Un argomento frequente di discussione tra i candidati CFA® carta è come un livello dell’esame si confronta con il prossimo. Il consenso quasi universale è che il livello II è un significativo passo avanti rispetto al livello I in un certo numero di modi. I seguenti 10 punti delineano alcune delle principali differenze che un candidato incontrerà tra il livello I e il livello II dell’esame CFA:
Vignette
Al livello I, le domande sono normalmente definite utilizzando solo una breve radice di domanda autonoma, come ad esempio: “Il periodo di tempo entro il quale un hedge fund deve soddisfare una richiesta di rimborso è chiamato…” Al livello II, vengono introdotte le vignette. Una vignetta può essere pensata come un mini-caso, in cui uno scenario aziendale è descritto in diversi paragrafi utilizzando un mix di testo, tabelle, rendiconti finanziari e così via. Un candidato di livello II deve sviluppare la capacità di eseguire rapidamente la scansione attraverso una vignetta e scegliere i pezzi di dati necessari per rispondere a una particolare domanda.
Formato set di elementi
L’esame CFA di livello I consiste in 80 domande e ognuna di queste domande non è correlata alle altre. Al contrario, le domande di livello II sono organizzate come “set di elementi”, ciascuno basato su una vignetta comune condivisa e contenente 4-6 sotto-domande. Generalmente queste sotto-domande saranno tutti scavare in un singolo argomento. Questa profonda immersione in singoli argomenti rende potenzialmente più pericoloso saltare una particolare lettura perché ogni set di elementi rappresenta il 5% dei punti dell’esame.
Timing
Una caratteristica conveniente dell’esame di livello I è che viene offerto più spesso del livello II. I candidati che falliscono il livello I o il livello II non possono riprendere l’esame nel lasso di tempo adiacente. Per il livello I ciò significa aspettare 6 mesi. I candidati di livello II devono attendere più a lungo per riprendere gli esami.
Meno capacità di fare affidamento sulle conoscenze passate
I candidati che affrontano gli esami CFA hanno almeno una laurea sotto la cintura, spesso in affari o un argomento correlato. Di conseguenza, molti candidati di livello I iniziano i loro studi con una solida comprensione dei principali concetti di livello I. Tuttavia, al livello II, i candidati trovano generalmente questo vantaggio si esaurisce, e loro studi precedenti forniscono relativamente poco vantaggio diretto il giorno dell’esame.
Le situazioni personali possono essere cambiate
Molti candidati iniziano a studiare per l’esame di livello I quando hanno una pausa nei loro impegni di istruzione, famiglia o carriera. Spesso, i candidati scoprono che un anno dopo, quando l’esame di livello II rotola intorno, hanno una nuova situazione personale e una nuova serie di distrazioni legate alla scuola, al lavoro o ai bambini. Queste nuove distrazioni possono richiedere un candidato a raddoppiare il loro impegno per i loro studi del programma CFA.
Pesi argomento diverso
Per l’esame CFA di livello I, CFA Institute specifica pesi argomento fisso; per esempio, esattamente il 6% nella gestione del portafoglio, 6% in derivati, e così via. Al livello II, CFA Istituto fornisce invece gamme; ad esempio, la gestione del portafoglio di livello II può avere un peso compreso tra il 5 e il 15% (ogni ponderazione del 5% rappresenta un elemento impostato nell’esame).
Analisi non memorizzazione
Nel curriculum di livello I, vi è un focus significativo sul richiamo a memoria di formule e definizioni. Al livello II, la memorizzazione è de-enfatizzata, mentre è necessaria una maggiore comprensione concettuale. I candidati di livello II sono tenuti a dimostrare la loro capacità di applicare strumenti e relazioni per analizzare i dati finanziari e per valutare le attività. Inoltre, al livello II, verrà testata la capacità di un candidato di collegare una teoria o un concetto ad un altro.
Concetti più complessi
Mentre l’esame di livello I è ampio, la maggior parte del materiale di livello I è una semplice introduzione ai concetti trattati. Il curriculum di livello II, a confronto, non solo è ugualmente ampio, ma contiene anche numerosi concetti che possono essere difficili da comprendere. Ad esempio, la valutazione dello swap, la valutazione dei CDS, la valutazione delle opzioni binomiali e Black–Scholes–Merton possono essere argomenti da capogiro.
Aumento della difficoltà delle domande
Non solo i concetti di livello II sono generalmente più complessi, ma le domande dell’esame di livello II richiedono anche un grande passo avanti nella capacità. Rispetto al livello I, un candidato avrà bisogno di un livello superiore di preparazione e abilità per selezionare la risposta corretta a una domanda di livello II. Ogni argomento è testato secondo uno standard più sofisticato. Un aspirante di livello II potrebbe credere perché hanno studiato il Codice etico e gli standard dell’Istituto CFA al livello I, non hanno bisogno di rivedere il materiale di nuovo al livello II. Questo sarebbe un errore. Nell’etica di livello II, lo stesso contenuto viene testato ma a un livello molto più estenuante.
Stronger candidate pool
Forse la più grande differenza tra il livello I e il livello II è che “quasi chiunque” può iscriversi all’esame di livello I, mentre solo i candidati che hanno vinto l’esame di livello I possono iscriversi per l’esame di livello II. Di conseguenza, il 100% dei candidati che siedono nella sezione di livello II il giorno dell’esame sono sul serio il processo di esame e hanno dimostrato la capacità di rispondere correttamente alle domande sugli argomenti degli esami CFA. In breve, la competizione al livello II è molto più alta perché tutti i candidati hanno guadagnato il loro diritto di essere lì.