La volatilité fait référence à la fréquence et au degré avec lesquels le prix d’un titre fluctue. Cela peut pousser les investisseurs inexpérimentés à prendre des décisions commerciales irrationnelles, mais les investisseurs avertis peuvent en profiter.
Découvrez comment fonctionne la volatilité et comment évaluer la volatilité des titres individuels pour faire des choix d’investissement plus judicieux.
Qu’Est-Ce Que La Volatilité ?
La volatilité dans les placements fait référence aux mouvements à la hausse ou à la baisse du prix d’une action, d’une obligation, d’un fonds commun de placement ou d’un autre titre au fil du temps. Les analystes d’investissement mesurent généralement la volatilité d’un titre au moyen d’une valeur « bêta », qui compare les fluctuations d’un titre à celles d’un indice de référence tel que le S &P 500. Plus un titre est volatil, plus il a le potentiel de perdre ou de gagner de la valeur à court terme.
- Autre définition: La volatilité fait également référence aux fluctuations de l’ensemble du marché boursier. Au sens économique, il fait référence aux fluctuations des prix en général.
- Nom alternatif: Volatilité des actions
Comment fonctionne la volatilité
Chaque fois que vous investissez dans des titres, vous prenez des risques, et l’un des principaux risques d’investissement est la volatilité. Tous les titres sont soumis à des fluctuations de cours, à la hausse ou à la baisse, qui se produisent sur une base annuelle, mensuelle ou même quotidienne. De telles fluctuations peuvent provenir des actions d’une entreprise, telles que la sortie d’un produit de mauvaise qualité. D’autres fois, ils résultent de changements du marché ou de l’économie, de décisions gouvernementales ou d’événements mondiaux. En règle générale, un investisseur n’a aucun contrôle direct sur les changements qui causent la volatilité.
Cela dit, tous les titres n’ont pas la même volatilité. Par exemple, les actions dans leur ensemble ont le potentiel de produire des rendements plus élevés que les obligations, mais elles sont également plus volatiles, ce qui les rend plus risquées à court terme. Les obligations produisent des rendements modérés, mais présentent moins de volatilité et de risque.
Mais cela ne signifie pas que les actions dans l’ensemble sont plus volatiles que les obligations. Par exemple, les obligations « indésirables » à haut rendement sont plus volatiles. Plutôt que d’évaluer la volatilité d’un titre en fonction de sa seule classe d’actifs (actions ou obligations, par exemple), les investisseurs peuvent également examiner la valeur bêta d’un titre. Les services de suivi des stocks publient les valeurs bêta des titres, mais vous pouvez également demander à votre courtier de les fournir.
Lors de l’évaluation du bêta d’un titre, rappelez-vous que plus la valeur bêta est élevée, plus un titre est volatil. Le bêta a une valeur de base de 1, ce qui correspond à la volatilité d’un indice de référence comme le S & P 500 et indique qu’un titre a la volatilité moyenne pour tous les titres. Les titres dont le bêta est supérieur à 1 ont donc une volatilité supérieure à la moyenne, tandis que ceux dont le bêta est inférieur à 1 ont une volatilité inférieure à la moyenne.
Un titre avec un bêta de 1 augmente ou diminue de 1% pour chaque tranche de 1% de l’indice de référence. Par exemple, disons que vous achetez un stock d’une valeur bêta de 1,50. Le cours de l’action est susceptible de monter ou de baisser de 1.50 % pour chaque tranche de 1%, l’indice de référence bouge.
Plus la valeur bêta d’un titre est élevée, plus il est volatil.
Événements notables
Les actions ont généralement récompensé les investisseurs à long terme avec de solides rendements positifs au fil du temps. Mais les stocks des grandes entreprises ont perdu de la valeur une fois tous les trois ans en moyenne. Historiquement, des événements tels que la Grande Dépression des années 1920 et 1930, le choc pétrolier des années 1970 et le fameux krach boursier du « lundi noir » de 1987 ont été associés à des périodes de volatilité accrue des cours des actions en général. Le lundi noir a fait chuter le Dow Jones Industrial Average (DJIA) de 22,6% le 19 octobre, mais il a récupéré 57% de cette baisse en deux séances de bourse.
Plus récemment, la crise financière de 2008 a entraîné une baisse de près de 7% de la DJIA le 29 septembre. Mais ce chiffre a été dépassé lorsque la pandémie de coronavirus COVID-19 a frappé les États-Unis, entraînant une baisse du DJIA de 12,9% le 16 mars 2020.
Comment gérer la Volatilité de votre Portefeuille
Ce n’est pas parce que la valeur bêta d’un titre est supérieure à 1 que le titre ne vaut pas la peine d’investir. D’un autre côté, un titre dont la valeur bêta est inférieure à 1 ne constituera pas nécessairement un ajout judicieux à votre portefeuille. Comme une certaine volatilité est incontournable, la clé pour investir dans un contexte de volatilité est de l’utiliser à votre avantage.
Il y a plusieurs façons de le faire:
- Évaluez les risques par rapport aux récompenses : Déterminez votre objectif de placement, votre horizon temporel et votre tolérance au risque. Les actions, par exemple, sont généralement plus volatiles que d’autres, mais présentent un potentiel de rendement plus élevé. Vous êtes peut-être prêt à accepter cette volatilité si votre objectif est une croissance des investissements plus agressive et que vous êtes prêt à perdre de l’argent à court terme pour obtenir de meilleurs rendements à long terme. Mais si vous n’avez ni l’horizon temporel ni la tolérance au risque pour supporter des pertes, vous voudrez peut-être envisager des titres avec une volatilité inférieure à la moyenne.
Si vous allez investir dans un titre plus volatil, tel que les actions, il devrait également comporter un potentiel de plus grandes récompenses pour que ce risque en vaille la peine d’être pris. L’examen des rendements historiques d’un titre particulier est un moyen de prédire comment il pourrait se porter à l’avenir, bien qu’il n’y ait aucune garantie que les rendements passés se traduiront par des rendements futurs.
- Maintenez un portefeuille diversifié : Visez la diversification tant dans les classes d’actifs que dans les titres individuels que vous incluez dans votre portefeuille pour limiter l’impact de la volatilité. Par exemple, avoir des obligations peut minimiser la diminution de la valeur globale de votre portefeuille si les actions devaient en subir un coup. De même, investissez dans des entreprises de différents secteurs pour atténuer le coup porté à votre portefeuille si un secteur venait à décliner.
- Tenez-vous à votre stratégie: Les investisseurs inexpérimentés prêtent attention à ce que les autres font au jour le jour, voire minute par minute, en vendant à mesure que leurs actions baissent et en achetant à mesure qu’elles augmentent. Mais cette stratégie est souvent la recette du désastre. Les investisseurs expérimentés s’en tiennent à leur stratégie de placement en période de volatilité.
- Investissez à long terme: Si votre situation financière le soutient, envisagez de prolonger votre horizon de placement. La volatilité a le plus d’impact à court terme, mais bon nombre des mêmes titres qui ont plongé dans leur prix lors d’un ralentissement du marché finiront par rebondir.
- Utilisez la moyenne des coûts en dollars: Pour les investisseurs à long terme qui mettent régulièrement de l’argent dans le cadre d’un plan de moyenne des coûts en dollars, la volatilité n’est pas particulièrement significative. Les contributions régulières peuvent aider à égaliser le prix moyen payé, au cours de nombreuses années.
- Gagnez de l’argent grâce à la volatilité: Les investisseurs de valeur, par exemple, cherchent à acheter des actifs lorsque personne d’autre ne les veut. Et certains types de traders d’options peuvent réaliser des bénéfices beaucoup plus élevés lorsque la peur est endémique, car les gens peuvent être prêts à payer plus pour des produits dérivés comme les options de vente.
Principaux points à retenir
- La volatilité dans l’investissement est la fréquence et le degré de fluctuation du prix d’un titre.
- Plus un titre est volatil, plus sa valeur risque de monter ou de baisser à court terme.
- Une mesure courante de la volatilité est la valeur bêta, qui a une base de 1 qui est en corrélation avec la volatilité moyenne. Plus la valeur est élevée, plus la sécurité est volatile.
- Vous ne pouvez pas tout à fait éviter la volatilité, mais la diversification du portefeuille et d’autres stratégies de placement vous permettent de l’utiliser à votre avantage.