Forward Rate vs.Spot Rate: áttekintés
a “forward rate” és a “spot rate” kifejezések pontos jelentése némileg eltérő a különböző piacokon. De közös bennük, hogy például a jelenlegi árra vagy kötvényhozamra—az azonnali árfolyamra—utalnak, szemben ugyanazon termék vagy eszköz árával vagy hozamával a jövőben valamikor—a határidős kamatlábbal.
az árutőzsdei határidős piacokon a spot árfolyam az ár egy áru kereskednek azonnal, vagy “a helyszínen”. A határidős kamatláb egy olyan ügylet elszámolási ára, amelyre előre meghatározott időpontig nem kerül sor; előretekintő.
a kötvénypiacokon a határidős kamatláb a kötvények, általában az amerikai kincstárjegyek tényleges hozamára utal, és a kamatlábak és a lejáratok közötti kapcsolat alapján kerül kiszámításra.
kulcs elvihető
- az árupiacokon az azonnali árfolyam egy olyan termék ára, amely azonnal kereskedni fog, vagy “a helyszínen.”
- A határidős kamatláb egy olyan ügylet szerződéses ára, amelyet a jövőben egyeztetett időpontban hajtanak végre.
- a kötvénypiacokon a határidős kamatláb a kamatokon és lejáratokon alapuló jövőbeli hozamra vonatkozik.
az azonnali és határidős árfolyamok az árupiacokon
az azonnali árfolyam vagy azonnali ár egy árucikk, értékpapír vagy valuta azonnali szállításra és fizetésre vonatkozó vételére vagy eladására vonatkozó szerződéses árat jelent az azonnali napon, amely általában egy vagy két munkanappal a kereskedés dátuma után van. Az azonnali árfolyam a szerződés azonnali kiegyenlítésére vonatkozó aktuális ár.
például, ha augusztus hónapban egy nagykereskedelmi vállalat azonnali narancslevet akar szállítani, akkor az azonnali árat fizeti az eladónak, és két napon belül narancslevet szállít.
másrészt, ha a vállalatnak narancslére van szüksége, hogy December végén elérhető legyen, de úgy véli, hogy az áru a téli időszakban drágább lesz az alacsonyabb kínálat miatt, akkor nem akar azonnali vásárlást végezni, mivel a romlás kockázata magas. A határidős szerződés jobban megfelelne a beruházásnak. Az azonnali tranzakcióval ellentétben a határidős szerződés magában foglalja a feltételek megállapodását az aktuális napon a szállítással és a fizetéssel egy meghatározott jövőbeli időpontban.
azonnali árfolyam
azonnali és határidős árfolyamok a kötvény-és devizapiacokon
az azonnali árfolyam és a határidős kamatláb a kötvény-és devizapiacokon kissé eltérő módon kerülnek alkalmazásra. A kötvénypiacokon az eszköz ára a hozamától függ-vagyis a kötvényvásárló befektetésének megtérülésétől az idő függvényében. Ha egy befektető olyan kötvényt vásárol, amely közelebb van a lejárathoz, akkor a kötvény határidős kamatlába magasabb lesz, mint az arcán lévő kamatláb.
például, ha egy befektető 1000 dolláros kétéves kötvényt vásárol 10% – os kamatlábbal, de akkor vásárolja meg, amikor csak egy év van hátra a lejáratig, a hozam—vagy határidős kamatláb—valójában 21% lesz, mert egy év alatt 1210 dollárt kap vissza.
a devizapiacokon az azonnali árfolyam, mint a legtöbb piacon, az azonnali árfolyamra utal. A határidős árfolyam viszont a határidős szerződésekben megállapodott jövőbeli árfolyamra utal. Például, ha egy kínai elektronikai gyártó nagy megrendelést szállít Amerikába egy év alatt, és arra számít, hogy az amerikai dollár addigra sokkal gyengébb lesz, akkor képes lehet egy valutát továbbítani, hogy kedvezőbb árfolyamot zárjon be.