Dynegy

GrowthEdit

I juni 1998 endret NGC Corporation navn Til Dynegy, Inc. Selskapets opprinnelige slagord var » Vi tror på mennesker.»Nova annonserte to måneder senere at den forsøkte å selge sin eierandel i Dynegy. Dynegy kjøpte Illinova Corporation i 1999 i en avtale verdt US$1.75 milliarder og antagelsen OM US$2.25 milliarder Av Illinova Corp. gjeld. Avtalen tillot Også Nova og British Gas å selge sin eierandel i Dynegy.Dynegy begynte også å forgrene seg til områder utenfor naturgass og elektrisk produksjon. I August 2000 annonserte selskapet at Det hadde kjøpt Extant Inc., en bredbåndsleverandør som bygger et landsdekkende fiberoptisk nettverk, FOR US$152.5 millioner.Dynegy, Sammen Med Enron, El Paso Corporation, Reliant Energy og flere andre energiselskaper, ble anklaget for prismanipulering og annen uredelig praksis under Elektrisitetskrisen I California i 2000 og 2001. Saken mot Dynegy ble avvist i 2003.I 2001 gjorde Dynegy en white knight 8 milliarder dollar overtakelsestilbud for Enron, som ble belemret med 13 milliarder dollar i gjeld og hvis aksjer hadde gått ned. Avtalen begynte å rakne to uker senere som Enron avslørt enda større økonomiske tap og mer gjeld enn tidligere rapportert. Dynegy trakk sitt fusjonstilbud 28. November. Enron saksøkte Dynegy 2. desember, dagen Etter at Enron erklærte seg konkurs. (Søksmålet ble avgjort i August 2002 etter Dynegy enige om å betale Enron US $ 25 millioner for å støtte ut av avtalen.) Enron forsøkte å selge eiendeler i et forsøk på å holde seg flytende. Den 3. januar 2002 kjøpte Dynegy enrons Northern Natural Gas Company pipeline. NNGC var Enrons mest lukrative rørledningsressurs og hadde blitt satt opp som sikkerhet i retur For Dynegy å gi finansiering til Enron under fusjonssamtaler.

nær-konkurs av 2002Edit

Dynegy kom nær konkurs i 2002. Investorpress på energiaksjer i kjølvannet Av enron-sammenbruddet presset Dynegys aksjekurs ned 42 prosent innen slutten av April. Selskapet innrømmet også 26. April at det gjorde en stor regnskapsfeil på en drivstoffkontrakt, noe som ytterligere deprimerte aksjekursen 22 prosent. Moody ‘ S Investors Service annonserte at det var å gjennomgå ALLE Us $ 4 milliarder Av Dynegy gjeld. I økonomisk nød, Dynegy vellykket søkt OM EN us $ 900 millioner linje av kreditt. Den 1.Mai åpnet Us Securities And Exchange Commission en formell undersøkelse av Hvordan Dynegys «Project Alpha», et internt bedriftsinitiativ som angivelig oppblåste inntekter fra naturgasstransaksjoner og ulovlig strukturerte forretningspartnerskap for å unngå inntekt. To uker senere rapporterte New York Times At Dynegys Illinova-datterselskap var en del av undersøkelsen. Illinova hadde dannet Et felles partnerskap Kalt Catlin i januar 2000 med Et lite kjent investeringsselskap Kalt Black Thunder. Catlin overtok Noen Av Illinovas elektriske genererende eiendeler. Selv Om Black Thunder satte opp nesten 90 prosent av pengene for Å danne Catlin, Var Dynegy pålagt Å kjøpe Ut Black Thunder ‘ s investering eller selge eiendelene hvis Catlin ikke tjente en spesifisert høy avkastning. Den 28. Mai gikk Dynegys grunnlegger, president Og administrerende direktør Charles Watson av. Dynegy Inc. styreformann Dan Dienstbier ble utnevnt til midlertidig ADMINISTRERENDE DIREKTØR. I midten av juni rapporterte Dynegy at inntektene i første kvartal hadde falt 80 prosent. Det innrømmet også at det hadde inngått langsiktige kraftkontrakter som ikke ville gi inntekter i årene som kommer; men det hadde belastet inntektene til inneværende års inntekter i et forsøk på å styrke bunnlinjen. Den 19. juni gikk Dynegys finansdirektør Rob Doty av. Dagen etter, Dynegy stenge ned sin online energi trading system.Dynegy nærmet seg raskt konkurs i slutten av juni 2002. Den 25. juni annonserte selskapet at det ville selge eiendeler i et forsøk på å øke us$2 milliarder i kontanter. Moody ‘ s nedgraderte rating av selskapets obligasjoner til «junk» status 28.juni. Dynegy annonserte at det kan trenge en finansiell partner for å hjelpe den med å stabilisere seg. Etter 23. juli-kunngjøringen falt selskapets aksjer 64 prosent. Desperat etter penger solgte Dynegy Northern Natural Gas Company Til MidAmerican Energy Holdings for $928 millioner 29.juli ($572 mindre enn det betalte for Det). Salget reddet Dynegy fra konkurs.Selv Om Dynegy unngikk konkurs, fortsatte nedfallet fra selskapets regnskapspraksis gjennom hele 2002. I August saksøkte Tidligere Dynegy controller Og chief accounting officer Bradley P. Farnsworth selskapet og sa at han hadde blitt sparket etter å ha nektet å hjelpe til med å manipulere selskapets regnskap sommeren 2000. Selskapet suspenderte utbyttet 12.August. Den 3. September gikk midlertidig formann Glenn F. Tilton av for å bli administrerende direktør I United Airlines. Den 24. September annonserte Dynegy at De hadde avtalt å betale en bot PÅ 3 millioner DOLLAR for å bruke Catlin company og andre forretningspartnerskap for å skjule tap og skattepliktig inntekt. Det innrømmet også at Det hadde engasjert seg i «rundtur»-handler, falske naturgass-og elektrisitetshandler designet for å villede investorer og andre selskaper om Suksessen Til Dynegys online handelsoperasjon. Selskapet sparket senere fem handelsmenn etter At Commodity Futures Trading Commission (CFTC) oppdaget At Dynegy energy traders hadde levert falske priser til bransjens handelspublikasjoner. Selskapet betalte senere en bot PÅ 5 millioner DOLLAR TIL CFTC. Fortsatt trenger penger, Dynegy solgt Sin Hornsea naturgass lagring området I Storbritannia for å betale boten.Dynegy shuttered sin online energi handel virksomhet for godt på oktober 16, 2002. Nedleggelsen førte Dynegy til å si opp 14 prosent av arbeidsstyrken, som forlot Den med bare 4600 ansatte.Flere Dynegy-ledere ble senere dømt eller tiltalt for sine roller i Dynegys nær-kollaps. I juni 2003 Ble Jamie Olis (Tidligere Senior Direktør For Skatteplanlegging), Gene Foster (tidligere Visepresident For Beskatning) og Helen Sharkey (tidligere ansatt I Dynegys risikokontroll og avtalestrukturgrupper), anklaget for mange tilfeller av post-og wire svindel. Ifølge rettsdokumenter, de tre ansatte unnfanget av en plan tidlig i 2001 for å låne penger, men at det ser ut som driftsinntekter. ET selskap kjent SOM ABG Gas Supply ble opprettet. ABG sikret lån fra Citigroup, Credit Suisse First Boston og Deutsche Bank for å kjøpe naturgass til markedspriser. ABG solgte deretter denne gassen til En rabatt til Dynegy, som solgte den til markedspriser og bestilte en fortjeneste på 300 millioner dollar. ABG kjøpte deretter naturgass til markedspriser, og solgte den til En premie Til Dynegy. Overskuddet ABG booket ble deretter brukt til å tilbakebetale lånene. Anklagere anklaget Olis, Foster og Sharkey for å bedra revisorer, regulatorer og andre bedriftsledere angående transaksjonene. Foster og Sharkey erklærer seg skyldige to måneder senere. Olis ble funnet skyldig I Mars 2004, og dømt til 24 års fengsel. (Et år senere, etter EN AMERIKANSK Høyesterett kjennelse i en annen sak mente at obligatoriske straffeutmålingen retningslinjer brutt Grunnloven, Olis ‘ setning ble redusert til bare seks år i fengsel.) I desember 2003 ble tre tidligere ledere Ved Nicor Energy LLC (Et joint venture Av Dynegy og Nicor) anklaget for ulovlig å manipulere firmaets inntekter MED us$11 millioner i 2001 for å skjule tap. Tidligere finansdirektør Robert Doty gikk med på å betale en bot på $376.650 i oktober 2007 for sin rolle i å bidra TIL å skjule ABG-Gassforsyningsordningen.

Aksjonærer var også misfornøyde Med Dynegys handlinger under finanskrisen. En gruppesøksmål ble innlevert mot selskapet i 2002. I April 2005 ble Dynegy enige om å avgjøre søksmålet. Aksjonærer vil bli betalt totalt US$468 millioner. For å komme opp med pengene, Betalte Dynegy ut $ 250 millioner i kontanter og utstedte $ 68 millioner på lager til saksøkerne. Forsikringsselskapene betalte ytterligere 150 millioner dollar til saksøkerne.

Gjenoppretting og restrukturering [rediger / rediger kilde] Den 23. oktober 2002 ansatte Dynegy Bruce Williamson, en tidligere Duke Energy-direktør, som sin administrerende direktør. Seks uker senere, Dynegy ansatt Nick J. Caruso, en tidligere finansdirektør I Royal Dutch Shell, som sin nye finansdirektør.Williamson startet et program for kostnadskutt, eliminering av ulønnsomme virksomheter og finansiell restrukturering. Som Williamson senere fortalte New York Times i juni 2005, » Vi hadde bedrifter i handel, i markedsføring, i bredbåndskommunikasjon, I Europa, i kommunikasjon så langt Som Kina. Det vi har gjort er veldig systematisk selge dem av, stenge kontorer og konsentrere seg om de to bedriftene som så ut som vi hadde et konkurransefortrinn.»Dynegy solgte sin telekommunikasjonsvirksomhet I Europa i januar 2003, omarbeidet inntektene for 2001 og 2002, solgte en naturgassterminal I Louisiana, solgte sin telekommunikasjonsvirksomhet I Nord-Amerika i April 2003, engasjert I EN us$1.6 milliarder refinansiering og annen restrukturering av sin gjeld, solgte Sitt Datterselskap I Illinois Power Company Til Ameren, og opphevet en rekke kontrakter i ikke-kjerne eller pengetapende områder. I Mars 2004 Ble Wiliamson utnevnt til styreformann i selskapet, og etterfulgte Dan Dienstbier (som pensjonerte Seg).

Dynegy foretok en strategi for å flytte inn i kull-og vannkraftproduksjon i 2004, og ut av distribusjon og handel med naturgass. I November 2004 kjøpte selskapet fire naturgassfyrte og fire vannkraftproduksjonsanlegg I Nordøst-Usa. I Mars 2005 ble det enige om å avgjøre en 1999-tvist med Environmental Protection Agency ved å bruke us$321 millioner til å reparere og oppgradere kullfyrte kraftverk i Illinois for å redusere forurensende stoffer. I midten av 2005 hyret Dynegy Credit Suisse First Boston for å hjelpe Den med å finne en kjøper for sine naturgassoverføringsvirksomheter. Salget av denne virksomheten kom raskt: I August 2005 solgte Dynegy denne virksomheten Til Targa Resources, et selskap eid av private equity-firmaet Warburg Pincus.I September 2006 ble Dynegy Og Ls Power Group enige om et joint venture i en avtale verdt 2,3 milliarder dollar. I henhold TIL avtalen ga Dynegy LS Power en 40 prosent eierandel i Dynegy selv mens LS Power bidro med 10 av sine kraftverk. Dynegy ble også enige om å opprette en 245 millioner Nye Klasse b-aksjer, som det ble overført TIL LS Power. I Mai 2007 annonserte ChevronTexaco at De solgte Sin eierandel på 12 prosent I Dynegy til offentligheten. Salget netto ChevronTexaco US$680 millioner innen juli. Joint venture varte imidlertid ikke. I August 2009 ble LS Power enige om å kjøpe ni elektriske kraftverk Fra Dynegy for 1,025 milliarder dollar i kontanter for å oppløse joint venture. En del av årsaken til joint venture død var en annen kollaps I Dynegy aksjekurs. Dynegys aksjer falt 80 prosent i de to årene etter at avtalen ble avsluttet, og selskapet hadde et stort tap på 345 millioner dollar i andre kvartal 2009. LS Power ble også enige om å returnere Alle Sine b-aksjer, slik At Dynegy bare ville ha 95 millioner aksjer av utestående aksjer. Oppløsningen av joint venture forlot LS Power med en eierandel på 15 prosent I Dynegy.

Dynegys overgang til kulldrevet elektrisk generasjon var ikke uten kontrovers. I September 2007 saksøkte New York-Advokat Andrew Cuomo Dynegy og andre verktøy, og hevdet at selskapene ikke var riktig regnskapsført for de økonomiske risikoene som forurensende stoffer fra kullfyrte kraftverk opprettet. Etter et år med forhandlinger og juridisk manøvrering, Dynegy enige om å utstede uttalelser til sine nåværende og fremtidige investorer advarsel om at statlig regulering av karbonutslipp og søksmål over forurensning kan utgjøre økonomisk risiko for selskapet. Dens overgang til kullfyrt elektrisk generasjon førte Til At National Environmental Trust, en miljøgruppe, kalte Dynegy «kullkongen» i 2008.

Overtakelse battlesEdit

den 13. August 2010 annonserte Blackstone Group planer om å kjøpe Dynegy for 4,7 milliarder DOLLAR. SOM en del av avtalen vil NRG Energy kjøpe fire naturgassanlegg i California og Maine for US$1.36 Milliarder. Seneca Capital, Dynegys største aksjonær, kjempet kjøpet i en proxy-kamp. Dynegy investor Carl Icahn lovet også en proxy kamp, og hevdet At Blackstone Groups tilbud var for lavt. Icahn hevet sin eierandel I Dynegy til 12,9 prosent som forberedelse til aksjonærkampen. Seneca Capital nominerte Tidligere jernbanedirektør E. Hunter Harrison og Tidligere direktør I energiselskapet Jeff D. Hunter til Dynegys styre, og utfordret Bruce Williamson og David Biegler (En Williamson-alliert).

en rekke manøvrer fulgte. Dynegy ledere sa tilbudet var en god en, som avtalen ville gi Dynegy tilgang til linjer med kreditt som ville gjøre det mulig å refinansiere og restrukturere sin gjeld. Med energiprisene på sykliske nedturer, sa selskapet at det manglet ressurser til å gjøre det, og at gjeldsbelastningen var destabiliserende. Blackstone Group sa i utgangspunktet at det ikke ville tilby mer ENN US $ 4.50 per aksje, men deretter revidert tilbudet senere den dagen til US $ 5.00 en aksje. Bekymret for at Det ikke hadde nok aksjonærstøtte til å akseptere Blackstone Group-tilbudet, Foreslo Dynegy å utsette aksjonærmøtet noen dager til November 23, men utsettelse skjedde ikke. Juridisk rådgiver informerte Om At Delaware law (Under Hvilken Dynegy ble innlemmet) betraktet som en utsettelse av et nytt møte, og det ville kreve å varsle aksjonærene (igjen) og gi minst 20 dagers varsel. Videre Gjorde Dynegys proxy-regler ikke det klart at en proxy forblir i kraft i tilfelle utsettelse (som kan føre til søksmål). Juridisk rådgiver trodde også At Dynegy-ledelsen ville bli tvunget til å refile oppløsning med aksjonærer og resolutte stemmer, noe som ville forsinke et møte til tidlig 2011. Under aksjonærmøtet viste ledelsens frykt seg nøyaktig. Den 19. November ble Dynegy tvunget til å avslutte sitt aksjonærmøte i et forsøk på å få mer støtte Til Blackstone-budet. (Dynegy var ikke i stand til å utsette møtet fordi vedtektene ikke klart ga utsettelse til en annen dato, og fordi det var uklart at utsettelse kunne skje uten en aksjonærstemme – en stemme styret følte at det ville miste.) I løpet av fire dagers pause sa Dynegy-ledere at selskapet ville fortsette å anmode om overtakelse selv om Blackstone Group-budet mislyktes. Den 23. November 2010 ble Dynegy management og Blackstone enige om å avbryte overtakelsen etter at det ble klart at det ikke var nok støtte til us $ 5.00 et aksjebud.Den 15. desember 2010 tilbød Icahn 5 DOLLAR.50 a dele kontant bud for Dynegy. Dynegys styre ba om andre bud, men ingen dukket opp. Men Icahn fant også liten støtte blant aksjonærene. Han utvidet sitt tilbud med to uker 25. januar 2011. Samme dag sa Seneca Capital at Det ikke engang ville underholde ET us $ 6.00 et aksjebud. Dynegys styre oppfordret aksjonærene til å akseptere Icahn-budet, eller risikere konkurs. Men i midten av februar hadde selv de investorene som var villige til Å akseptere Icahn-budet, opphevet disse tilbudene. Icahn utvidet sitt tilbud med noen dager. Icahn-budet kollapset også.Den 20. februar 2011 gikk Bruce Williamson av Som Styreleder I Dynegy, og annonserte at Han ville gå av som administrerende direktør den 11. Mars. Finansdirektør Holli C. Nichols sa også at hun ville gå av som finansdirektør 11. Mars også. Styremedlem Thomas W. Elward ble utnevnt til midlertidig leder, Og Robert C. Flexon ble utnevnt til midlertidig president og administrerende direktør. Harrison ble valgt inn i styret. Også valgt til styret Var Vincent J. Intrieri, Senior Administrerende Direktør I Icahn Capital, Og Samuel J. Merksamer, investeringsanalytiker For Icahn Capital.