ce este expansiune?
expansiunea este faza ciclului de afaceri în care produsul intern brut real (PIB) crește pentru două sau mai multe trimestre consecutive, trecând de la un jgheab la un vârf. Extinderea este de obicei însoțită de o creștere a ocupării forței de muncă, a încrederii consumatorilor și a piețelor de acțiuni și este, de asemenea, menționată ca o redresare economică.
cheie Takeaways
- expansiunea este faza a ciclului de afaceri atunci când economia se mută de la un jgheab la un vârf.
- extinderile durează în medie aproximativ patru până la cinci ani, dar se știe că durează de la 10 luni la mai mult de un deceniu.
- concentrarea pe ratele dobânzilor și cheltuielile de capital poate ajuta investitorii să determine unde ne aflăm în ciclul de afaceri.
înțelegerea expansiunii
creșterea și căderea creșterii economice nu este un fenomen complet aleatoriu, inexplicabil. La fel ca vremea, se crede că economia urmează o cale ciclică care continuă să se repete în timp. Acest proces se numește ciclul de afaceri și este împărțit în patru faze distincte, identificabile:
- expansiune: economia iese din recesiune. Banii sunt ieftini de Împrumutat, întreprinderile construiesc din nou stocuri și consumatorii încep să cheltuiască. PIB-ul crește, venitul pe cap de locuitor crește, șomajul scade, iar piețele de acțiuni funcționează în general bine.
- vârf: faza de expansiune în cele din urmă vârfuri. Cererea bruscă duce la creșterea costului bunurilor și brusc indicatorii economici încetează să crească.
- contracție: creșterea economică începe să slăbească. Companiile opresc angajarea pe măsură ce cererea se reduce și apoi încep să concedieze personalul pentru a reduce cheltuielile.
- Trough: economia trece de la faza de contracție la faza de expansiune. Economia lovește fundul stâncii, deschizând calea pentru o redresare. economiștii, factorii de decizie politică și investitorii studiază îndeaproape ciclurile de afaceri. Învățarea despre modelele de expansiune și contracție economică din trecut poate ajuta la prognozarea potențialelor tendințe viitoare și la identificarea oportunităților de investiții.
extinderile durează în medie aproximativ patru până la cinci ani, dar se știe că durează de la 10 luni la mai mult de 10 ani. Biroul Național de Cercetări Economice (NBER) stabilește datele ciclurilor de afaceri din Statele Unite.
cea mai lungă expansiune din SUA înregistrată a durat 128 de luni, sau puțin peste 10 ani și jumătate, potrivit NBER, încheindu-se cu răspândirea coronavirusului în februarie 2020.
considerații speciale
indicatorii principali, cum ar fi orele săptămânale medii lucrate de angajații din industria prelucrătoare, cererile de șomaj, comenzile noi pentru bunuri de consum și autorizațiile de construcție, oferă indicii dacă are loc o expansiune sau o contracție în viitorul apropiat. cu toate acestea, economiștii și analiștii sunt în general de acord că există două forțe principale care determină cel mai bine profiturile corporative și starea economiei generale: cheltuielile de capital (CapEx), banii cheltuiți de companii pentru menținerea, îmbunătățirea și cumpărarea de noi active; și ratele dobânzilor.
ciclul de creditare
când economia are nevoie de un lift, factorii de decizie politică încearcă să reducă costurile de împrumut, încurajând întreprinderile și consumatorii să cheltuiască mai mult. Când Rezerva Federală (Fed) reduce ratele dobânzilor, economisirea nu mai este favorabilă și începe faza de expansiune. Banii circulă liber prin economie, companiile iau împrumuturi pentru a finanța expansiunea, perspectivele de locuri de muncă se îmbunătățesc și rachetele de cheltuieli ale consumatorilor.în cele din urmă, fluxul ieftin de bani și creșterea ulterioară a cheltuielilor vor determina creșterea inflației, determinând băncile centrale să majoreze ratele dobânzilor. Dintr-o dată, sarcina este de a încuraja oamenii să țină în frâu cheltuielile și să modereze creșterea economică. Veniturile companiei scad, prețurile acțiunilor scad, iar economia se contractă din nou.
ciclul CapEx
Mai mulți economiști, inclusiv Irving Fisher, observă că ciclurile se mișcă în tandem cu încercările companiei de a se potrivi cererii consumatorilor în continuă schimbare. Atunci când economia este în creștere, clienții cumpără și costurile de împrumut sunt ieftine, echipele de management încearcă în mod regulat să valorifice prin creșterea producției.
la început, acest lucru duce la vânzări mai mari și rentabilități decente ale capitalului investit (ROIC). Mai târziu, competiția devine mai acerbă și lăcomia își ia efectul. În cele din urmă, oferta depășește cererea, prețurile scad, datoriile timpurii devin mai greu de deservit, iar companiile nu au de ales decât să concedieze personalul.