Terminskurs vs. spotkurs: en oversigt
de nøjagtige betydninger af udtrykkene “terminskurs” og “spotkurs” er noget forskellige på forskellige markeder. Men det, de har til fælles, er, at de for eksempel henviser til den aktuelle pris eller obligationsrente—spotrenten—versus prisen eller udbyttet for det samme produkt eller instrument på et eller andet tidspunkt i fremtiden—terminsrenten.
på råvarefuturesmarkeder er en spotkurs prisen for en vare, der handles straks, eller “på stedet”. En terminskurs er afregningsprisen for en transaktion, der ikke finder sted før en forudbestemt dato; det er fremadrettet.
på obligationsmarkeder refererer terminsrenten til det effektive afkast på en obligation, ofte amerikanske statsobligationer, og beregnes ud fra forholdet mellem renter og løbetider.
nøgle grillbarer
- på råvaremarkederne er spotkursen prisen for et produkt, der handles med det samme, eller “på stedet.”
- en terminskurs er en kontraktpris for en transaktion, der vil blive afsluttet på en aftalt dato i fremtiden.
- på obligationsmarkeder refererer terminsrente til det fremtidige afkast baseret på renter og løbetider.
Spot-og Terminskurserne på råvaremarkederne
en spotkurs eller spotpris repræsenterer en aftalt pris for køb eller salg af en vare, sikkerhed eller valuta til øjeblikkelig levering og betaling på spotdatoen, som normalt er en eller to arbejdsdage efter handelsdatoen. Spotkursen er den aktuelle pris, der er angivet for øjeblikkelig afvikling af kontrakten.
Hvis et engrosfirma i løbet af August måned ønsker øjeblikkelig levering af appelsinsaft, betaler det spotprisen til sælgeren og får appelsinsaft leveret inden for to dage.
på den anden side, hvis virksomheden har brug for appelsinsaft for at være tilgængelig i slutningen af December, men mener, at varen vil være dyrere i vinterperioden på grund af lavere udbud, ville den ikke ønske at foretage et spotkøb, da risikoen for ødelæggelse er høj. En terminskontrakt ville være bedre egnet til investeringen. I modsætning til en spottransaktion, en terminskontrakt, indebærer en aftale om vilkår på den aktuelle dato med levering og betaling på en bestemt fremtidig dato.
spotkurs
Spot-og Terminskurser på obligations-og valutamarkeder
vilkårene spotkurs og terminskurs anvendes lidt anderledes på obligations-og valutamarkeder. På obligationsmarkeder afhænger prisen på et instrument af dets udbytte—det vil sige afkastet på en obligationskøbers investering som en funktion af tiden. Hvis en investor køber en obligation, der er tættere på modenhed, vil terminsrenten på obligationen være højere end renten på ansigtet.
for eksempel, hvis en investor køber en $1.000, toårig obligation med en rente på 10%, men køber den, når der kun er et år tilbage til løbetid, vil udbyttet-eller terminsrenten—faktisk være 21%, fordi han vil blive returneret $1.210 om et år.
på valutamarkeder henviser spotkursen, som på de fleste markeder, til den umiddelbare valutakurs. Terminskursen henviser derimod til den fremtidige valutakurs, der er aftalt i terminskontrakter. For eksempel, hvis en kinesisk elektronikproducent har en stor ordre, der skal sendes til Amerika om et år, og forventer, at den amerikanske dollar vil være meget svagere på det tidspunkt, kan den muligvis handle en valuta fremad for at låse en mere gunstig valutakurs.