PayPal és SpaceX
Musk a Queen ‘ s University-re járt Kingstonban, Ontarióban, és 1992-ben átkerült a philadelphiai Pennsylvaniai Egyetemre, ahol 1997-ben fizikai és közgazdasági diplomát szerzett. Beiratkozott a kaliforniai Stanford Egyetem Fizikai doktori iskolájába, de csak két nap után távozott, mert úgy érezte, hogy az Internet sokkal nagyobb potenciállal rendelkezik a társadalom megváltoztatására, mint a fizikai munka. 1995-ben megalapította a Zip2-t, amely térképeket és üzleti címjegyzékeket biztosított az online újságoknak. 1999-ben a Zip2-t a Compaq számítógépgyártó vásárolta meg 307 millió dollárért, majd Musk alapított egy online pénzügyi szolgáltató céget, X.com, amely később PayPal lett, amely az online pénzátutalásra szakosodott. Az online aukció eBay vásárolt PayPal 2002 – ben $1.5 milliárd.
Musk régóta meg volt győződve arról, hogy az élet túléléséhez az emberiségnek multiplanet fajgá kell válnia. Azonban elégedetlen volt a rakétavetők nagy költségeivel. 2002-ben megalapította a Space Exploration Technologies-t (SpaceX), hogy megfizethetőbb rakétákat készítsen. Az első két rakétája a Falcon 1 (először 2006-ban indították) és a nagyobb Falcon 9 (először 2010-ben indították) volt, amelyeket úgy terveztek, hogy sokkal kevesebbe kerüljenek, mint a Versengő rakéták. A harmadik rakétát, a Falcon Heavy-t (először 2018-ban dobták piacra) 117 000 font (53 000 kg) pályára juttatására tervezték, majdnem kétszer annyit, mint legnagyobb versenytársa, a Boeing Company Delta IV Heavy, a költségek egyharmadáért. A SpaceX bejelentette a Falcon 9 és a Falcon Heavy utódját: a Super Heavy–Starship system. A szuper nehéz első szakasz 100 000 kg (220 000 font) emelésére lenne képes alacsony Föld körüli pályára. A hasznos teher a csillaghajó, egy űrhajó, amelyet arra terveztek, hogy gyors szállítást biztosítson a Föld városai között, valamint bázisokat építsen a Holdon és a Marson. A SpaceX kifejlesztette a Dragon űrhajót is, amely ellátmányt szállít a Nemzetközi Űrállomás (ISS). A Dragon akár hét űrhajóst is képes szállítani, és 2020-ban Doug Hurley és Robert Behnken űrhajósokat szállított az ISS-re. Musk arra törekedett, hogy csökkentse az űrrepülés költségeit egy teljesen újrafelhasználható rakéta kifejlesztésével, amely felemelkedhet és visszatérhet a kilövéshez. 2012-től a SpaceX szöcske rakétája több rövid repülést hajtott végre az ilyen technológia tesztelésére. Amellett, hogy a SpaceX vezérigazgatója volt, Musk a Falcon rockets, a Dragon és a Grasshopper építésének fő tervezője is volt.