Un investissement unitaire trust, comme ses frères de sociétés d’investissement, achète et détient un portefeuille d’actions, d’obligations ou d’autres titres. Les investisseurs obligataires en particulier peuvent être intéressés par lesITs, mais de nombreux conseillers les négligent. Une entreprise basée à Chicago souhaite rendre lesITs plus accessibles aux conseillers et à leurs clients.
IT Investing, une société basée à Chicago et cofondée en 2017 par les frères Randy et Paul Watts, a lancé la semaine dernière ce qu’elle a appelé la première plate-forme de recherche dédiée à la fiducie de placement unitaire (IT) conçue pour les conseillers et le public.
Lorsque ce journaliste a admis dans une interview avec les frères qu’il en savait beaucoup moins sur lesITs que les fonds communs de placement, les FNB et les fonds à capital fixe, et que peut-être de nombreux conseillers étaient également moins informés sur lesITs et leur place dans les portefeuilles des clients, Randy Watts, PDG d’IT Investing, a accepté en disant: « Vous avez frappé le clou sur la tête. »
Alors que lesITs existaient avant les FNB et les fonds à capital fixe et qu’elles sont l’un des quatre types de sociétés d’investissement enregistrées aux États-Unis (RICS), « personne ne sait grand-chose à leur sujet en raison du manque de données et d’analyses”, a déclaré Watts. « C’est l’un des problèmes que nous espérons résoudre” avec l’offre d’IT Investing, faisant valoir qu’une grande partie de la croissance des FNB et des fonds à capital fixe provient de la quantité de données disponibles pour les conseillers et les investisseurs finaux.
Les données de l’Institut des sociétés d’investissement montrent que l’univers desIT est relativement petit; il y avait 5 035 fiducies aux États-Unis d’une valeur de 84 $.94 milliards à la fin de l’année 2017. En revanche, ICI a indiqué qu’il y avait 1 856 FNB avec des actifs de 3,47 billions de dollars en janvier 2018; pour les fonds communs de placement, à la même date, ICI a déclaré qu’il y avait 7 988 fonds communs de placement avec des actifs nets de 19,32 billions de dollars. Les dernières données d’ICI (en juin 2017) montraient qu’il y avait 533 fonds à capital fermé avec des actifs de 271 milliards de dollars.
(Liés: Avec son expérience dans le lancement de nouvelles séries d’IT et la construction d’infrastructuresIT dans des entreprises comme Van Kampen, Nuveen et InCapital, Randy Watts affirme avec autorité que « Les investissements sont motivés par la recherche”, et il croit que fournir la recherche U dans un format en ligne facile à utiliser et abordable aidera à « développer la structure” et les investissementsIT parmi les conseillers.
La majorité de l’utilisation de l’IT provient traditionnellement de conseillers à commission dans les canaux de courtage et de courtiers régionaux, mais Watts note que « nous assistons lentement à un passage au canal de conseil; c’est là que le marché va. »Plus précisément, cette croissance est dans les programmes d’enveloppe et les comptes de représentant en tant que portefeuille, dit Watts, au point que l’utilisation est maintenant de « 50% d’enveloppe; 50% de fil de fer.”
Comment Fonctionnent lesITs /?
Contrairement à un fonds commun de placement ou à un FNB, unIT est clos – les actions et les obligations du fonds ne sont généralement pas négociées, et l’IT a une date d’échéance, à laquelle ses actifs sont répartis entre les investisseurs. Bien qu’il existe des UIT d’actions et d’obligations, les investisseurs en actions préfèrent souvent les fonds communs de placement ou les FNB.
LesITs sont-elles un bon investissement ?
Quels sont les avantages desITs pour les investisseurs finaux? Randy Watts dit que « l’avantage numéro 1 » est la transparence de l’IT. « Chaque investisseur sait exactement ce qu’il possède dans l’IT”, lorsqu’uneIT est lancée, et les avoirs ne changent pas jusqu’à ce que la fiducie atteigne l’échéance (il y a quelques exceptions à cette règle, comme lorsqu’une société de la fiducie fait faillite).
Le deuxième avantage est la baisse des frais. Étant donné que les investisseursIT ne paient pas de frais de gestion, « en particulier à long terme, cela peut faire une différence” dans les rendements de la fiducie.
Un troisième avantage est que la structure d’uneIT lui permet d’être « très focalisée et étroite. »L’exemple utilisé par Watts est les « Chiens du Dow », les 10 actions les plus productives parmi les industriels du Dow Jones. La plupart des fonds communs de placement, en revanche, ont beaucoup plus de participations dans leurs fonds.
Enfin, lesITs peuvent être utilisées comme véhicules de revenu. L’une des bonnes choses à propos desITs, dit Watts, est que « vous pouvez prédire quel sera votre revenu », en particulier avec lesITs en actions, qui représentent la grande majorité des fiducies.
La plateformeIT
La plateforme d’investissementIT propose un modèle d’abonnement à deux niveaux: l’un gratuit, l’autre payant.
L’offre gratuite permet aux conseillers ou aux investisseurs finaux d’effectuer des recherches générales sur l’universIT pour trouver des fiducies qui correspondent à une classe d’actifs, un objectif ou une stratégie spécifique
La version payante coûte 25 $ / mois / par utilisateur, bien qu’il existe également une tarification au niveau de l’entreprise qui permettrait, par exemple, à un courtier donné de donner accès à la recherche à tous ses représentants.
Une fois qu’un conseiller a trouvé toutes lesITs qui répondent à la classe d’actifs ou à la stratégie souhaitée, la version payante permet à ce conseiller, dit Watts, de « tirer des rapports sur 5 à 10ITs » pour comparer et comparer ces U en fonction de mesures telles que la performance dans le temps, les niveaux de risque et les frais pour déterminer quelle est l’IT la plus appropriée pour un client final (ou pour comparer l’IT avec d’autres véhicules d’investissement).
L’utilisateur principal, dit Watts, est un conseiller qui utilise desITs maintenant, mais « n’a pas accès aux données et aux analyses pour savoir quelle est la meilleure stratégie à utiliser pour ses clients » compte tenu des normes de performance, de risque, d’adéquation et de plus en plus de normes fiduciaires. « La disponibilité de ce type d’analyse pour d’autres produits est facilement disponible. C’est à portée de main pour les fonds communs de placement et les FNB; pour lesITs, ce n’est pas le cas. »
L’investissement enIT est-il en concurrence avec les maisons de courtage et d’autres courtiers qui pourraient avoir leurs propres capacités de recherche enIT? Non, dit Watts. Les courtiers recherchent des recherches tierces spécifiques qui soient précises et fournies par une organisation indépendante qui connaît bien l’espaceIT, « permettant à l’unité de recherche d’un courtier de faire des recommandations. C’est un complément à ce qu’ils font. »
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