mikä on vanhenemisaika?
optiosopimuksen tai muun johdannaisen erääntymisaika on tarkka päivämäärä ja aika, jolloin se mitätöidään. Johdannaissopimukset, jotka päättyvät rahan (OTM) voimassaolon päättyessä, muuttuvat arvottomiksi, kun taas rahassa (ITM) sopimukset arvioidaan suoritushinnan perusteella voimassaolon päättyessä.
viimeinen käyttöpäivä on tarkempi kuin viimeinen käyttöpäivä, eikä sitä tule sekoittaa kyseisen vaihtoehdon viimeiseen vaihtokertaan.
Key Takeaways
- viimeinen voimassaoloaika on tarkka päivämäärä ja kellonaika, jolloin Johdannaissopimukset lakkaavat käymästä kauppaa ja mahdolliset velvoitteet tai oikeudet erääntyvät tai päättyvät.
- tyypillisesti option viimeinen kauppapäivä on viimeisen kuukauden kolmas perjantai, mutta varsinainen vanhenemisaika on usein vasta seuraavana päivänä (lauantai).
- johdannaissopimuksissa täsmennetään tarkka eräpäivä ja-aika.
vanhenemisajan ymmärtäminen
vanhenemisaika eroaa vanhenemispäivästä siten, että edellinen on silloin, kun option todellinen voimassaoloaika päättyy, kun taas jälkimmäinen on option haltijan määräaika ilmoittaa aikeensa. Useimmat vaihtoehto kauppiaiden tarvitsee vain olla huolissaan viimeinen käyttöpäivä, mutta se on hyödyllistä tietää viimeinen aika samoin.
Nasdaqin mukaan vanhenemisaika on:
”kellonaika, johon mennessä kaikki harjoitusilmoitukset on saatava päättymispäivänä. Teknisesti viimeinen aika on tällä hetkellä kello 11.59. päättymispäivänä, mutta julkisten optiosopimusten haltijoiden on ilmoitettava halunsa käyttää viimeistään päättymispäivää edeltävänä pankkipäivänä kello 17.30.”
koska monet julkiset optioiden haltijat käsittelevät välittäjiä, heillä on edessään erilaiset vanhentumisajat. Tyypillisesti viimeinen päivä kaupan vaihtoehto on kolmas perjantai viimeinen kuukausi, mutta todellinen viimeinen aika on vasta seuraavana päivänä (lauantai).
julkisen option haltijan on yleensä ilmoitettava harjoitusilmoituksensa perjantaihin kello 17 mennessä. Tällä aikataululla meklari voi ilmoittaa pörssille haltijoiden aikeista voimassaolevaan päättymispäivään mennessä.
Ilmoitusrajat riippuvat pörssistä, jossa tuote käy kauppaa. Esimerkiksi Chicago Board Options Exchange (CBOE) rajoittaa kaupankäynnin päättyvät optiot klo 15:00 itäistä aikaa viimeisenä kaupankäyntipäivänä.
johdannaissopimuksen Päättymispäivä
johdannaisten viimeinen voimassaolopäivä on optio-tai futuurisopimuksen viimeinen voimassaolopäivä. Kun sijoittajat ostavat optioita, sopimukset antavat heille oikeuden, mutta eivät velvoitetta, ostaa tai myydä omaisuuserät ennalta määrättyyn hintaan, joka tunnetaan lunastushintana.
option käyttämisen on tapahduttava tietyn ajan kuluessa, joka on päättymispäivänä tai ennen sitä. Jos sijoittaja päättää olla käyttämättä tätä oikeutta, optio raukeaa ja muuttuu arvottomaksi, ja sijoittaja menettää sen ostamiseen maksamansa rahat.
Yhdysvalloissa pörssioptioiden eräpäivä on yleensä sopimuskuukauden kolmas perjantai eli kuukausi, jolloin sopimus päättyy. Kun tuo perjantai kuitenkin osuu pyhäpäivään, viimeinen käyttöpäivä on juuri kolmatta perjantaita edeltävä torstai. Kun optiot tai futuurisopimus kulkee viimeinen voimassaolopäivä, sopimus on pätemätön. Osakeoptioiden viimeinen kaupankäyntipäivä on voimassaolon päättymistä edeltävä perjantai.
Varoitukset päättymispäivästä
vaikka suurin osa vaihtoehdoista ei koskaan saavuta päättymispäiviään, koska kauppiaat kuittaavat tai sulkevat kantansa ennen tuota aikaa, jotkut vaihtoehdot eivät elä, kunnes niiden todellinen päättymisaika. Tämä viive voi luoda mielenkiintoista dynamiikkaa, koska viimeinen aika kaupankäynnin voi olla ennen viimeistä käyttöaikaa.
tämä aikaero ei ole ongelma, kun kohde-etuutena oleva arvopaperi sulkeutuu myös kaupankäynnin ajaksi samaan aikaan. Kuitenkin, jos taustalla oleva arvopaperi Ei kauppaa sulkemisen jälkeen kaupankäynnin optio, sekä ostajat ja myyjät saattavat havaita, että käyttää sopimuksensa on automaattinen, jos ne olisivat ITM. Kääntäen, he voivat odottaa automaattinen harjoitus, mutta tunnin kuluttua kaupankäynnin kohde-etuuden voi työntää niitä OTM.
näitä mahdollisuuksia koskevat säännöt, erityisesti se, milloin kohde-etuuden lopullinen hinta kirjataan, voivat muuttua. Niin, kauppiaiden pitäisi tarkistaa sekä pörssi, jossa niiden vaihtoehtoja kaupan, sekä välittäjän käsittely tilinsä.
esimerkki: SPXW Weekly Options
SPXW are weekly expiration cycle options on the s&P 500 Index listed by the CBOE. SPXW Weeklys ratkaistaan viimeisenä kaupankäyntipäivänä, tyypillisesti perjantaina SPXW EOW Weeklys.
kuten muidenkin iltapäivävahvisteisten indeksioptioiden kohdalla, suoritusarvo lasketaan käyttäen kunkin komponenttiosakkeen viimeistä (päätöskurssia) ilmoitettua myyntihintaa ensimarkkinoilla. Viimeisenä kaupankäyntipäivänä kaupankäynti päättyvillä SPXW Weeklysillä sulkeutuu kello 15.00 Keski-standardiaikaa (CST). Kaikki päättymätön SPXW Weeklys, sillä välin, jatkaa kauppaa kunnes 3: 15 p.m. CST.