forwardová sazba vs. spotová sazba: přehled
přesné významy pojmů „forwardová sazba“ a „spotová sazba“ se na různých trzích poněkud liší. Mají však společné to, že odkazují například na aktuální cenu nebo výnos dluhopisů—spotovou sazbu-versus cenu nebo výnos stejného produktu nebo nástroje v určitém okamžiku v budoucnosti-forwardovou sazbu.
na komoditních futures trzích je spotová sazba cenou komodity, která se obchoduje okamžitě, nebo „na místě“. Forwardová sazba je zúčtovací cena transakce, která se neuskuteční do předem stanoveného data; je výhledová.
na dluhopisových trzích se forwardová sazba vztahuje k efektivnímu výnosu dluhopisu, obvykle amerických pokladničních poukázek, a vypočítává se na základě vztahu mezi úrokovými sazbami a splatnostmi.
Klíčové Takeaways
- na komoditních trzích, spotová sazba je cena za produkt, který bude obchodován okamžitě, nebo “ na místě.“
- forwardová sazba je smluvní cena za transakci, která bude dokončena v dohodnutém termínu v budoucnu.
- na dluhopisových trzích se forwardová sazba vztahuje na budoucí výnos založený na úrokových sazbách a splatnostech.
Spotové a Forwardové Sazby v komoditních Trzích
spotový kurz, nebo na místě cena představuje dohodnutou cenu za nákup nebo prodej komodit, bezpečnosti, nebo měny k okamžitému dodání a platba na místě datum, které je obvykle jeden nebo dva obchodní dny po datu obchodu. Spotová sazba je aktuální cena uvedená pro okamžité vypořádání smlouvy.
například, pokud během měsíce srpna velkoobchodní společnost chce okamžité dodání pomerančového džusu, zaplatí prodejci spotovou cenu a pomerančový džus dodá do dvou dnů.
na druhou stranu, pokud společnost potřebuje pomerančový džus k dispozici na konci prosince, ale věří, že komodita bude v zimním období dražší kvůli nižší nabídce, nechtěla by nakupovat na místě, protože riziko znehodnocení je vysoké. Forwardová smlouva by byla pro investici vhodnější. Na rozdíl od spotové transakce zahrnuje forwardová smlouva dohodu o podmínkách k aktuálnímu datu s dodáním a platbou k určenému budoucímu datu.
Spot Kurz
Spotové a Forwardové Sazby na Dluhopisových a Měnových Trzích
termíny spotového kurzu a forwardové úrokové míře jsou aplikovány trochu jinak na dluhopisových a měnových trzích. Na dluhopisových trzích závisí cena nástroje na jeho výnosu—tedy návratnosti investice kupujícího dluhopisu v závislosti na čase. Pokud investor koupí dluhopis, který je blíže ke splatnosti, forwardová sazba dluhopisu bude vyšší než úroková sazba na jeho tváři.
například, pokud investor koupí $ 1,000, dvouletý dluhopis s úrokovou sazbou 10%, ale koupí jej, když zbývá jen jeden rok do splatnosti, výnos – nebo forwardová sazba-bude ve skutečnosti 21%, protože mu bude vráceno $ 1,210 za jeden rok.
na měnových trzích se spotový kurz, stejně jako na většině trhů, vztahuje k okamžitému směnnému kurzu. Forwardový kurz na druhé straně odkazuje na budoucí směnný kurz dohodnutý v forwardových smlouvách. Například, pokud Čínský výrobce elektroniky má velké objednávky, které mají být odeslány do Ameriky na jeden rok, a očekává, že AMERICKÝ dolar bude mnohem slabší, v té době, to by mohlo být schopni obchodovat měny těším na zámku ve výhodnější směnný kurz.