Portfolio eine Absicherung für potenziell volatile Schwankungen der Aktienkurse bieten kann.
Wie viel Risiko können Sie tolerieren?
Ihre Anlageentscheidungen beinhalten mehr als nur Performance. Wie viel Risiko sind Sie bereit einzugehen? Die finanzielle Achterbahn 2020 ist ein typisches Beispiel. Es dauerte nur etwa vier Wochen, bis der Markt 32% seines Wertes verlor und vom S&P Rekordhoch von 3.358 Punkten am Feb. 12 bis 2.447 am Ende am 18.März, mit wilden Schaukeln auf dem Weg. Die gute Nachricht ist, dass die S&P hatte fast alle seine Verluste ab Mitte August erholt.
Wenn Ihr Zeitrahmen kurz ist oder volatile Märkte, wie wir Sie in 2020 gesehen haben, Sie nachts wach halten, müssen Sie dies bei Ihren Entscheidungen berücksichtigen.
Tatsache ist, dass der durchschnittliche Kleinanleger den Markt durchweg untertrifft, insbesondere wenn die Märkte instabil sind.
Messung von Risiko und Rendite
Zwei gängige Methoden zur Messung des Risikos einer Investition sind Beta und Standardabweichung. Beta misst die Empfindlichkeit einer Anlage gegenüber Marktbewegungen, ihr Risiko im Verhältnis zum gesamten Markt. Ein Beta größer als 1 bedeutet, dass die Investition volatiler ist als der gesamte Markt. Ein Beta von weniger als 1 bedeutet, dass die Investition weniger volatil ist als der Markt.
Die Standardabweichung misst die Volatilität der Investition. Eine niedrigere Standardabweichung bedeutet konsistentere Renditen. Eine höhere Standardabweichung bedeutet weniger konsistente Renditen, was zu mehr Risiko führt. Die folgende Grafik zeigt ein Beispiel für das Beta, die Standardabweichung und die Renditen für einen S&P 500-Indexfonds, einen Rentenindexfonds und einen Fonds, der ausschließlich in kleinere Unternehmen investiert.
| Beta | Standard Deviation | 3-Yr Return | |
| S&P 500 Index Fund | 1 | 16.95 | 10.71% |
| U.S. Bond Fund Index Fund | 1 | 3.32 | 5.23% |
| U.S. Small Cap Fund | 1.17 | 27.69 | 12.5% |
Beachten Sie, dass das Beta für den S&P-Indexfonds und den Bond-Indexfonds 1 beträgt. Das liegt daran, dass diese Fonds jeden breiten Markt für Aktien und Anleihen repräsentieren. Beachten Sie auch, dass das Beta für den Fonds mit geringer Kapitalisierung 1,17 beträgt, was darauf hindeutet, dass dieser Fonds volatiler ist als der breite Markt, der durch seine Benchmark, den Russell 2000 Growth, repräsentiert wird.Keine Überraschungen hier, der Rentenfonds hat eine viel geringere Standardabweichung, weniger Risiko und bietet weniger Rendite.
Wie die Sharpe Ratio Ihnen helfen kann, das Risiko zu bewerten
Wie stellen Sie fest, ob Sie für das Risiko, das Sie mit einer Investition eingehen, fair bezahlt werden? Es gibt eine Maßnahme, die Sharpe Ratio genannt, die die Standardabweichung gegen die Renditen vergleicht. Wenn eine Anlage eine hohe Volatilität mit niedrigen Renditen aufweist, spiegelt die Sharpe Ratio dies wider. Eine Sharpe Ratio von 1 oder mehr ist das Ziel. Here are the Sharpe ratios for the S&P index fund, the bond fund, and a fund that invests only in large-cap growth companies.
| Sharpe Ratio | 3-Yr Return | |
| S&P 500 Index Fund | 0.53 | 10.71% |
| U.S. Bond Index Fund | 1.11 | 5.23% |
| U.S. Growth Fund | 1.24 | 26.94% |
Beachten Sie die Sharpe Ratio für den S&P 500 Indexfonds gegenüber dem Wachstumsfonds und dem Anleihenindexfonds. Der S&P 500 Indexfonds belohnt Sie nicht im Verhältnis zu dem Risiko, das Sie eingehen, sowie zu den Wachstums- und Rentenindexfonds.
Verwendung der Asset Allocation
Bei der Asset Allocation wird entschieden, wie viel Ihres Geldes Sie in Aktien, Anleihen, Bargeld und möglicherweise andere Anlagen wie Immobilien oder Rohstoffe investieren sollten, um die beste Rendite für Ihre Risikotoleranz zu erzielen.
Egal, ob Sie von Natur aus ein konservativer Investor sind oder jemand, der würfeln möchte, die „große Idee“ hinter der Verwaltung Ihrer Investitionen ist es, die beste Rendite für das Risiko zu erzielen, das Sie eingehen möchten.
Broker-Dealer wie T.D. Ameritrade und Investmentfondsgesellschaften wie T. Rowe Price und Fidelity, zusammen mit anderen, bieten Modellportfolioprodukte mit vorher festgelegten Allokationen an. Allokationsmodelle werden in der Regel als konservativ, moderat oder aggressiv in Rechnung gestellt. Diese vorgefertigten Fonds sind eine einfache Möglichkeit für Anleger, Portfolios zu erstellen, die auf ihren Zeitrahmen und ihr Risikoprofil abgestimmt sind.
Das Endergebnis
Die Verwendung von Tools wie Standardabweichung, Beta, Sharpe Ratios und Illustrationen wie rollierende 10-Jahres-Renditen kann jedem Anleger helfen, intelligentere Entscheidungen über sein Portfolio zu treffen und die beste Rendite für das Risiko zu erzielen, das er eingehen möchte.
Der durchschnittliche Kleinanleger schneidet durchweg schlechter ab als der Markt. Sie verdienen weniger in den guten Jahren und verlieren mehr in den schlechten Jahren. Sie müssen kein durchschnittlicher Investor sein. Seien Sie ehrlich zu sich selbst, wie viel Risiko für Sie angenehm ist. Verfolgen Sie keine Renditen, und wenn Sie kein aktiver Trader sind, nehmen Sie eine längere Sicht.
Es gibt viele Bildungsressourcen über persönliche Investitionen von den Aufsichtsbehörden wie investor.Gov, finra.org, und sec.gov sowie aus der Finanzdienstleistungsbranche.
Wenn Sie neu im Investieren sind oder nicht die Zeit haben, Ihre eigenen Nachforschungen anzustellen, sollten Sie die Zusammenarbeit mit einem professionellen Finanzberater in Betracht ziehen.
Das Gleichgewicht bietet keine Steuer-, Investitions- oder Finanzdienstleistungen und Beratung. Die Informationen werden ohne Berücksichtigung der Anlageziele, der Risikotoleranz oder der finanziellen Verhältnisse eines bestimmten Anlegers präsentiert und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Investitionen beinhalten Risiken, einschließlich des möglichen Kapitalverlusts.