Gjeld
getty
Fat rentene på selskapsobligasjoner: Hva å lag Av Dem, Hvor Du Skal Få Dem.
Tjueårige Statsobligasjoner gir 1,2%. Gir fire ganger så høy vinker fra obligasjonene til mindre bedriftslåntakere. Verdt risikoen? Ja, hvis du vet hva du får inn.denne undersøkelsen fremhever 20 kostnadseffektive midler som eier høyrisiko-selskapsobligasjoner, aka junk bonds. Det avsluttes med en dekonstruksjon av de forlokkende utbyttene. Å gi bort slutten: Du kan få en anstendig avkastning fra disse obligasjonene, Men det vil være betydelig kort av kupongutbyttet du ser.
Bare ett åpent eller gjensidig fond gjør listen over lavprisprodukter: Vanguard High Yield Corporate. Dens Admiral andelsklasse (ticker: VWEAX; minimum investering: $50,000) har et utgiftsforhold på 0,13%, eller $13 i året per $10,000 investert. Fondet har $ 27.2 milliarder i eiendeler, en 3.5-års varighet som indikerer en relativt lav renterisiko, og en utbetaling som årlig til 5.1%. Kredittkvalitet av porteføljen: i den øvre enden av single-B.
Er det en rikere samling av høyavkastningsfond av børshandlede varianter. De Beste Kjøpene inkluderer 14 Etfer som holder innenlandske junk obligasjoner og 5 som holder enten emerging-market obligasjoner eller en global blanding.
Kilder: Morningstar, YCharts
tabellene kan sorteres etter utbytte, kostnadsforhold og så videre. Tickers tar deg til nyttige sider På Morningstars nettsted.
for å komme på denne kjøpslisten må et fond kjøre opp utgifter som ikke er høyere enn 0.35% årlig og har eiendeler på minst $10 millioner. Hvis det er børshandlet, må det se minst kr100 000 per dag i gjennomsnittlig handel. En av fondene, ticker PFFD, eier foretrukket aksje i stedet for søppelobligasjoner; risikoen og utbyttet av preferreds ligner på søppelobligasjoner.
de 5% utbetalingene er spennende. De må tas ned en pinne i din mentale aritmetikk av forventet avkastning. Det er tre grunner.Først: Mange obligasjoner handler i disse dager med en premie til pålydende, en premie som er bestemt til å fordampe. Hvis en obligasjon med en 6% kupong handler på 104 cent på dollaren, men vil bli innløst på 100 om to år, blir rektor slettet med en hastighet på 2% og ditt sanne utbytte til forfall er mer som 4%. Men hvis fondet kjøpte obligasjonsveien tilbake når det er på nivå, vil det basere distribusjonene på kupongen og vise et utbytte fra det nær 6%.
Neste lille problem er standard. Noen høy avkastning bedriftens låntakere gå bust, med obligasjonseiere utvinne kanskje 50 cent på dollaren. Noen regjeringer, spesielt i Latin-Amerika, låner penger og bestemmer seg for at de ikke nødvendigvis er forpliktet til å tilbakebetale det.
den siste pothole gjelder å ringe bestemmelser. Bedriftslåntakere forbeholder seg nesten alltid retten til å ringe inn et obligasjon, noe som betyr å innløse det tidlig. De vil gjøre det hvis forholdene tillater dem å låne billigere ved å utstede nye obligasjoner til en lavere rente. Det er som et hus refinansiering et boliglån.
Selskaper som trives refinansiere, snatching bort premium kupongen du var bank på. Bedrifter som kommer inn i økonomiske problemer, holder seg i porteføljen din. Hoder du bryter selv, haler du mister. Det er en skjev innsats.
Verdipapirene & Exchange Commission gjør en innsats for å hjelpe naive investorer. Det krever midler til å avsløre en «SEC yield» som tar hensyn til den første av de tre måtene som returnerer faller kort av fondet utbetaling priser. De to andre problemene er utenfor byråets ferdighetssett.SEC-avkastningen er ikke spesielt opplysende, tabellene over viser utbetalingsrenter (etterfølgende 12-måneders inntektsfordelinger delt på fondets aksjekurs). Knock et prosentpoeng eller to eller tre av å komme frem til en gjetning på hva slags total avkastning å forvente. Det finnes ingen vitenskapelig metode for å beregne fremtidige resultater. Fremtiden avhenger av Om Federal Reserve lykkes med å skape inflasjon (som vil hjelpe svake låntakere) og forhindre en lang lavkonjunktur (som vil ha samme effekt).
her er et referansepunkt for å veilede deg. Det Vanguard open-end junk fund er en av de lengste løpende, på bare sjenert av 42 år. Det er et utmerket fond, i gjennomsnitt en 8% total avkastning årlig over sin historie. Og likevel har rektor erodert med en hastighet på 1% i året. Kupongutbyttet, det vil si, har vært høyt nok til mer enn å kompensere for mislighold. Men erosjonen er et hint om at ingen mengde fingerferdighet av en pengeforvalter kan forhindre hovedtap i en søppelportefølje.
mitt gjetning på søppelbransjen er for en total avkastning (gir minus hovedstap) i nærheten av 3%. Det ville gjøre søppel en rimelig diversifisering i en pensjonsportefølje, men ikke veldig bra handel.
Følg Meg På Twitter.