Trouver les meilleurs fonds obligataires pour la hausse des taux d’intérêt et de l’inflation peut être facile si vous savez quels types de fonds rechercher. Maintenant que les taux d’intérêt augmentent et peuvent l’être dans un avenir prévisible, apprendre à investir pour des taux plus élevés est une décision intelligente pour votre portefeuille.
Pendant des décennies, les prix des obligations ont généralement augmenté, ce qui a été positif pour les rendements des fonds communs de placement obligataires. Mais ces dernières années, alors que les taux d’intérêt ont commencé à remonter de leurs plus bas historiques, le marché haussier des obligations a pris fin.
Mais cela ne signifie pas que les fonds obligataires ne sont pas une partie importante d’un portefeuille diversifié et cela ne signifie certainement pas que les investisseurs devraient vendre leurs fonds obligataires maintenant. Les investisseurs doivent simplement trouver les meilleurs fonds obligataires dans un environnement de taux d’intérêt en hausse et comprendre quels fonds obligataires font le mieux face à l’inflation.
Connaître les bases sur lesquelles les fonds performent le mieux et les moins bien avant et pendant la hausse des taux d’intérêt et de l’inflation est une compétence cruciale pour l’investisseur en fonds communs de placement obligataires.
Comment les obligations sont liées aux taux d’intérêt et à l’inflation
Les raisons pour lesquelles les obligations sont sensibles aux taux d’intérêt et à l’inflation sont souvent trop difficiles à comprendre. Pour simplifier les concepts que vous devez connaître pour constituer le meilleur portefeuille de fonds communs de placement, voici les principaux points:
- Le Conseil de la Réserve fédérale augmente les taux d’intérêt lorsqu’il craint que l’inflation ne résulte d’une économie en croissance. Inversement, il abaisse les taux d’intérêt pour lutter contre la déflation, le ralentissement de l’économie ou les deux. Cet article traite des meilleurs fonds obligataires pour la hausse des taux d’intérêt.
- Ces taux plus élevés appelés Taux des Fonds fédéraux, facturés aux banques par la Réserve fédérale, augmentent les coûts d’emprunt (le coût de l’argent) pour les banques, ce qui les pousse indirectement à répercuter ces coûts sur leurs clients, tels que les consommateurs individuels, les entreprises et les autres banques. En d’autres termes, les intérêts facturés sur la plupart des types de prêts augmenteront après que la Fed aura augmenté ses taux.
- Les obligations sont essentiellement des prêts. Si les taux d’intérêt en vigueur sur les prêts, y compris les obligations, augmentent, les investisseurs obligataires ont tendance à exiger des obligations à rendement plus élevé pour gagner plus d’argent sur leurs investissements obligataires.
- Lorsque les investisseurs obligataires sont plus attirés par les obligations plus récentes qui paient des intérêts plus élevés, les obligations plus anciennes qui payent moins d’intérêts deviennent moins attrayantes pour les investisseurs. Pourquoi acheter une obligation qui paie 6% alors que vous pouvez obtenir une obligation similaire qui paie 6,5%? Par conséquent, lorsque les investisseurs obligataires veulent vendre leurs obligations plus anciennes qui paient des taux d’intérêt plus bas, ils sont obligés de vendre l’obligation à un prix inférieur à celui qu’ils l’ont achetée parce que l’investisseur qui l’achète voudra une remise pour avoir accepté le taux d’intérêt plus bas.
En résumé, les prix des obligations évoluent dans le sens inverse des taux d’intérêt en raison de l’effet des nouveaux taux sur les anciennes obligations. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les nouveaux rendements obligataires sont plus élevés et plus attrayants pour les investisseurs, tandis que les anciennes obligations à rendement plus faible le sont moins, ce qui oblige les prix à baisser.
Si tout cela est encore difficile à comprendre, ne vous inquiétez pas! Tu es normal ! Tout ce que vous devez vraiment vous rappeler, c’est que la hausse des taux d’intérêt équivaut à une baisse des prix des obligations.
Exemple de l’incidence de la hausse des taux d’intérêt sur les obligations
Un autre point clé à comprendre sur la relation entre le prix des obligations et les taux d’intérêt est que les obligations à échéance plus longue sont plus sensibles aux taux d’intérêt que les obligations à échéance plus courte. Par exemple, si les taux d’intérêt augmentent, qui veut posséder les obligations en payant des intérêts plus faibles pour des périodes encore plus longues? Plus l’échéance est longue, plus le risque de taux d’intérêt est élevé.
Un exemple simple ici est avec les certificats de dépôt (CDs). Lorsque les nouveaux CDS sortent avec des rendements plus élevés, l’investisseur en CD souhaite remplacer l’ancien par le nouveau. De plus, les investisseurs avertis en CD achètent des CDS à échéance plus courte (un an ou moins) s’ils s’attendent à ce que les taux continuent d’augmenter au cours de l’année prochaine. L’investissement obligataire dans un environnement de taux d’intérêt en hausse suit la même logique.
Les meilleurs fonds obligataires pour la hausse des taux d’intérêt et de l’inflation
Maintenant que vous connaissez les bases des obligations et des taux d’intérêt, voici quelques types de fonds obligataires spécifiques qui peuvent faire mieux que d’autres dans un environnement de hausse des taux d’intérêt et de l’inflation:
- Obligations à court terme: La hausse des taux d’intérêt fait baisser les prix des obligations, mais plus la maturité est longue, plus les prix vont baisser. C’est donc le contraire qui est vrai: les obligations à échéance plus courte font mieux que celles à échéance plus longue dans un environnement de taux d’intérêt en hausse en raison de leurs prix. Cependant, gardez à l’esprit que « faire mieux » peut toujours signifier une baisse des prix, bien que la baisse soit généralement moins sévère. Parmi les fonds obligataires qui fonctionnent bien, citons PIMCO Low Duration D (PTLDX) et Vanguard Short-term Bond Index (VBISX).
- Obligations à moyen terme: Bien que les échéances soient plus longues avec ces fonds, aucun investisseur ne sait vraiment ce que les taux d’intérêt et l’inflation feront. Par conséquent, les fonds obligataires à moyen terme peuvent constituer une bonne option à moyen terme pour les investisseurs qui choisissent judicieusement de ne pas prédire ce que le marché obligataire fera à court terme. Par exemple, même les meilleurs gestionnaires de fonds pensaient que l’inflation (et la baisse des prix des obligations) reviendraient en 2011, ce qui entraînerait une hausse des taux d’intérêt et rendrait les obligations à court terme plus attrayantes. Ils se sont trompés et les gestionnaires de fonds ont perdu face aux fonds indiciels, tels que Vanguard Intermediate-term Bond Index (VBIIX), qui ont battu 99% de tous les autres fonds obligataires à moyen terme en 2011. Les fonds obligataires n’ont généralement pas baissé de prix pendant une année civile complète avant 2013. Vous pouvez également essayer une approche plus diversifiée avec un fonds négocié en bourse (FNB) sur indice du marché obligataire total, tel que l’obligation agrégée (AGG) d’iShares Barclay.
- Obligations protégées contre l’inflation: Également appelés Titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS), ces fonds obligataires peuvent bien fonctionner juste avant et pendant les environnements inflationnistes, qui coïncident souvent avec la hausse des taux d’intérêt et la croissance des économies. Un fonds exceptionnel pour les POURBOIRES est le Fonds de titres protégés contre l’inflation Vanguard (VIPSX).
En résumé, les meilleurs fonds obligataires pour une hausse des taux d’intérêt ne sont pas des garanties de rendements positifs dans ce type d’environnement économique, mais ces types de fonds obligataires présentent un risque de taux d’intérêt inférieur à celui de la plupart des autres types de fonds obligataires.
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