volatiliteetti tarkoittaa sitä, kuinka usein ja millä asteella arvopaperin hinta vaihtelee. Se voi ajaa kokemattomia sijoittajia tekemään irrationaalisia kaupankäyntipäätöksiä, mutta taju sijoittajat voivat hyötyä siitä.
Opi, miten volatiliteetti toimii ja miten yksittäisten arvopapereiden volatiliteettia voidaan arvioida, jotta voidaan tehdä fiksumpia sijoitusvalintoja.
mikä on volatiliteetti?
sijoittamisen volatiliteetti tarkoittaa osakkeen, joukkolainan, sijoitusrahaston tai muun arvopaperin kurssimuutoksia ajan mittaan ylös-tai alaspäin. Sijoitusanalyytikot mittaavat arvopaperin volatiliteettia tyypillisesti ”beta” – arvolla, joka vertaa arvopaperin vaihteluita vertailuindeksin, kuten S&P 500, vaihteluihin. Mitä epävakaampi arvopaperi on, sitä suuremmat mahdollisuudet sillä on menettää tai saada arvoa lyhyellä aikavälillä.
- vaihtoehtoinen määritelmä: volatiliteetti tarkoittaa myös heilahteluja koko osakemarkkinoilla. Taloudellisessa mielessä sillä tarkoitetaan yleisesti hintojen heilahtelua.
- vaihtoehtoinen nimi: Osakkeiden volatiliteetti
miten volatiliteetti toimii
aina kun sijoitat arvopapereihin, otat riskin, ja yksi tärkeimmistä sijoittamisen riskeistä on volatiliteetti. Kaikkiin arvopapereihin kohdistuu joko ylös-tai alaspäin suuntautuvia hintavaihteluita, joita tapahtuu vuosittain, kuukausittain tai jopa päivittäin. Tällaiset vaihtelut voivat johtua yrityksen toimista, kuten huonolaatuisen tuotteen julkistamisesta. Muina aikoina ne johtuvat markkinoiden tai talouden muutoksista, hallituksen päätöksistä tai maailmanlaajuisista tapahtumista. Yleensä sijoittajalla ei ole suoraa määräysvaltaa volatiliteettia aiheuttaviin muutoksiin.
tästä huolimatta kaikissa arvopapereissa ei ole yhtä suurta volatiliteettia. Esimerkiksi osakkeista kokonaisuutena on mahdollista saada korkeampia tuottoja kuin joukkovelkakirjoista, mutta ne ovat myös epävakaampia, mikä tekee niistä riskialttiimpia lyhyellä aikavälillä. Joukkovelkakirjat tuottavat maltillista tuottoa, mutta niissä on vähemmän volatiliteettia ja riskejä.
tämä ei kuitenkaan tarkoita, että osakkeet kautta linjan olisivat heilahtelevampia kuin joukkovelkakirjat. Esimerkiksi korkeatuottoisten ”roskalainojen” mukana tulee enemmän volatiliteettia. Sen sijaan, että sijoittajat arvioisivat arvopaperin volatiliteettia pelkästään sen omaisuusluokan (esimerkiksi osakkeet tai joukkovelkakirjat) perusteella, he voivat tarkastella myös arvopaperin beeta-arvoa. Osakeseurantapalvelut julkaisevat arvopapereiden beeta-arvot, joskin niitä voi pyytää myös välittäjältä.
arvioitaessa tietoturvan beta-arvoa kannattaa muistaa, että mitä korkeampi beeta-arvo, sitä epävakaampi tietoturva on. Beeta-arvon perusarvo on 1, joka vastaa vertailuindeksin, kuten S&P 500 volatiliteettia ja osoittaa, että arvopaperilla on kaikkien arvopapereiden keskimääräinen volatiliteetti. Arvopapereilla, joiden beeta-arvo on yli 1, volatiliteetti on keskimääräistä suurempi, kun taas arvopapereilla, joiden beeta-arvo on alle 1, volatiliteetti on keskimääräistä pienempi.
arvopaperi, jonka beta-arvo on 1, nousee tai laskee 1%: lla jokaista 1%: n vertailuindeksiä kohti. Sanotaan esimerkiksi, että ostat osakkeita, joiden beeta-arvo on 1,50. Osakekurssi saattaa liikkua ylös tai alas 1.50% jokaista 1% vertailuindeksi liikkuu.
mitä suurempi arvopaperin beeta-arvo on, sitä epävakaampi se on.
merkittävät tapahtumat
osakkeet ovat yleensä palkinneet pitkäaikaisia sijoittajia vahvalla positiivisella tuotolla ajan myötä. Suuryritysten varastot ovat kuitenkin menettäneet arvoaan keskimäärin kerran kolmessa vuodessa. Historiallisesti tapahtumat, kuten 1920-ja 1930-lukujen suuri lama, 1970-luvun öljysokki ja vuoden 1987 surullisen kuuluisa ”musta maanantai” pörssiromahdus, liittyivät osakekurssien lisääntyneeseen heilahteluun yleensä. Black Monday aiheutti Dow Jones Industrial Average (DJIA) pudota 22,6% lokakuun 19, mutta se toipui 57% että lasku kahden kaupankäynnin istuntoja.
vuoden 2008 finanssikriisi aiheutti DJIASSA syyskuun 29. Tuo luku kuitenkin ylittyi COVID-19-koronaviruspandemian iskiessä Yhdysvaltoihin, jolloin DJIA laski 12,9% 16.maaliskuuta 2020.
Kuinka hallita volatiliteettia Portfoliossasi
vaikka arvopaperin beta-arvo on yli 1, se ei tarkoita, etteikö arvopaperia kannattaisi sijoittaa. Toisaalta osakkeet, joiden beta-arvo on alle 1, eivät välttämättä tee fiksua lisäystä salkkuusi. Koska jotkut volatiliteetti on väistämätön, avain sijoittaa keskellä volatiliteetti on käyttää sitä eduksesi.
on olemassa useita tapoja:
- punnitse riskejä suhteessa palkkioihin: Määritä sijoitustavoitteesi, aikajänteesi ja riskinsietokykysi. Esimerkiksi osakkeet ovat yleensä muita epävakaampia, mutta niissä on mahdollisuus suurempaan tuottoon. Saatat olla valmis hyväksymään, että volatiliteetti, jos aggressiivisempi investointien kasvu on tavoitteesi, ja olet valmis mahdollisesti menettää rahaa lyhyellä aikavälillä saada enemmän tuottoa pitkällä aikavälillä. Mutta jos sinulla ei ole aikahorisonttia eikä riskinsietokykyä kestää tappioita, saatat haluta harkita arvopapereita, joiden volatiliteetti on keskimääräistä alhaisempi.
Jos aiot sijoittaa epävakaisempaan arvopaperiin, kuten osakkeisiin, siinä pitäisi olla myös mahdollisuus suurempiin palkkioihin, jotta riski kannattaisi ottaa. Tarkasteltaessa historiallinen tuotto tietyn turvallisuuden on yksi tapa ennustaa, miten se saattaa pärjätä tulevaisuudessa, vaikka ei ole mitään takeita siitä, että aiemmat palautukset kääntää tuleviin tuottoihin.
- säilytä hajautettu salkku: pyri hajauttamaan sekä omaisuusluokkia että yksittäisiä arvopapereita, jotka sisällytät salkkuusi, jotta volatiliteetin vaikutukset pysyvät kurissa. Esimerkiksi, ottaa joukkovelkakirjat voi minimoida lasku kokonaisarvo salkun jos osakkeet ottaisivat osuma. Sijoita myös eri alojen yrityksiin pehmentääksesi salkkuusi kohdistuvaa iskua, jos yksi ala supistuisi.
- pysy strategiassasi: kokemattomat sijoittajat kiinnittävät huomiota siihen, mitä muut tekevät päivä-tai jopa minuutti-kerrallaan, myyvät osakkeidensa laskiessa ja ostavat noustessaan. Tämä strategia on kuitenkin usein katastrofin resepti. Kokeneet sijoittajat pitävät kiinni sijoitusstrategiastaan epävakaiden ajanjaksojen keskellä.
- sijoita pitkällä aikavälillä: jos taloudellinen tilanteesi tukee sitä, harkitse sijoittamisen aikajänteen pidentämistä. Volatiliteetti vaikuttaa eniten lyhyellä aikavälillä, mutta monet samat arvopaperit, jotka syöksyivät kurssissa laskusuhdanteen aikana, palaavat lopulta.
- käytä dollarikustannusten keskiarvoistamista: pitkäaikaisille sijoittajille, jotka säännöllisesti sijoittavat rahaa dollarikustannusten keskiarvoistamisohjelman kautta, volatiliteetti ei ole erityisen merkityksellistä. Säännölliset maksut voivat auttaa tasaamaan keskihintaa, joka on maksettu monien vuosien aikana.
- Tee rahaa volatiliteetilla: Esimerkiksi arvosijoittajat pyrkivät ostamaan omaisuutta silloin, kun kukaan muu ei sitä halua. Ja tietyntyyppisiä vaihtoehtoja kauppiaat voivat tehdä paljon suurempia voittoja, kun pelko on rehottaa, koska ihmiset voivat olla valmiita maksamaan enemmän johdannaiset kuten myyntioptiot.
Avainloukut
- sijoittamisen volatiliteetti on arvopaperin hinnan vaihtelun tiheys ja aste.
- mitä epävakaampi arvopaperi on, sitä todennäköisemmin sen arvo nousee tai laskee lyhyellä aikavälillä.
- yleinen volatiliteetin mitta on beeta-arvo, jonka perusarvo 1 korreloi keskimääräisen volatiliteetin kanssa. Mitä korkeampi arvo, sitä epävakaampi turvallisuus.
- ei voi kokonaan välttää volatiliteettia, mutta portfolion hajauttaminen ja muut sijoitusstrategiat antavat mahdollisuuden käyttää sitä edukseen.